Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием

Тема 7. Комплексная финансовая политика управления текущей деятельностью предприятия

1. Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием

3. Определение типа финансовой политики управления текущей деятельностью предприятия

3.Формы краткосрочного финансирования деятельности предприятия

4. Финансовая политика управления кредиторской задолженностью

Под текущей деятельностью принято понимать совокупность разновидностей про­изводственной, хозяйственной, финансовой деятельности предпри­ятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется в порядке финансирования его текущих финансовых потребностей (ТФП). Объем же ТФП, измеряемый в руб­лях, колеблется и имеет устойчивую тенденцию к возрастанию.

ТФП = Оборотные активы без денежных средств – Краткосрочные обязательства

ТФП = (Запасы + Дебит задолженность с НДС – Кредит задолженность) + (Краткосрочные финн вложения – Краткосрочные кредиты)

ТФП = Собственные оборотные активы – Денежные средства

Для полного покрытия ТФП необходимы достаточные для этого оборотные средства. Текущие финансовые потребности отражают толь­ко потребности предприятия в собственных и заемных оборотных сред­ствах для финансирования текущей деятельности.

Текущие финансовые потребности предприятия в решающей своей части определяются денежными расходами, минимально необходимы­ми для осуществления непрерывной текущей финансово-хозяйствен­ной деятельности предприятия. Обеспечение текущих финансовых нужд предприятия есть финансирование в пределах минимальной теку­щей потребности предприятия, т.е. финансирование потребности в собст­венных оборотных средствах в пределах совокупного норматива плюс дополнительное финансирование потребности в оборотных средствах. Это финансирование дополнительной финансовой потребности может осуществляться путем денежного авансирования стоимости в сверх­нормативные запасы, а также на покрытие ненормируемых текущих финансовых потребностей предприятия, связанных с мобилизацией денежных средств и нахождением их части в расчетах.

Минимальная потребность в собственных оборотных средствах (оборотном капита­ле) не равна текущей финансовой потребности в них, последняя всегда больше. Для обеспечения необходимого дополнительного финансиро­вания оборотных средств предприятия привлекают краткосрочные банковские кредиты и другие текущие заемные источники покрытия дополнительной потребности.

Финансирование ТФП — это финансирование нужд предприятия, связанных с закономерным формированием производственных запасов; требуемых фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе, средств в расчетах (дебиторской задолженности); накоплений денежных средств, необходимых для авансирования в хозяйственный оборот; обеспечением краткосрочных финансовых вложений.

Перед финансовым менеджером встают две проблемы: определение в оперативном плане величины превышения текущих денежных расходов над поступлениями денежных средств и выбор источников покрытия той части ТФП, которая оказалась не обеспеченной деньга­ми. Первая проблема практически разрешается на основе системати­ческого составления, корректировки и контроля за исполнением пла­тежного календаря. Вторая проблема решается на основе практической реализации существующих возможностей сочетания собственных и заемных средств, краткосрочных и долгосрочных источников финан­сирования.

Эффективность управления текущими активами и пассивами во многом зависит от организации оборотных средств предприятий. Для этого проводят необходимые мероприятия:

· оптими­зация материально-производственных запасов и остатков готовой про­дукции на складе.

· ликвидация отвлечений оборотных средств в просроченную дебиторскую задолженность, сверхнормативные запасы, реализация излишних товарно-материальных ценностей и залежалых товаров.

· увеличение скорости оборачиваемости оборотных средств в днях.

· снижение кредиторской задолженно­сти предприятий и сокращение размеров деби­торской задолженности.

Эффективность комплексного управления текущими активами и текущими пассивами может быть повышена за счет использова­ния эффекта спонтанного финансирования, применения факторин­га, учета векселей и других мероприятий. Все это позволяет финан­совому менеджеру добиваться оптимизации расчетов, размера оборотных активов, ускорять оборачиваемость оборотных средств предприятия.

Финансовому менеджеру рекомендуется соблюдать принцип соответствия сроков функционирования акти­вов и источников их финансирования. Постоянная минимальная по­требность в оборотных средствах финансируется за счет собственного капитала, а сезонная и другая дополнительная потребность — за счет краткосрочных заемных, как правило, кредитных источников.

Дата добавления: 2015-06-04