Хедж-фонды

- Только АИФ, ИПИФ, ЗПИФ.

- Только для квалифицированных инвесторов.

Структура активов: хедж-фонды помимо инструментов, которые используют ОРВИ, могут вкладываться в ценные бумаги других инвестиционных фондов, за исключением ПИФов фондов фондов; в ценные бумаги иностранных инвестиционных фондов; в российские и иностранные депозитарные расписки и в драгоценные металлы.

Специфика:

· Долгосрочность – 6-10 лет,

· Высокая стоимость входа,

· Информационная закрытость,

· Повышенный риск,

· Меньшая зарегулированность,

· Ориентация не на относительную доходность, а на получение абсолютной прибыли (инвесторов интересует абсолютная сумма средств, которую можно получить),

· Слабо зависят от движения рынка – прибыль получают как на растущем, так и на падающем (зависят от эффективности работы управляющей компании),

· Используют страхующие (хедж) операции.

Статистика хедж - фондов:

· Активы (в мире) около 2 трлн. долл. – 4% капитализации всех мировых фондовых рынков,

· Первый хедж – фонд был создан Альфредом Уинслоу Джонсом в 1949 году,

· Наибольшее развитие получили со второй половины 80-х гг. прошлого века,

· Лондон – 31% рынка хедж – фондов, США – 27%.

Виды хедж – фондов:

1. Арбитражные (классические) – покупаются и одновременно продаются схожие активы, уменьшая риск,

2. Спекулятивные – отслеживают сделки слияния, поглощения и рейдерство; покупают активы затронутых компаний,

3. Оффшорные – являющиеся резидентами в льготных налоговых зонах,

4. Гарантированные – только основная сумма инвестиции и/или небольшой гарантированные доход и фиксация прибыли (перевода части прибыли в гарантированную сумму),

5. Мультистратегийные, мультименеджные,

6. Фонды хедж – фондов,

7. Индексные,

8. Индивидуальные или коллективные,

9. Нано – для инвесторов с небольшим капиталом (для квалифицированных инвесторов от 3 млн. руб.).

Основные группы стратегий хедж – фондов:

1. Относительной стоимости – покупка относительно недооцененных бумаг (длинные позиции), продажа переоцененных бумаг (короткие позиции),

2. Событийные стратегии – на ожидании тех или иных корпоративных событий, в том числе и дающих возможность арбитража,

3. Направленные – предвосхищают тенденции и события на рынках,

4. Продажа ценных бумаг покрытия в ожидании снижения риска и последующей покупки этих же ценных бумаг по сниженной цене,

5. Одновременная покупка и продажа одних и тех же финансовых инструментов на различных рынках с целью получения прибыли за счет разницы цен,

6. Покупка/продажа ценных бумаг и других финансовых инструментов с целью снижения рыночного риска,

7. Использование заемного капитала для инвестиционных целей,

8. Распределение инвестиционных средств по различным классам активов в зависимости от перспектив развития экономики и рынка,

9. Использование в интересах фонда различных ожидаемых событий (слияние предприятий, реструктуризация, силовой захват и т.д.).

Виды мошенничества хедж – фондов:

· «Маркет – тайлинг» - игра на понижение стоимости ценных бумаг взаимных фондов за счет проведения сделок сверх разрешенных объемов путем сговора с управляющим,

· «Поздний трейдинг» - покупка, продажа или обмен акций взаимного фонда (путем сговора с управляющим) после закрытия торгов и появления информации о фондовом рынке на следующий день. Если ожидается рост, покупаются акции конкретного взаимного фонда по старой цене и продаются на следующий день с прибылью.

Статистика ПИФов:

· Количество – 1275,

· Количество управляющих компаний – 455.

Дата добавления: 2015-07-13