Метод балансовой оценки по фактически отражаемой совокупности активов

Затратный подход к оценке стоимости предприятия

Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

Различные подходы к оценке стоимости предприятия позволяют подчеркнуть определенные характеристики объекта (табл.3.2).

Затратный подход наиболее применим для оценки объектов специального назначения, объектов нового строительства, для определения варианта наилучшего и наиболее эффективного использования земли, а также в целях страхования. Затратный подход основан на принципе замещения наилучшего и наиболее эффективного использования, сбалансированности, экономической величины и экономического разделения.

Доходный подход ставит во главу угла доход как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом, тем больше величина его рыночной стоимости. Имеет значение также период получения дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс.

Рыночный (сравнительный) подход особенно эффективен в случае существования активного рынка сопоставимых объектов собственности. Точность оценки зависит от качества собранных данных. Эти данные включают: физические характеристики, время продаж, местоположение, условия продажи и финансирования. Сравнительный подход основан на применении принципа замещения.

Процесс оценки бизнеса предусматривает выполнение следующих этапов:

1. Определение задачи.

2. Составление плана оценки.

3. Сбор и проверку информации.

4. Выбор уместных подходов к оценке.

5. Согласование результатов и подготовка итогового заключения.

6. Отчет о результатах оценки стоимости.

Таблица 3.2

Система методов оценки стоимости предприятия (бизнеса)

№ п/п	Наименование подходов к оценке стоимости предприятия	№ п/п	Методы оценки стоимости предприятия
1.	Затратный	1.1.	Метод балансовой оценки по фактически отражаемой совокупности активов
		1.2.	Метод оценки по восстановительной стоимости активов
		1.3.	Метод оценки по стоимости производительных активов
		1.4.	Метод оценки по фактическому комплексу активов с учетом стоимости замещения
		1.5.	Метод оценки стоимости замещения с учетом «гудвилла»
2.	Рыночный (сравнительный)	2.1.	Метод оценки по котируемой стоимости
		2.2.	Метод оценки по аналоговой стоимости
3.	Доходный	3.1.	Метод оценки на базе дивидендного дохода
		3.2.	Метод оценки на основе дисконтирования денежных потоков
4.	Прочие	4.1.	Метод оценки на основе регрессионного моделирования
		4.2.	Экспертный метод

Стоимость предприятия определяется на основе последнего отчетного баланса предприятия путем расчета стоимости чистых активов предприятия, т.е. активов, сформированных за счет собственного капитала предприятия. Этот метод имеет широкое распространение в процессе приватизации государственных предприятий для определения их первоначальной, исходной цены при проведении аукционов и конкурсов.

Чистая стоимость активов, отражаемая в балансе, включает:

- остаточную стоимость основных средств и нематериальных активов (НА);

- стоимость незавершенного капитального строительства (Н К);

- запасы товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборота по операционной остаточной стоимости (ЗЗ);

- финансовые активы (денежные активы, дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения и др. виды, отражаемые в отчетном балансе) (ФА).

За минусом:

- финансовых обязательств всех видов (ФО).

СП₁ = НА + НК + ЗЗ + ФА – ФО. (3.1)

Этот метод в условиях инфляции экономики существенно занижает реальную стоимость чистых активов.

Это связано с тем, что стоимость основных средств и запасов в отчетном балансе отражена с учетом предыдущей переоценки.

Поэтому этот метод позволяет получить лишь примерное представление о минимальной стоимости предприятия.

Дата добавления: 2017-02-01