Продукции

Рентабельность экспорта продукции исчисляется путем деления прибыли от реализации продукции на экспорт на себестоимость экспортируемой продукции:

где (Сэ) - себестоимость экспортируемой продукции.

Рентабельность затрат по экспорту продукции, рассчиты­ваемая как соотношение прибыли от экспорта продукции и себестоимости экспорта, характеризует сумму прибыли пред­приятия, полученную от экспорта продукции на 1 руб. затрат по производству и реализации экспортируемой продукции.

К показателям доходности импортных операций отно­сят: рентабельность затрат по импорту продукции; коэффици­ент соотношения внешнеторгового сальдо и импорта.

Рентабельность затрат по импорту продукции характе­ризует сумму прибыли от реализации продукции в расчете на один рубль затрат по импорту:

где (Зи) - затраты по импорту продукции.

Коэффициент соотношения стоимости импорта (И) и прибыли от реализации позволяет оценить окупаемость рас­ходов по импорту:

Степень окупаемости вложенных средств за счет валютных поступлений характеризуют показатели валютной самоокупа­емости. Под валютной самоокупаемостью понимается воз­можность предприятия имеющимися валютными денежными ресурсами своевременно погашать валютные платежные обя­зательства, т. е. при их расчете использованные валютные ресурсы сопоставляются с валютными поступлениями от совершаемых экспортных сделок.

Показатели данной группы характеризуют достаточность валютных денежных средств от экспортных сделок (приток) обеспечивать покрытие обязательств по импортным операци­ям (отток).

Используются следующие показатели валютной самооку­паемости:

-коэффициент валютной самоокупаемости характе­ризует соотношение поступления валюты и ее рас­ход. Оптимальное значение ≥ 1:

где П_в - поступление валюты,

Р_в — расход валюты.

-коэффициент валютной платежеспособности позво­ляет оценить возможности предприятий за счет име­ющихся валютных средств погасить обязательства по внешнеторговым контрактам:

где О_нв - остаток валюты на начало периода,

П_в - поступление валюты,

Р_в - расход валюты.

При оценке эффективности внешнеэкономических инве­стиционных проектов используются различные показатели, но все они базируются на основной формуле дисконтирования, позволяющей исчислить текущую ценность денег (Р), если известны их будущая ценность (F), процентная ставка (I) и временной интервал (t):

где t - временной интервал,

- коэффициент дисконтирования.

Предопределяет оценку эффективности внешнеэкономичес­кой деятельности расчет движения денежной наличности (cash flow), а именно исчисление разницы между всеми налич­ными поступлениями и платежами. Прогнозирование денеж­ных потоков выполняется в двух вариантах: до реализации проекта и при его осуществлении. При таком подходе учиты­ваются предполагаемые изменения выручки, прибыли и затрат.

В мировой практике для оценки эффективности проектов рассчитывают следующие рыночные показатели: чистый дис­контированный доход, внутренняя норма дохода, соотноше­ние выгоды/затраты.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД), или чистая приведенная ценность (ЧПЦ) внешнеэкономических проек­тов определяется как разность между текущей ценностью потоков будущих доходов или выгод и текущей ценностью потока будущих затрат на осуществление и эксплуатацию проекта на всем протяжении срока его жизни.

Для расчета используется следующая формула:

где ЧПЦ - чистая приведенная ценность;

- суммарные выгоды или доходы проекта в год t;

- затраты на проект в год t;

- ставка дисконта;

- срок жизни проекта (горизонт расчета).

Выгоды оцениваются как прирост производства продук­ции, полученный благодаря проекту, помноженный на цену, которую потребители платят или согласятся платить за продукцию.

Выгоды за любой год = Прирост объема продукции * Цена продукции

Общая сумма затрат на проект складывается из вычислен­ных за каждый год существования проекта сумм произведений количества нужных для проекта ресурсов на стоимость их приобретения.

Затраты за любой год = Прирост количества ресурсов * Стоимость использованных ресурсов

Внутренняя норма дохода, или внутренняя норма рентабелъности (ВНД, IRR) - ставка дисконта, которая характеризует доходность проекта. Этот показатель характеризует «запас прочности» проекта, выражающийся в разнице между ВНД и банковской процентной ставкой.

Внутренняя норма дохода равняется максимальному про­центу по ссудам, который проект может платить за финанси­рование инвестиций и ресурсов, необходимых для эксплуата­ции проекта, оставаясь при этом самоокупаемым.

Внутренняя норма дохода исчисляется с использованием формулы чистой приведенной ценности, когда он равняется нулю:

Тогда I - внутренняя ставка дохода.

Соотношение выгоды/затраты является отношением дис­контированных выгод к дисконтированным затратам. Отно­шение больше единицы указывает на то, что проект заслужи­вает внимания, так как это отношение означает, что ЧПЦ положительная (приведенные выгоды превышают приведенные затраты). Отрицательное значение соотношения чистые выго­ды/затраты свидетельствует о непривлекательности проекта.

В практике для оценки эффективности проектов также исчисляют коэффициент рентабельности (индекс рентабель­ности или доходности) путем деления суммы чистого дискон­тированного дохода за расчетный период на дисконтирован­ную стоимость инвестиций.

Дата добавления: 2015-05-06