Анализ финансовой устойчивости предприятия. В деятельности любой организации наиболее важным моментом является определение ее финансовой устойчивости

В деятельности любой организации наиболее важным моментом является определение ее финансовой устойчивости. Эти показатели рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности (Приложение 1,2).

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) Ккс:

Ккс=	Собственный капитал	.
Валюта баланса

Ккс₂₀₀₉=815501/2029921=0,40

Ккс₂₀₁₀=1035501/2450929=0,42

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости) Ккп:

Ккп=	Заемный капитал	.
Валюта баланса

Ккп₂₀₀₉=1114420/2029921=0,54

Ккп₂₀₁₀=1414791/2450929=0,57

Эти два коэффициента в сумме равны: Ккс + Ккп = 1.

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага, коэффициент финансового риска) Кс:

Кс=	Заемный капитал	.
Собственный капитал

Кс₂₀₀₉=1114420/815501=1,36

Кс₂₀₁₀=1414791/1035501=1,36

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Чем выше уровень Ккси ниже Ккпи Кс, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственных средств Км:

Км=	Собственные оборотные средства	.
Собственный капитал

Км₂₀₀₉=901440/815501=1,10

Км₂₀₁₀=1021440/1035501=0,98

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Собственные оборотные средства (СОС) представляют собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов за минусом внеоборотных активов (р.III +р.IV – р.I баланса).

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

Ксв=	Долгосрочные пассивы	.
Внеоборотные активы

Ксв₂₀₀₉= 80000/14061=5,7

Ксв₂₀₁₀= 120000/14061=8,5

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5. Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

Куф=	Собственный капитал + Долгосрочные пассивы	.
Валюта баланса

Куф₂₀₀₉=995501/2029921=0,5

Куф₂₀₁₀=1155501/2450929=0,5

Данное отношение показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициент отражает степень независимости или зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

6. Коэффициент реальной стоимости имущества Кр:

Кр=	Основные средства + Сырье и материалы + Незавершенное производство	.
Валюта баланса

Кр₂₀₀₉= 20927/2029921=0,01

Кр₂₀₀₉=6000/2450929=0,002

Характеризует производственный потенциал предприятия.

Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости для анализируемого предприятия поместим в таблицу 8.

Таблица 8

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости	Норматив	2009 г.	2010 г.	Изменение
Коэффициент финансовой автономии Ккс	0,5-1,0	0,40	0,42	-0,02
Коэффициент концентрации заемного капитала Ккп	0,2 - 0,5	0,55	0,58	0,03
Коэффициент финансового риска Кс	> 1	1,36	1,36	-
Коэффициент маневренности Км	> 0,5	1,10	0,98	-0,12
Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв	-	5,7	8,5	2,8
Коэффициент устойчивого финансирования Куф	-	0,5	0,5	-
Коэффициент реальной стоимости имущества Кр	-	0,01	0,002	-0,008

Рис.6. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2010 составил 0,42. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (42% от общего капитала организации) ООО "Авиатрансагентство" в значительной степени зависит от кредиторов. За анализируемый период коэффициент автономии явно снизился.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2010 г. составило 0,42. За последний год отмечено явное снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,03. На последний день анализируемого периода (31.12.2010) коэффициент демонстрирует исключительно хорошее значение.

За период с 01.01.2010 по 31.12.2010 коэффициент покрытия инвестиций несколько уменьшился (до 0,47; -0,02). Значение коэффициента на 31.12.2010 г. значительно ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 47%).

За рассматриваемый период (01.01-31.12.2010 г.) коэффициент обеспеченности материальных запасов стремительно вырос – с 43,08 до 170,24 (т. е. на 127,16). На 31.12.2010 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является, без сомнения, хорошим.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО "Авиатрансагентство" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (91,5% и 8,5% соответственно). При этом за 2010-й год доля долгосрочной задолженности выросла на 1,3%.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств представлен в таблице 9.

Таблица 9

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало анализируемого периода (01.01.2010)	На конец анализируемого периода (31.12.2010)
Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	901 440	+880 513	1 021 440	+1 015 440
СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу,	980 910	+959 983	1 140 910	+1 134 910
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	1 140 910	+1 119 983	2 056 967	+2 050 967

По всем трем вариантам расчета по состоянию на 31.12.2010 наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ООО "Авиатрансагентство" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за год улучшили свои значения.

2.4.Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Авиатрансагентство»

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на следующие группы:

А1– наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 – медленно реализуемые активы: запасы (без строки «Прочие запасы и затраты» и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий.

А4 – труднореализуемые активы: итог раздела I актива баланса, кроме статей раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1– наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

П2– краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3– долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4– постоянные пассивы: итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ³П1, А2 ³П2, А3 ³П3, А4 £П4.

Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 10.

Таблица 10

Анализ ликвидности баланса

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств руб., (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	1 487 979	+67,1	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	378 734	-56,7	+1 109 245
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	941 722	-14,7	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	916 057	+5,7 раза	+25 665
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы)	6 530	-69,6	≥	П3. Долгосрочные обязательства	120 000	+50	-113 470
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	14 061	–	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	1 035 501	+13,1	-1 021 440

Рис.7. Активы предприятия на начало и конец 2010 года

Рис.8. Пассивы предприятия на начало и конец периода

Наиболее ликвидные активы (А1):

А1= стр.250+стр.260;

А1₂₀₀₉.= 0+890315=890315;

А1 ₂₀₁₀.=0+1487980=1487980;

Быстрореализуемые активы (А2):

А2= стр.240;

А2 ₂₀₀₉.= 1104089;

А2 ₂₀₁₀.= 9417221.

Медленнореализуемые активы (А3):

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270;

А3 ₂₀₀₉.=20927+530+0+0=21457;

А3 ₂₀₁₀.= 6000+530+0+0= 6530.

Труднореализуемые активы (А4):

А4=стр.190;

А4 ₂₀₀₉.=14061;

А4₂₀₁₀.=14061.

Наиболее срочные обязательства (П1):

П1=стр.620;

П1₂₀₀₉.=874420;

П1₂₀₁₀.=378734.

Краткосрочные пассивы (П2):

П2=стр.610+стр.660;

П2 ₂₀₀₉.=160000+0=160000;

П2 ₂₀₁₀.=916057+0=916057.

Долгосрочные пассивы (П3):

П3= стр.590+стр.630+стр.640+стр.650;

П3 ₂₀₀₉.=80000+0+0+0=80000

П3 ₂₀₁₀.=120000+0+0+0=120000.

Постоянные, или устойчивые пассивы (П4):

П4=стр.490;

П4 ₂₀₀₉.=915501;

П4 ₂₀₁₀.=1035501;

Данные свидетельствуют о соблюдение двух неравенств из четырех. Предприятие испытывает дефицит наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). Не соблюдение условия: А4≤П4 свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств.

Используя группировку статей актива и пассива, приведенную в таблице 8, и бухгалтерский баланс за 2010 год (прил.1), а также основываясь на существующих методиках и проводя авторскую интерпретацию результатов и применимости показателей в современных условиях, выполним расчет показателей платежеспособности ООО «Авиатрансагентство».

Таблица 11

Анализ платежеспособности ООО «Авиатрансагентство» за 2009-2010 г.

Показатели	2009 г.	2010 г.	откл.	норма
1.Общий коэффициент ликвидности баланса (Л1)	1,5	2,2	0,7	2,0-2,5
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) (Л2):	0,9	1,1	0,2	0,20-0,70
3.Коэффициент «критической оценки» (Л3):	1,9	1,9	-	≥ 1
4.Коэффициент текущей ликвидности (Л4):	1,9	1,9	-	2,0-2,5
5.Коэффициент отвлеченности функционирующего капитала (Л5):	0,01	0,002	-0,008	-
6.Доля оборотных средств в активах (Л6):	0,9	0,9	-	-
7.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Л7):	0,4	0,4	-	≥0,10

Рис.9. Динамика коэффициентов платежеспособности

Расчеты в таблице 11, произведены следующим образом:

1.Общий коэффициент ликвидности баланса (Л1):

Л1= ;

Л1₂₀₀₉.= = 1,5, т.е. ниже рекомендуемого значения;

Л1₂₀₁₀.= = 2,2, норма.

Изменение: 2,2-1,5 = 0,7, т.е. положительная тенденция.

Таким образом, общая платежеспособность предприятия увеличивается.

2.Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) (Л2):

Л2= ;

Л2₂₀₀₉= = 0,9, т.е. выше норматива;

Л2 ₂₀₁₀= = 1,1, т.е. выше рекомендуемого значения.

Изменение: 1,1-0,9=0,2, т.е. положительная тенденция.

Абсолютная ликвидность, вероятность оплаты счетов поставок и возврата кредитных ресурсов повышается. Уменьшается риск кредитования.

3.Коэффициент «критической оценки» (Л3):

Л3 = ;

Л3 ₂₀₀₉= =1,9, т.е. нормальное значение;

Л3₂₀₁₀= =1,9, т.е. нормальное значение.

Делая вывод, можно сказать о том, чтоповышается вероятность погашения краткосрочных обязательств, даже если в качестве источников для их погашения предприятие будет использовать и дебиторскую задолженность (в случае ее возврата).

4.Коэффициент текущей ликвидности (Л4):

4 =

Л4 ₂₀₀₉= =1,9, т.е. ниже рекомендуемого значения;

Л4₂₀₁₀= =1,9, т.е. ниже рекомендуемого значения.

Рассчитывая коэффициент текущей ликвидности, делаем вывод, что финансовая устойчивость предприятия за вест период имеет одинаковое значение.

5.Коэффициент отвлеченности функционирующего капитала (Л5):

Л5 = ;

Л5₂₀₀₉= =0,01;

Л5₂₀₁₀= =0,02.

Изменение: 0,002-0,01=-0, 008, отрицательная динамика.

6.Доля оборотных средств в активах (Л6):

Л6 = ;

Л6₂₀₀₉= =0,9

Л6₂₀₁₀= =0,9

Доляоборотных средств в активах предприятия за анализируемый период остался без изменений.

7.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Л7):

Л7 = ;

Л7₂₀₀₉= =0,4, т.е. выше рекомендуемого значения;

Л7₂₀₁₀= =0,4,т.е. выше рекомендуемого значения.

К концу анализируемого периода все оборотные средства сформированы за счет собственных средств на 40%.

Так как Л4₂₀₁₀ очень близок к нормативу 1,9 [норматив 2,0], можно сделать вывод: структура баланса удовлетворительная, предприятие может быть признано платежеспособным.

Дата добавления: 2017-01-13