Сущность и последствия инфляции

Валютный курс

Соответствие национальных валют евро

1 евро =
Австрийский шиллинг	13,7603
Бельгийский франк	40,3399
Голландский гульден	2,20371
Ирландский фунт	0,787564
Испанская песета	166,386
Итальянская лира	1936,21
Люксембургский франк	40,3399
Немецкая марка	1,95583
Португальский эскудо	200,482
Финская марка	5,94573
Французский франк	6,55957

Европейский центральный банк (ЕЦБ) внедряет в оборот евро и ведет разработку единой денежной политики для стран-участниц. Именно на этом этапе практически все крупномасштабные финансовые операции, в том числе новые выпуски государственных долговых обязательств, деноминируются в евро, а розничные и мелкие по объему сделки производятся в национальных валютах. Кроме того, начала работать международная платёжная система "TARGET", которая позволила объединить национальные системы и проводить платежи в режиме реального времени. Тем не менее, на этой стадии параллельно и равноправно функционировали и евро, и национальные валюты. право выбора осуществления операций в той или иной денежной единице оставалось за предприятиями. Переходный период третьего этапа развития ЕВС закончился 31 декабря 2001 г., после чего с 1 января 2002 г. все счета, выраженные в национальных валютах, были конвертированы по официальному курсу в евро, а в обращение введены новые банкноты и монеты евро взамен национальных денежных единиц. Данная процедура, при которой обращались национальные и европейские денежные знаки, продлилась до 1 июля 2002 г. После этой даты евро стал единственным законным платежным средством на территории стран-участниц ЕВС. Но резкое изъятие национальных денег из оборота не означало, что их владельцы не смогут обменивать евро после 1 июля 2002 г. Процесс обмена продлится неопределенное время.

Развитие международных экономических отношений предполагает определение ценности валют различных стран через систему обменных курсов.

Валютный курс представляет собой цену единицы национальной валюты, выраженную в иностранной валюте и международных счетных единицах.

Потребность в обмене одной национальной валюты на другую возникает при осуществлении международных сделок, которые требуют установления определенного соотношения между ними, отражающего их реальную покупательную способность. Количественное соизмерение национальных валют на валютном рынке происходит под воздействием спроса и предложения, на которые оказывают влияние различные факторы. Их можно сгруппировать следующим образом:

Факторы

Структурные

Конъюнктурные

Политические

Психологические

К структурным факторам относятся: изменение уровня процентной ставки, платежный баланс страны, уровень инфляции, валовый национальный продукт.

Изменение уровня процентной ставки. Влияние данного фактора на валютный курс происходит следующим образом. Изменение процентной ставки в сторону увеличения предполагает рост цены на денежные ресурсы. В то же время бесконтрольный рост процентной ставки на внутреннем кредитном рынке способствует снижению спроса на национальную валюту, и потребители кредитных ресурсов вынуждены искать ее за пределами своей страны. Использование же дорогостоящих отечественных ресурсов увеличивает себестоимость производимой продукции, в результате чего на нее растут цены. При этом ослабляются позиции отечественных экспортеров, товары которых вследствие высоких цен становятся менее конкурентными по отношению к иностранным, в результате чего сравнительно обесценивается национальная валюта. Таким образом, изменение процентной ставки в сторону увеличения создает условия для притока иностранного капитала, так как именно в этой стране становится наиболее выгодным и прибыльным размещение ресурсов и, наоборот, при ее снижении происходит отлив капитала из страны.

Платежный баланс страны. На валютный курс существенное влияние оказывает платежный баланс страны, в котором отражаются все ее мирохозяйственные связи (внешнеторговые операции, движение капиталов и кредитов). Активное сальдо баланса означает рост спроса на национальную валюту со стороны иностранных должников, который в свою очередь ведет к росту ее валютного курса. Данная ситуация может оказывать негативное влияние на экономику страны. Чрезмерный приток краткосрочных вложений в страну отрицательно сказывается на курсе национальной валюты, так как он может привести к избыточной денежной массе, что в свою очередь ведет к ее обесценению и росту цен.

Кроме того, чрезмерное укрепление национальной валюты по отношению к другим приводит к снижению конкурентоспособности отечественных товаров, так как они становятся дорогими для потребителей соседних стран. Такого рода тяжесть испытала на себе япония, являясь крупнейшим экспортером товаров во второй половине 90-х годов. Деятельность правительства Японии была направлена на поиск путей по снижению курса национальной валюты, а вместе с ним и стабилизации экономического положения страны.

Пассивное сальдо платежного баланса способствует снижению валютного курса, так как для погашения внешних обязательств отечественные должники вынуждены приобретать иностранную валюту за счет своих средств.

Уровень инфляции. Инфляция оказывает обратно пропорциональное воздействие на валютный курс. Чем выше ее уровень в стране, тем ниже курс национальной валюты, и наоборот. Известно, что в странах с высоким уровнем инфляции появляется избыточная денежная масса, поэтому в них твердые валюты, рассматриваются как способ сохранения стоимости имеющихся финансовых активов. Данная ситуация ведет в свою очередь к увеличению спроса на них, а вместе с этим и падению курса национальной валюты.

В России в 90-х годах в переходный к рыночным отношениям период сложилось положение, при котором при одновременном падении объемов производства и валового национального продукта произошло резкое увеличение денежной массы в обороте. В условиях инфляции финансовых активов населения и отсутствия механизма компенсаций твердые валюты (доллар США, евро ЕС) стали использоваться как способ сохранения стоимости и инструмент "борьбы" с инфляцией, что привело к повышению спроса на них и резкому снижению курса национальной валюты.

Валовый национальный продукт. Данный показатель отражает состояние экономики и представляет собой сумму стоимостей произведенных в стране товаров и услуг в течение одного года. Увеличение валового национального продукта страны влечет за собой удорожание национальной валюты и, наоборот, его уменьшение ведет к снижению валютного курса.

К конъюнктурным факторам относятся спекуляции на валютном рынке и уровень деловой активности в стране. Первый фактор связан с действиями игроков на валютном рынке, которые на основе уменьшения (увеличения) амплитуды колебаний валютных курсов пытаются извлечь прибыль. Уменьшение ее по отношению к тренду (основная тенденция изменения валютного курса) ведет к стабилизации обстановки на валютном рынке, а увеличение оказывает дестабилизирующее воздействие и на валютный курс и на экономику в целом. Игроки валютной биржи, вызвавшие дестабилизацию, рассчитывают получить сверхприбыли за счет пришедшей в упадок экономики.

Спады и подъемы деловой активности также оказывают значительное влияние на валютный курс. Так например, летом во время сезона отпусков деловая активность падает, а вместе с ней и спрос на валюту. В то же время перед рождественскими и новогодними каникулами наблюдается рост деловой активности и валютного курса.

Политические факторы. Они в большинстве случаев оказывают прямое воздействие на валютный курс. На понижение валютного курса оказывают влияние такие факторы как смена представительной и исполнительной властей, отсутствие у исполнительной власти программы вывода из кризиса и развития страны, разногласия между различными ветвями власти и политическими силами в стране, решения, направленные на изменение денежной системы страны, степень защищенности частного капитала и т.д.

К психологическим факторам относятся: степень доверия к национальной валюте, ожидания инфляции, отсутствие экономического мышления и т.д. Уровень экономической грамотности населения предопределяет степень правильности принятия решений по инвестированию национальной валюты в иностранную и наоборот. Это особенно важно в условиях ожидания инфляции, в результате чего рост или падение спроса на иностранную валюту может поставить в прямую зависимость валютный курс.

Таким образом, формирование валютного курса представляет собой многофакторный процесс, уровень и колебания которого оказывают влияние как на экономическую, так и на социальную сферы.

В условиях все большего расширения международного разделения труда, а вместе с ним и мирохозяйственных связей, во многих странах в целях поддержки стабильности и развития экономики, наряду с рыночным регулированием валютного курса, основанного на конкуренции спроса и предложения, применяются методы государственного регулирования:

методы				Она проводится центральными банками с ис­пользо­ванием официальных валютных резервов и кратко­срочных заимствований. Для повыше­ния курса на­циональной валюты централь­ный банк продает ино­странную валюту, по­купая свою, и наоборот. В це­лом данный метод позволяет наиболее эффективно ока­зывать влияние на валютный курс в краткосроч­ной перспективе
	Валютная интервенция
			Она сводится к изменению центральным банком учетной ставки. Ее повышение соз­дает условия для притока иностранных ка­питалов, в результате чего улучшается со­стояние платежного баланса, а вместе с ним повышается валютный курс, и наоборот
	Дисконтная политика
			Они представляют собой законодательное либо ад­министративное ограничение опера­ций с валютой и другими валютными цен­ностями. В РФ к валютным ограничениям относятся лицензирование валютных опера­ций и их сосредоточение в Центральном и уполномоченных банках, обязательная про­дажа 10% валютной выручки на внутреннем валютном рынке
	Валютные ограничения

Вопросы для самоконтроля

1. Что из себя представляет валюта?

2. Дайте классификацию валют.

3. Какие виды валютных систем существуют в настоящее время?

4. Охарактеризуйте первую и вторую валютные системы.

5. Назовите и охарактеризуйте основные принципы построения третьей и четвертой мировых валютных систем.

6. Назовите и охарактеризуйте основные принципы и этапы Европейской валютной системы.

7. Дайте определение валютного курса.

8. Назовите и охарактеризуйте факторы, оказывающие влияние на валютный курс.

9. Каковы методы государственного регулирования валютного курса?

Глава 6. Инфляция и ее особенности в современных условиях

Инфляция - в переводе с латинского "inflatio" означает "вздутие". Она не является порождением современности, имела место в прошлом и была связана с чрезмерным выпуском в обращение необеспеченных бумажных денег.

Историческая справка. Инфляция была характерна для денежного обращения: Китая (в стране, где впервые появились бумажные деньги) - XIII - XIV вв., Англии во время войны с Наполеоном в начале XIX века, Франции в период Французской революции 1789 - 1791 гг., России 1769 - 1895 гг. (кроме периода 1843 - 1853 гг.), США в период войн за независимость 1775 - 1783 гг. и гражданской 1861 - 1865 гг., во время первой и второй мировых войн и после них в воюющих странах: России, Германии и т.д.

В большинстве из вышеприведенных примеров инфляция была связана с финансированием государственных расходов при помощи бумажно-денежной эмиссии в периоды экстремального развития экономики (войны, революции), что приводило к нарушению закона денежного обращения и, в конечном счете, обесценению денег и росту товарных цен. С установлением во второй половине ХIX века золотомонетного стандарта устойчивость денег стала обеспечиваться при помощи сдерживающего действия механизма функции денег как средства образования сокровищ, в результате чего инфляция носила временный и локальный характер. С отменой золотомонетного стандарта были созданы условия для постоянного и резкого роста цен, а также роста бюджетных расходов за счет дефицитного финансирования, что способствовало обесценению денег.

Современная инфляция обладает специфическими особенностями, проявляющимися в систематическом, повсеместном и всеобъемлющем характере, и связана не только с обесценением денег в результате роста цен, но и с критическим состоянием экономики страны в целом. Основной причиной инфляции является нарушение пропорций между различными сферами народного хозяйства: накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, источниками ссудных капиталов и их использованием, величиной денежной массы в обращении и потребностями хозяйства в деньгах. Кроме того, воспроизводственный процесс наполнен противоречиями, проявляющимися в сфере производства и реализации, денежного обращения, кредита и финансов. Современная инфляция рождается в самом воспроизводственном процессе, но конкретное ее проявление обнаруживается в денежной сфере. Она находится под воздействием внутренних и внешних факторов. К внутренним относятся денежные и неденежные факторы.

Различают два типа инфляции. Инфляция, порожденная денежными факторами, представляет собой инфляцию спроса, а неденежными - инфляцию издержек.

¨ Денежные факторы - это дефицит государственного бюджета, эмиссия денежных знаков, рост государственного долга, кредитная экспансия, увеличение скорости обращения денег и т.д.

¨ Неденежные факторы - это снижение роста производительности труда, циклическое развитие экономики, государственно-монополистическое ценообразование, нарушение пропорций между отраслями народного хозяйства, монополизация экономики, лидерство в ценах и т.д.

	Инфляция спроса определяется следующими факторами:
	Милитаризация экономики и рост военных расходов. В отдельные периоды она приводит к оживлению экономики, так как рост рас­ходов государства на военные цели вызывает рост занятости трудоспособного населения в сфере производства военной техники. В то же время современная техника все в мень­шей степени оказывается приспособленной для использова­ния в гражданских целях. Государство, в результате постоянного роста непроиз­водительного потребления части национального дохода, само является потреби­телем данного товара, создает условия для появления дефицита государственно­го бюджета и увеличения государственного долга
	Дефицит государственного бюджета и рост государственного долга.Покры­тие де­фицита обеспечивается за счет дополнительной эмиссии денежных знаков, либо за счет роста величины размещаемых государственных займов
	Кредитная экспансия.Она проводится эмиссионными банками при кредитова­нии пра­вительств и при насыщении денежной массы иностранной валютой, обмениваемой на национальную. Другие кредитные учреждения, становясь уча­стниками мероприятий по покрытию непроизводительных государственных расходов и при кредитовании хо­зяйств сверх реальных потребностей, способст­вуют росту кредитных орудий обраще­ния, обменивающихся на товары и услуги
	Импортируемая инфляция. Она проявляется в двух случаях: при получении междуна­родных кредитов в иностранной валюте, которые в дальнейшем обме­ниваются на на­циональную, тем самым увеличивая денежную массу в стране, и при покупке иностран­ной валюты странами с активным платежным балансом за счет дополнительной денеж­ной эмиссии национальной валюты

	Инфляция издержек определяется следующими факторами:
	Снижение роста производительности труда и падение объемов производства.Как правило, оно вызывается структурными сдвигами в экономике или циклическими коле­баниями, что способствует росту издержек производства, а вместе с ним и сокращению объемов при­были и далее снижению объемов производства и росту цен
	Расширение сферы услуг и рост их значения в обществе.В сфере услуг, как пра­вило, наблюдается более медленный рост производи­тельности труда, нежели в произ­водственной сфере, и в то же время в общих издержках производства заработная плата занимает значи­тельный удельный вес, что ведет к общему росту цен на услуги
	Рост оплаты труда в общем объеме издержек производства. Ак­тивная деятельность профсоюзов и наемных работников, направлен­ная на осуществление контроля за номи­нальной заработной платой, приводит к тому, что работодатели сопровождают повы­шение зара­ботной платы ростом цен на производимую продукцию
	Неценовая конкуренция. Изменение условий производства, направ­ленных на расши­рение ассортимента и качества продукции, продажи посредством рекламы, ведут к росту издержек производства и соот­ветственно товарных цен
	Рост величины косвенных налогов. Они включаются в цены това­ров, что ведет к их удорожанию

В современных условиях экономика подвергается воздействию и денежных, и неденежных факторов, поэтому констатировать, что в конкретном случае дисбаланс в денежном хозяйстве вызван инфляцией спроса или издержек, представляется достаточно сложным. Инфляция спроса проявляется в появлении в обороте избыточной денежной массы, которая в свою очередь усиливает диспропорции в экономике, сопровождающиеся переливом капиталов из сферы производства в сферу обращения. Все это нарушает структуру потребительского спроса, в результате чего происходит рост цен, который является признаком инфляции издержек. Это означает, что инфляция спроса и инфляция издержек взаимосвязаны и взаимообусловливают друг друга.

Существенное влияние на инфляцию оказывают и внешние факторы. Среди них можно выделить такие как: кризисы в сырьевой, энергетической и валютной сферах, тянущие за собой рост цен на импортируемую продукцию, включаемую в издержки производства; политическая нестабильность в стране и т.д.

В мировой практике, в зависимости от темпов роста цен, инфляцию подразделяют на три вида.

Инфляция

Ползучая

Галопирующая

Гиперинфляция

Среднегодовой темп роста цен не выше 5-10%

Темп роста цен от 10 до 50% (иногда до 100% в год)

Рост цен превышает 100% в год

Инфляция оказывает отрицательное влияние на социально-экономическое положение в обществе и проявляется следующим образом:

Дата добавления: 2017-01-14