Методы управления денежными средствами

Управление денежными средствами периодически претерпевает серьезные изменения в результате воздействия двух факторов. Во-первых, процентные ставки имеют тенденцию к повышению, что ведет к увеличению аль­тернативных затрат в связи с хранением денежных средств в банке и заставляет финансовых менеджеров искать более эффективные способы управления сред­ствами. Во-вторых, новые технологии, в особенности применение электроники при расчетах, предоставляют возможность оптимизации денежных расчетов в режиме реального времени.

Управление денежными средствами осуществляется, как правило, совместно фирмой и обслуживающим ее банком, вместе с тем эффективность этого про­цесса все же в большей степени зависит от способностей финансового менеджера.

Методы управления предусматривают:

1) синхронизацию денежных потоков,

2) использование денежных средств в пути,

3) кон­троль выплат,

4) централизацию расчетов с кредиторами,

Основную роль в сфере бизнеса играют крупные предприятия, мно­гие из которых ведут свои операции в пределах региона или государства. Денежные потоки осуществляются по различным направлениям. Пункты сбора платежей таких предприятий находятся на значительном удалении друг от друга в зависимости от рынков сбыта. Выплаты могут производиться из местных офисов (большая часть расходов осуществля­ется по месту производства) или из центрального (выплата процентов и дивиден­дов, уплата налогов, погашение кредитов и т. д.). Поскольку движение денежных средств на каждом отдельном счете может быть не всегда сбаланси­рованным, система расчетов в целом должна быть организована таким образом, чтобы имелась возможность свободного перевода средств со счета на счет, осу­ществления займов для покрытия в случае необходимости общего дефицита в денежных средствах и инвестирования временно свободных денежных средств; причем все эти операции должны происходить без задержек.

Стараясь увеличить достоверность прогнозов и добившись того, чтобы денежные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, фирма может сократить теку­щий остаток на счете до минимума. Зная об этом, предприятия договариваются с поставщиками о пере­числении сумм, подлежащих выплате, а с покупателями о получении задолжен­ности в соответствии с постоянными в течение месяца «платежными циклами». Это способствует синхронизации денежных потоков и в свою очередь помогает сократить остаток средств на счете, уменьшить банковские кредиты, снизить расходы на выплату процентов и увеличить прибыль.

Денежные средства в пути есть разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете фирмы (или индивида) и проходящим по банковским документам. Таким образом, на банковском счете в течение какого-то времени будет на­ходиться дополнительная сумма денег, которая может быть использована. Если работа с дебиторами на данном предприятии налажена лучше, чем у ее кредиторов (это характерно для крупных предприятий), то учетные документы фирмы будут показывать отрицательное сальдо. Тогда как документы банка, который контролирует его операции, – положительное. Некоторые предприятия заме­тили, что их учетные документы никогда не показывают положительное сальдо. Очевидно, что предприятие должно стараться планировать платежи и получение задолженностей таким образом, чтобы иметь возможность пользоваться избыточным запасом.

Как правило, величина сальдо средств в пути на­ходится в прямой зависимости от способности управляющих ускорять получение средств по долговым обязательствам и замедлять расчеты с кредиторами. Прибыльным предприятиям удается значительно ускорить погашение дебиторской задолженности, что повышает оборачиваемость средств; в то же время они стараются замедлить выплаты, насколько это возможно.

Контроль выплат, наряду с ускорением процессов сбора денежных средств, является важной стороной управления этими активами, поскольку ощутимых результатов можно добиться лишь при условии грамотного управления как поступлениями, так и расходами.

Централизация расчетов с кредиторами. Ничто так не способствует кон­тролю за денежными выплатами, как централизация расчетов с кредиторами. Это позволяет финансовому менеджеру правильно оценить поступающие потоки денежных средств по предприятию в целом и составить график необходимых выплат. Кроме того, появляется возможность более эффективного контроля расчетов с кредиторами и движения средств в пути. Конечно, централизованной системе присущи также и недостатки – филиалы и местные отделения мо­гут оказаться не в состоянии произвести своевременные расчеты за оказанные услуги, что чревато потерей благожелательного отношения клиентов и увели­чением операционных затрат.

Дата добавления: 2015-08-31