Производственный и финансовый леверидж в управлении предприятием

леверидж - процесс управления активами и пас. предп., направленный на возрастание прибыли.

Производственный (операционный) леверидж - это механизм управления прибылью предп., основанный на оптимизации соотношения пост.и переем. затрат.

Общая формула расчета:

ИПР = ИВР * (ВР – З_ПЕР / ПР); ИПР – изменение прибыли, %;; ИВР – изменение выручки, %; ВР – выручка (базовый период); З_ПЕР – переменные затраты (базовый период); ПР – прибыль (базовый период). Изменение выручки от реализации приводит к более сильному изменению прибыли, что и называется эффектом производственного рычага.

Чем ниже удельный вес пост. затрат в общей сумме затрат предп., тем в большей степени измен. величина прибыли по отнош. к темпам измен. выручки предп..

Производственный леверидж имеет ряд особенностей

1)Положительное воздействие производственного левериджа начинает проявляться лишь после того, как предп. преодолело точку безубыточной своей деятел.

2)После преодоления точки безубыточности, чем выше коэф. производственного левериджа, тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предп., наращивая объем реализации продукции.

3) произв. левериджа имеет и обратную направленность

4)Между производственным левериджем и прибылью предприятия существует обратная зависимость.

5)Эффект производственного левериджа проявляется только в коротком периоде.

Снижения постоянных затрат -сокращение накладных расходов: продажа части неиспользуемого обор. и немат. акт.с целью сниж. Потока аморт. отчислений;

Управлении переем. зат. - обеспечение постоянной их экономии, ведет к росту маржинального дохода, что позволяет быстрей преодолеть эту точки безубыточности. Эконом. перем. затрат: снижение чис-ти работ. за счет обеспечения роста произ-сти труда…

Финансовый леверидж -фактор, возникающий с появлением ЗС в объеме используемого предп. капитала, позволяющий получить доп. прибыль на СК.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа.

ЭФЛ = (1 — С_нп) * (КВР_А — ПК) * ЗК/СК,

три основные составляющие:

1)Налоговый корректор фин. левериджа (1–Снп) (плечо финансового рычага) показывает в какой степени проявляется эф. фин. левериджа в связи с различным уров. налогооблож. приб..

2)Дифференциал финансового левериджа (КВР_А–ПК), характеризует разницу между коэф. валовой рентабел. активов и средним размером % за кредит.

Дифференциал финн. лев.является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа. Этот эффект проявляется только в том случае, если уровень вал. прибыли, генерируемый акт. предп., превышает средний размер % за исп.кредит.

3)Коэффициент финансового левериджа (ЗК/СК), который характеризует сумму ЗК, используемого предприятием, в расчете на единицу СК.

Коэффициент финансового левериджарычаг который вызывает полож. или отриц. эффект, получаемый за счет соответствующего его дифференциала.

Дата добавления: 2015-03-29