Тема 2.Макроэкономическое равновесие в национальной экономике

2.1. Система рынков, частичное и общее равновесие, модель макроэкономического равновесия Вальраса.

2.2. Макроэкономическое равновесие в модели AD-АS.

2.2.1. Совокупный спрос и его анализ

2.2.2. Совокупное предложение и его анализ

2.2.3. Макроэкономическое равновесие в модели AD-АS

2.3.Потребление, сбережение и инвестиции, как составные части совокупного спроса.

2.3.1. Потребление и сбережение, как экономические категории и их взаимосвязь в экономике

2.3.2. Инвестиции, их сущность, виды и факторы определяющие.

2.4. Кейнсианская модель макроэкономического равновесия

2.4.1 Модель "S-I" макроэкономического равновесия.

2.4.2.. Модель «доходы – расходы»

2.4.3. Теория мультипликатора.

2.4.4. Парадокс бережливости и эффект акселератора.

2.1. Система рынков, частичное и общее равновесие, модель макроэкономического равновесия Л. Вальраса.

В рыночной системе на индивидуальных рынках равновесное состояние называют частичным равновесием. В национальной экономике все частичные рынки связаны между собой, и они формируют условия общего рыночного равновесия, которое представляет собой условия устойчивого и согласованного функционирования всех частей национальной экономической системы.

Установлениемакроэкономического равновесиявозможно в случае, когда устанавливается пропорциональность и сбалансированность между основными макроэкономическими процессами и секторами национальной экономики. Соответствие должно достигаться между следующими сферами экономической системы:

· производством и потреблением;

· между сбережениями и инвестициями;

· между совокупным спросом и совокупным предложением;

· между рынками труда, капитала и потребительских благ;

· между товарной и денежной массами и т.д.

Отклонение от макроэкономического равновесия приводит к экономическим кризисам, возникновению инфляции, безработицы и другим диспропорциям.

Впервые теоретически обосновал условия макроэкономического равновесия Леон Вальрас. В 1874г он впервые продемонстрировал возможность установления макроэкономического равновесия с помощью математических моделей. Основной категорией макроэкономического равновесия Вальрас считал относительные цены. Относительная цена (стоимость) – это цена одного блага, выраженная в натуральных единицах другого блага, т.е. то же самое, что и альтернативная стоимость. Общее равновесие по Вальрасу – это ситуация, при которой равновесие устанавливается одновременно на всех рынках: благ, труда, капитала и достигается оно в результате гибкости относительных цен. Вальрас исходил из предположения, что рыночные контракты могут пересматриваться в течение определенного периода времени и относительные цены могут меняться при изменении спроса на товар или его предложения. В результате корректировки условий торговли на рынке устанавливается такой набор относительных цен, при котором желание продавцов и покупателей совпадает, т.е. устанавливается равновесие:

Р_i – цены конечных товаров и услуг i - того вида;

Х_i – количество конечных товаров и услуг i -того вида;

M – количество конечных товаров и услуг;

U_j – цены производственных ресурсов j - того вида;

Y_j – количество природных ресурсов j –того вида;

N – количество производственных ресурсов в национальной экономике.

Это уравнение показывает, что общее предложение созданных товаров и услуг в денежном выражении должно соответствовать спросу на них как к сумме доходов, которые получают собственники ресурсов. И это уравнение называется неоклассической моделью ценовой координации.

2.2Макроэкономическое равновесие в модели АD-АS.

2.2.1. Совокупный спрос и его анализ

Совокупный спрос (AD) – это объём реального национального продукта, который все хозяйствующие субъекты желают и готовы купить при каждом данном уровне цен. Существует обратная зависимость между величиной совокупного спроса (AD) и общим уровнем цен (P) в национальной экономике и эта зависимость иллюстрируется кривой совокупного спроса (рисунок 1).

Рисунок 1.Кривая совокупного спросаР - общий уровень цен; Q - реальный ВВП.

Рисунок 2. Детерминанта совокупного спроса

Обратная зависимость между уровнем цен и реальным ВВП при анализе совокупного спроса объясняется:

1) эффектом процентной ставки. С ростом цен в национальной экономике процентные ставки растут, кредиты дорожают, инвестиции сокращаются, сокращается реальный ВВП;

2) эффектом реального богатства или кассовых остатков. Под реальным богатством понимают количество благ и услуг, которые можно купить на деньги, оставшиеся на счетах, т.е. на кассовые остатки. С ростом цен в экономике реальная стоимость кассовых остатков уменьшается, в результате сокращаются потребительские расходы;

3) эффектом импортных закупок. С ростом цен, спрос потребителей переключается на более дешевые импортные товары.

Как и в случае с индивидуальным спросом, на совокупный спрос могут оказывать влияние неценовые факторы. К неценовым факторам совокупного спроса относят:

· изменение потребительских расходов под воздействием: доходов, налогов, потребительских ожиданий и т.д.;

· изменение в инвестиционных расходах: при изменении ставки процента, зависимость от ожидаемой прибыли, налогов, производительности;

· изменение государственных расходов под воздействием: изменения приоритетов социальной политики;

· изменение в чистом экспорте под воздействием изменения валютного курса и приоритетов внешнеэкономической экономической политики.

«Изменение в совокупном спросе» иллюстрируется сдвигом кривой совокупного спроса AD в положение AD₁ или AD₂ (рисунок 2).

2.2.2. Совокупное предложение и его анализ

Совокупное предложение (AS) – это объем реального ВВП, который могут произвести в национальной экономике производители при каждом возможном уровне цен.

В теории отсутствует единство взглядов на сущность и закономерности изменения этого параметра, поэтому совокупное предложение анализируется для разных условий национальной экономики и разных временных интервалов.

Закономерности изменения совокупного предложения в зависимости от уровня цен в национальной экономике отражает кривая совокупного предложения (рисунок3):

Рисунок 3.Совокупное предложение

Кривая AS состоит из трех участков, так как в масштабе национальной экономике могут сложиться три различные ситуации:

1 ситуация – состояние неполной занятости (горизонтальный, кейнсианский участок); национальная экономика, находясь в депрессивном состоянии, с неполным использованием всех ресурсов, будет отвечать на расширение совокупного спроса увеличением реального объема производства, но без повышения цен, за счет вовлечения незанятых до этого ресурсов.

2 ситуация – состояние, приближающееся к уровню полной занятости, при этом, начинают появляться «узкие» места. В отдельных отраслях оказываются занятыми все трудовые ресурсы и производственные мощности. В такой ситуации, чтобы расширить совокупный объем производства, необходимо повышение цен на факторы производства. Их рост приведет к росту издержек производства, а это приведет к росту цен на их продукцию. Расширение реального объема производства будет сопровождаться ростом уровня цен. При этом, объем ВВП – Q_пот (потенциал экономического роста, или потенциальный ВВП). При этом уровне ВВВ достигается полная занятость.

3 ситуация – состояние полной занятости (вертикальный, классический участок). В этих условиях, когда достигнута полная занятость ресурсов и ей соответствует естественный уровень безработицы, возможностей для расширения производства нет. Увеличение совокупного спроса будет сопровождаться ростом цен.

Совокупное предложение, как правило, анализируется в разных временных периодах, так как в них по-разному себя ведут номинальные и реальные величины.

В краткосрочном периоде номинальные величины (цены, номинальная заработная плата, процент) под воздействием рыночных колебаний изменяются медленно. Реальные же величины (объем выпуска, уровень занятости, реальная ставка процента) – более подвижны.

В долгосрочном периоде, наоборот, номинальные величины изменяются достаточно сильно, а реальные – медленно, так что для удобства анализа их рассматривают как постоянные.

Совокупное предложение на кейнсианском участке, как правило, анализируется в краткосрочном периоде, в котором номинальные величины, как правило, стабильны, а реальные величины меняются достаточно быстро.

Классический участок совокупного предложения анализируется в долгосрочном периоде, в котором номинальные величины меняются, а реальные относительно стабильны.

На совокупное предложение влияют неценовые факторы, что иллюстрируется сдвигом кривой совокупного предложения из положения AS в положение AS₁, AS₂ на рисунке 4.

Детерминанты совокупного предложения:

1) Изменение цен на ресурсы в зависимости от наличия ресурсов в стране, от наличия ресурсов на мировом рынке и от мировых цен, а также, положения на рынке;

2) Изменение в производительности труда;

3) Изменение правовых норм (изменения налогов и субсидий, государственного регулирования и т.п.

2.2.3.Макроэкономическое равновесие в модели AD – AS

Макроэкономическое равновесие представляет собой состояние национальной экономики, когда совокупный спрос совпадает с совокупным предложением, т.е. весь созданный национальный продукт, приобретен и потреблён всеми хозяйствующими субъектами.

AD = AS

Зная совокупный спрос и совокупное предложение, можно проанализировать состояние макроэкономического равновесия, совмещая кривые AD и AS на рисунке 5.

Макроэкономическое равновесие (AD – AS) в классической модели. В этой модели описывается национальная экономика в долгосрочном периоде. При этом предполагается, что объём выпуска и объём реального ВНП зависит только от количества факторов производства и не зависит от уровня цен. Экономика функционирует в условиях полной занятости. Цены и номинальная заработная плата являются гибкими, т.е. благодаря их изменению поддерживается равновесие на внутреннем рынке. Государство не вмешивается в экономику и экономику стабилизирует и приводит в равновесие только стихийный механизм рыночного ценообразования. В этой модели основное значение имеет рынок труда.

Кейнсианская модель рыночного равновесия рассматривает национальную экономику в условиях не полной занятости и краткосрочном периоде. Для этого состояния характерна негибкость или жёсткость номинальных величин. В первую очередь цен и номинальной заработной платы. Государство играет активную роль, т.к. ликвидацию безработицы Кейнс связывал с активным воздействием на совокупный спрос государства. Стимулируя совокупный спрос, государство, по мнению Кейнса сможет стимулировать совокупное предложение, в результате ВНП будет расти, безработица сокращаться, экономика стабилизироваться. При анализе равновесия в классической модели учитывают эффект храповика, заключающийся в том, что цены могут расти быстро и до высокого уровня, а в обратном направлении могут не меняться.

2.3.Потребление, сбережение и инвестиции, как составные

части совокупного спроса.

2.3.1. Потребление и сбережение, как экономические категории
и их взаимосвязь в экономике

Потребление представляет собой расходование населением располагаемого дохода на приобретение потребительских благ, для удовлетворения личных потребностей. Потребление в национальной экономике складывается:

1. Из расходов населения на приобретение товаров кратковременного пользования (продукты питания, одежда, обувь и т.д.).

2. Из расходов населения на приобретение товаров длительного использования (бытовая техника, автомобили, мебель и т.д.).

3. Из расходов населения на услуги.

В национальной экономике расходы на потребление семей даже с одинаковым количеством членов могут отличаться, в зависимости от:

· располагаемого дохода,

· от платности или бесплатности блага,

· от личных предпочтений,

· от величины запаса.

В 19 веке австрийский экономист Энгель вывел общие законы потребления домохозяйств:

1) при относительно низких доходах основная доля расходов населения приходится на товары первой необходимости;

2) расходы на одежду, развлечения и другие товары не первой необходимости увеличиваются более чем пропорционально по отношению к доходу;

3) расходы на предметы роскоши всегда растут быстрее, чем растут доходы;

4) сбережения населения начинают расти только тогда, когда начинает расти доход.

С ростом располагаемого дохода у населения, расходы на потребление могут быть полностью осуществлены и после этого, всё равно остаётся какая-то денежная сумма. И её называют сбережениями.

Сбережения – это часть располагаемого дохода, который остаётся после того, когда совершены все расходы на потребление.

Y=C+S;

Процесс потребления анализируют с помощью функции потребления, которая устанавливает связь между расходами на потребление и уровнем располагаемого дохода (рисунок 6):

Рисунок 6. График функции потребления

Рисунок 7. График функции сбережения

C=f(Y);

C=a+b(Y);

a – автономное потребление;

b – предельная склонность к потреблению.

Автономное потребление – это расходы населения на потребительские блага, даже если будет отсутствовать располагаемый доход.

Е - точка постоянного богатства.

Если график функции потребления находится над 45градусной линией, это значит, что расходы на потребление превышают располагаемый доход и у домохозяйств наблюдается перерасход или они осуществляют расходование сбережений.

Если график функции потребления находится, ниже 45градусной линии это значит, что располагаемый доход больше расходов на потребление и домохозяйства начинают сберегать.

Процесс сбережения домохозяйствами анализируют с помощью функции сбережения, который так же иллюстрируют с помощью графика функции сбережения (рисунок 7).

Кроме функций потребления и сбережения в анализе используют категории:

средняя склонность к потреблению (АРС) – она показывает долю располагаемого дохода, которую домохозяйства тратят на потребление

АРС=Р/Y;

предельная склонность к потреблению (МРС) – показывает долю прироста расходов на потребление при любом изменении располагаемого дохода:

МРС=∆С/∆Y;

средняя склонность к сбережению (АРS ) – показывает долю сбережений в располагаемом доходе:

АРS=S\Y;

предельная склонность к сбережению МРS) – показывает приращение сбережений при любом изменении располагаемого дохода:

MPS=∆S\∆Y;

Одно из основных макроэкономических равенств:

MPC+MPS=1.

Зная MPC и MPS, можно достаточно просто представлять как их изменения, так и динамику потребления и сбережений в целом. Для этого анализируют факторы, которые влияют на потребление. Это, в первую очередь относится к текущему располагаемому доходу – Y.

В теории при прогнозировании расходов на потребление учитывается только доход текущего года. Однако люди в своих расходах ориентируются и на ожидаемые в долгосрочной перспективе доходы (ожидаемое повышение по службе, изменение в составе семьи и т.д.). Для того чтобы понять как потребление зависит от перспектив долгосрочного периода, экономисты разработали теорию перманентного дохода и гипотезу жизненного цикла.

Теорию перманентного дохода разработал Милтон Фридман. Перманентный доход – это уровень дохода, который домохозяйства будут получать, когда устранятся воздействия временных или преходящих факторов, таких как погодные условия, краткосрочные экономические циклы, непредвиденные прибыли и убытки. Согласно данному подходу, потребители реагируют неодинаково на все «шоки» доходов. Так, если изменение дохода выглядит перманентным (вызвано гарантированным получением высокооплачиваемой должности, например), тогда вероятно будут потреблять большую часть прироста дохода. Если же изменение дохода явно временно (единовременная премия, например), тогда значительная доля дохода может быть направлена на сбережения.

В гипотезе жизненного цикла допускается, что люди сберегают для того, чтобы сделать потребление равномерным на протяжении всей своей жизни. Одна из важных целей здесь состоит в обеспечении адекватных доходов после выхода на пенсию. Люди пока работают – сберегают, чтобы накопить деньги к моменту выхода на пенсию, а затем тратят накопленные сбережения. Из этой гипотезы вытекает следующий вывод: мероприятия подобные программам социального обеспечения, позволяющие людям получать большие доплаты к пенсии, уменьшают сбережения трудящихся среднего возраста, т.к. им уже не нужно будет так много сберегать к моменту выхода на пенсию.

Другим важным фактором, влияющим на потребление, является накопленное богатство (имущество ). Как правило, увеличение богатства приводит к повышению уровня потребления. Эта закономерность называется эффектом богатства. Так как объем имущества быстро не изменяется из года в год, то эффект богатства редко приводит к резким изменениям величины текущего потребления. Итак, уровень располагаемого дохода является главной детерминантой национального потребления.

2.3.2. Инвестиции, их сущность, виды и факторы определяющие

Сбережения населения могут быть использованы в качестве инвестиций, т.е. могут быть источником инвестиций. Инвестиции – это расходы на расширение и обновление производства. Расходы на инвестиции всегда означают увеличение реального капитала в обществе в отличие от функционирования ссудного и денежного капитала, которые формируют фиктивный капитал.

Различают следующие виды расходов на инвестиции:

1. Расходы на новые здания и сооружения.

2. Расходы на новые механизмы, оборудования, технологии.

3. Расходы на создание товарно-материальных запасов.

Инвестиции в экономике, их размер и направление зависят:

o от доходности отросли, в которую инвестиции направлены;

o от альтернативных вариантов приложения капитала;

o от величины процентной ставки;

o от уровня инфляции в стране;

o от нормативов налогообложения.

Важнейшие макроэкономические пропорции, отражающие взаимодействие инвестиций, сбережения и располагаемого дохода можно представить следующим образом.

Произведенный национальный доход, как правило, состоит из потребления и сбережений, т.е.

Y = C + S, где C = f(Y), S = f(Y);

Национальный доход при использовании распадается на сбережения и инвестиции, т.е.

Y = C + I, при этом, C = f (Y); I = f(r);

где Y – располагаемый доход, а r – ставка процента.

Если произведенный национальный доход равен национальному доходу используемому, то

C + S = C + I; следовательно S = I.

S f(Y) = I f(r).

Сложность поддержания данного равенства заключается в том, что сбережения и инвестиции зависят от разных факторов. Сбережения осуществляют домохозяйства, в соответствие со своими доходами, а инвестиции осуществляют фирмы.

2.4. Кейнсианская модель макроэкономического равновесия

2.4.1. Модель "S-I" макроэкономического равновесия.

Если при имеющейся функции сбережения S = f(Y), инвестиции имеют определенный размер, независимый от произведенного ВВП, такие инвестиции называют автономными инвестициями. Автономные инвестиции можно изобразить графически (это горизонтальная прямая линия на рисунке 8 функции сбережения).

Линии сбережений и инвестиций пересекаются, в точке Е. Эта точка соответствует ВВП в размере отрезка ОМ на графике и представляет собой равновесный уровень национального объема производства. К этому объему будет стремиться национальная экономика. В этой точке уровень сбережений домохозяйств совпадает с величиной инвестиций, которые желают осуществить деловые круги. Когда же предполагаемые сбережения и предполагаемые инвестиции не равны между собой, объем производства будет изменяться так, что вызванные этим процессы направят экономику в сторону равновесия.

Если объем ВВП = М₁, тогда S > I. Спрос на продукцию фирм окажется недостаточным и у них появятся запасы непроданной продукции. Тогда производители вынуждены будут сокращать объем выпуска, увольнять рабочих, сокращать ВВП.

Если объем ВВП = М₂, тогда I > S. Инвестиционные ресурсы будут стимулировать расширение производства, так как низкие сбережения означают высокое потребление. Незапланированные инвестиции в товарно-материальные запасы начнут сокращаться, т.е. производство начнет расширяться.

2.4.2 Модель «доходы – расходы»

Помимо равенства инвестиций и сбережений, существует еще один способ объяснения макроэкономического равновесия. Эта модель называется «доходы – расходы». В основе модели лежит метод определения ВВП по потоку расходов.

Рисунок 9. Модель «доходы-расходы»

График функции потребления – С, показывает уровень потребления при каждом уровне дохода. Уровень потребления ОС¹ называется автономным потреблением. Автономное потребление – это уровень потребления независимый от дохода. Если к уровню С¹ прибавить I¹ – автономные инвестиции, то в сумме получится объем желаемых (планируемых) расходов, который иллюстрируется линией C¹ + I¹ Точка в которой линия C¹ + I¹ пересечется с 45-градусной линией, и будет равновесной точкой. В этой точке желаемая величина совокупных расходов равна фактическому объему производства. Формула совокупного спроса:

AD = A + MPC∙Y;

AD = (C¹ + I¹) + MPC∙Y;

Таким образом, важнейшим показателем, определяющим уровень благосостояния страны, является производимый на ее территории ВВП. В длительном периоде объем производства ограничивается своим потенциальным уровнем. В коротком периоде, ВВП определяется величиной совокупного спроса, который в свою очередь, зависит от функции потребления и инвестиций. При определенных условиях на эти процессы оказывает воздействие мультипликационный эффект. В этом случае рассматривают модель мультипликатора, в контексте макроэкономического равновесия.

2.4.3. Теория мультипликатора.

Дословно «мультипликатор» означает «множитель». Суть эффекта мультипликатора в рыночной системе хозяйства состоит в следующем: увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода, причем на величину большую, чем были первоначальные инвестиции.

Теория мультипликатора впервые была разработана Д.М.Кейнсом, когда в период «великой» депрессии, анализировалась роль общественных работ, которые организовываются государством для уменьшения безработицы.

Теорию мультипликатора иллюстрируют следующим примером: допустим, фирма инвестирует 45000 рублей для оплаты труда дополнительного числа рабочих, привлекаемого для выпуска дополнительной продукцию. У этих работников 2/3 заработной платы идет на потребление, а 1/3 – на сбережение, т.е. MPC = 2/3, MPS = 1/3. Следовательно, 45000 рублей распределятся следующим образом: 30000 рублей пойдет на потребление, т.е. на закупку товаров у производителей. Они в свою очередь, в той же пропорции потратят дополнительный доход на приобретение товаров для удовлетворения своих потребностей. Таким образом, на втором уровне на потребление буде потрачено 20000рублей. На третьем уровне расходы на потребление составят 13333,3 рублей и т.д., до тех пор, пока вся сумма не будет потрачена и расходы не станут равными 0. Следовательно, 45000 рублей дополнительных инвестиций вызвали последовательность вторичных, третичных и т.д. потребительских расходов. Просуммировав их, получим 135000 рублей. Можно записать этот процесс следующим образом:

∆I = 45000 рублей; 1∙45000 = 45000;

1-й уровень – 30000 рублей, 2/3∙45000 = 30000;

2-й уровень – 20000 рублей (2/3)²∙45000 = 20000;

3-й уровень – 13333,3 рублей (2/3)³∙45000 = 13333,3;

∙

∑135000 рублей ∑ ∙45000 = 135000.

∑ ∙45000 можно представить иначе: ∙∆I = ∆Y, или ∙∆I = ∆Y.

- K, тогда K∙∆I = ∆Y. Коэффициент К называют мультипликатором инвестиций, или простым инвестиционным мультипликатором. Мультипликатор показывает во сколько раз, полученный национальный доход превышает первоначальные инвестиции. В нашем примере мультипликатор равен 3, т.е. первоначальные инвестиции в 45000 рублей провели к получению национального дохода в 3 раза, превышающего их уровень – к 135000 рублям.

2.4.4. Парадокс бережливости и эффект акселератора.

С эффектом мультипликатора тесно связано действие эффекта акселератора. Дословно акселератор переводится как ускоритель. Эффект акселератора

Устанавливает связь между приростом дохода и продаж и приростом инвестиций для расширения мощностей, производящих товары, на которые вырос спрос. Изменения в спросе на инвестиции рассматриваются как функция от изменения дохода, при этом инвестиции увеличиваются в большей степени, чем прирост дохода:

I = h∙∆Y;

I – производные инвестиции;

h – коэффициент акселерации;

∆Y – изменение дохода.

Эффект акселератора означает, что изменение в объемах готовой продукции ведет к изменению в спросе не средства производства, с помощью которых производится эта продукция.

Инвестиционный акселератор показывает зависимость изменения инвестиций от изменения дохода. Аналогично мультипликатору, воздействие механизма акселерации двустороннее, т.е. его действие может проявляться не только в приросте инвестиций, но и в их сокращении. Так, снижение объема продаж, ведет к сокращению дохода и уменьшению инвестиций, в h количество раз, равное величине коэффициента акселерации.

Между мультипликатором и акселератором есть разница. Мультипликатор характеризует некое разовое непосредственное воздействие на доход со стороны спроса в текущем году, а эффект акселератора показывает связь между инвестициями текущего года и расширением производства в следующем году.

Традиционный взгляд классической школы на процессы сбережения и инвестиций подчеркивает благотворность высоких сбережений. По мнению представителей классической школы, чем больше сбережения, тем больше источник для инвестиций. Поэтому, высокая MPS должна способствовать росту инвестиций, дохода и благосостояния нации.

Д.М. Кейнс доказал обратное. В странах, достигших высокого уровня развития, стремление сберегать будет всегда, опережать стремление инвестировать. Это происходит потому, что с ростом накопления капитала снижается предельная эффективность его функционирования, т.к. суживается круг альтернативных возможностей высокоприбыльных инвестиций. С ростом доходов, в развитых странах будет увеличиваться доля сбережений, а это приведет к проявлению парадокса бережливости. Его суть заключается в том, что чем больше население сберегает, тем больше средств оттягивается от потребления к сбережениям. Сокращение потребления ведет к сокращению совокупного спроса, его сокращение, в свою очередь, приведет к тому, что у фирм начнет сокращаться объем продаж. Нереализованная продукция будет способствовать росту товарно-материальных запасов, фирмы будут вынуждены сокращать производство, а это приведет к росту безработицы и сокращению национального дохода. В конце концов, сократятся доходы населения, а это приведет к сокращению как потребления, так сбережений. Таким образом, осуществляя большие сбережения в текущем периоде, домохозяйства закладывают основу их сокращений в будущем. Парадокс бережливости проявляется, благодаря эффектам акселератора и мультипликатора еще в большей степени. Проявление парадокса бережливости иллюстрирует рисунок 10.

Дата добавления: 2014-11-08