Аналіз результатів

Обчислення семіквадратичних відхилень та коефіцієнтів семіваріації.

Семі квадратичне відхилення відрізняється від середнього квадратичного відхилення тим, що при обчисленні враховуються тільки несприятливі відхилення. Спочатку необхідно обчислити семіваріацію за формулою:

де - індикатор несприятливих відхилень, який має значення 1, коли менше нуля, і 0, коли більше, або дорівнює нулю.

Для обрахунків будується матриця , елементами якої є значення та матриця квадратів відхилень . На основі матриці будується матриця індикаторів несприятливих відхилень, а матриця використовується в розрахунках.

Далі розраховуються семі квадратичні відхилення та коефіцієнти семіваріації за наступними формулами:

Виходячи з результатів проведених розрахунків можна зробити аналіз у вигляді порівняння інвестиційної привабливості цінних паперів. Базою для порівняння в першу чергу слугує коефіцієнт семіваріації. Він показує скільки семіваріації (несприятливого відхилення) припадає на одиницю сподіваної норми прибутку цінного паперу. Відповідно до того, що коефіцієнт семіваріації має від’ємний інгредієнт, маємо:

Тобто найкращим з цим критерієм є акції третього виду, а відповідно найгіршим – четвертого.

З критерієм коефіцієнта варіації, який показує скільки варіації взагалі припадає а одиницю очікуваної норми прибутку, ранжування за ризикованістю дещо відрізняється від попереднього:

Але, виходячи з того, що коефіцієнт семіваріації є більш вагомим з точки зору економічного змісту, а також з того, що очікувана норма прибутку 3-го виду акцій більша, ніж у 2-го, можна зробити наступний остаточний висновок:

.

Початкові дані:

Період	А1	А2	А3	А4	А5
	2,37		18,94		13,5
	2,75			8,9	14,2
	2,70			9,34	13,8
	2,65			9,14	13,9
	2,72		25,9	9,04	14,6
	2,70		28,9	9,27
	2,70		30,30	9,64
	2,60		30,40	9,60	16,5
	2,67		29,60	9,40	15,9
	2,15		28,50	7,14	17,2
	2,40		31,50	6,75	17,3
	2,50			6,70	18,5
	2,70		32,50	6,70	17,9
	2,65			6,90
	3,50			9,50	17,5

1. Обчислення норми прибутку:

Матриця норм прибутку R

Період	А1	А2	А3	А4	А5
	0.16		18,94		13,5
	-0.02			8,9	14,2
	-0.02			9,34	13,8
	0.03			9,14	13,9
	-0.01		25,9	9,04	14,6
			28,9	9,27
	-0.04		30,30	9,64
	0.03		30,40	9,60	16,5
	-0.19		29,60	9,40	15,9
	0.12		28,50	7,14	17,2
	0.04		31,50	6,75	17,3
	0.08			6,70	18,5
	-0.02		32,50	6,70	17,9
	0.32			6,90
	0.03	0.06	0.10	0.02	0.02

2. Обчислення стандартних відхилень:

Матриця відхилень

Період	А1	А2	А3	А4	А5
	0,1262	0,048	-0,0417	0,0929	0,0322
	-0,0523	-0,01495	-0,0477	0,0299	-0,0479
	-0,0527	-0,1524	-0,0500	-0,0410	-0,0124
	-0,0077	0,0602	0,0796	-0,0305	0,0307
	-0,0415	-0,0805	0,0182	0,0059	0,0762
	-0,0341	-0,0345	-0,0492	0,0203	-0,0197
	-0,0712	-0,1611	-0,0944	-0,0237	0,0116
	-0,072	-0,0663	-0,1240	-0,0404	-0,0561
	-0,02289	-0,0158	-0,1348	-0,260	0,0621
	-0,0821	-0,0663	0,0076	-0,0742	-0,0139
	-0,0054	-0,0158	-0,1453	-0,0270	0,0497
	0,0480	0,1881	-0,0142	-0,0196	-0,0521
	-0,0527	0,1144	-0,0207	0,0103	-0,0700
	0,2866	0,0526	0,6166	0,3572	0,0097

Матриця квадратів відхилень

Період	А1	А2	А3	А4	А5
	0,0159	0,0023	0,0017	0,0086	0,0010
	0,0027	0,0002	0,0023	0,0009	0,0023
	0,0028	0,0232	0,0025	0,0017	0,0002
	0,0001	0,0036	0,0063	0,0009	0,0009
	0,0017	0,0065	0,0003	0,0000	0,0058
	0,0012	0,0012	0,0024	0,0004	0,0004
	0,0051	0,0260	0,0089	0,0006	0,0001
	0,0052	0,0044	0,0154	0,0016	0,0031
	0,0005	0,0002	0,0182	0,0676	0,0039
	0,0067	0,0044	0,0001	0,0055	0,0002
	0,0000	0,0002	0,0211	0,0007	0,0025
	0,0023	0,0354	0,0002	0,0004	0,0027
	0,0028	0,0131	0,0004	0,0001	0,0049
	0,0821	0,0028	0,3802	0,1276	0,0001
	0,014	0,011	0,035	0,017	0,002
	0,116	0,106	0,188	0,129	0,047

3. Обчислення коефіцієнтів варіації:

3,406

1,195

1,196

6,593

2,361

4. Семі квадратичні відхилення та коефіцієнт семіваріації:

Матриця ідентифікаторів несприятливих відхилень

Період	А1	А2	А3	А4	А5

Матриця квадратів несприятливих відхилень

Період	А1	А2	А3	А4	А5
			0,0017
	0,0027	0,0224	0,0023		0,0023
	0,0028	0,0232	0,0025	0,0017	0,0002
	0,0001			0,0009
	0,0017
	0,0012	0,0065	0,0024		0,0004
	0,0051	0,0078	0,0089	0,0006
	0,0001	0,0012	0,0154	0,0016	0,0031
	0,0524		0,0182	0,0676
		0,0044		0,0055	0,0002
		0,0003	0,0211	0,0007	0,0027
			0,0002	0,0004	0,0027
	0,0028		0,0004		0,0049
	0,005	0,005	0,006	0,006	0,001
	0,073	0,071	0,075	0,078	0,033
	2,130	1,289	0,768	3,981	1,653

Зведена таблиця

Показник	А1	А2	А3	А4	А5
	0.03	0.06	0.10	0.02	0.02
	0,014	0,011	0,035	0,017	0,002
	0,116	0,106	0,188	0,129	0,047
	0,005	0,005	0,006	0,006	0,001
	0,073	0,071	0,075	0,078	0,033
	3,406	1,195	1,196	6,593	2,361
	2,130	1,289	0,768	3,981	1,653

Критерій	Ранг видів акцій за нормою прибутку та ризику
А1	А2	А3	А4	А5
M
CV
CSV

Дата добавления: 2015-05-24