Используя данные прогноза бюджета рассчитать возможные финансовые коэффициенты

Модель Баумола

Предполагается, что предприятие начинает работать, имея мак­симальный и целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопа­сности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график как в модели Уилсона.

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле

________

Q=√2Vc/r

где V — прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);

с— расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r— приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2

Пример

Предположим, что денежные расходы компании в течение года составляют 222656.351 руб. Процентная ставка (простой годовой банковский процент) 69.588%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 1% от денежных расходов компании в течение года (2226.564). Следовательно, Q = 37 747.041 руб.

_______________

Q=√2*222656.351*2226.564/0.69588=37747.041

Средний размер денежных средств на расчетном счете состав­ляет Q/2=18873.52 руб.

В случае дефицита денежных средств предприятие может взять в банке кредит под простой процент, эквивалентный сложному проценту Б% из таблицы, и погашать весь долг в следующем квартала.Кредитование имеет место в начале квартала, погашение части долга в конце квартала.

Предприятие ежеквартально платит налог на прибыль в размере 20%.

На переменные затраты на оплату труда начисляются налоги в размере 40%, относимые на себестоимость и соответственно увеличивающие затраты на оплату труда.

Задание 2.

1) Коэффициенты управления активами.

Эта группа коэффициентов предназначена для оценки эффективности использования ресурсов.

1.Оборачиваемость запасов

а) Коэффициент обор-ти запасов=

б) Время обращения дебиторской задолженности (DSO)

DSO=

2.Фондоотдача (f )

f =

3.Ресурсоотдача

Коэффициент ресурсоотдачи=

2) Коэффициенты ликвидности

а) Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)

Кт.л.=

б) Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.)

Кб.л.=

в) Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)

Ка.л.=

3)Коэффициенты управления источниками средств

а) Доля заемных средств

Доля ЗС=

б) Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (TIE)

TIE=

где EBIT- прибыль до уплаты налогов и процентов

4)Коэффициенты рентабельности

а) Рентабельность реализованной продукции (R р.п.)

R р.п.=

б) Коэффициент генерирования доходов (BEP)

BEP=

в) Рентабельность активов (ROA)

ROA=

г) Рентабельность собственного капитала (ROE)

ROE=

Задание 3.

Для периода, номер которого соответствует варианту задания, рассчитать эффект финансового рычага, силу воздействия операционного рычага, валовую маржу, запас финансовой прочности, порог рентабельности.

1) Валовая маржа = Выручка - Перем. издержки

2) Сила воздействия операционного рычага (СВОР)

СВОР=

3) Валовая маржа в относит. выражении=

Порог рентабельности=

Запас финансовой прочности=Выручка-Порог рентабельности

4) Экономическая рентабельность=

Эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР=(1-СНОП)*(ЭР-СРСП)*

где СНОП - ставка налогообложения прибыли

СРСП - средняя расчетная ставка процента

ЗС – заемные средства

СС - собственные средства

ПРИМЕР ВЫПОЛНЕНИЯ ЗАДАНИЯ.

Балансовый отчет компании за 19Х1 год

(исходный отчет изменен на -1,8%)

АКТИВЫ	ПАССИВЫ
I ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА	III СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Земля		Обыкновенные акции без нарицательной цены
Здания и оборудование
Накопленный износ	(58920)	Нераспределенная прибыль	36387,03
Итого основных средств		Итого собственного капитала	105127,03
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	IV КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Денежные средства		Счета к оплате	2160,40
Дебиторская задолженность		Налог на прибыль, подлежащий оплате
Материальные запасы	465,47
Товарные запасы (готовой продукции)	3220,96
Итого оборотных активов	22835,43	Итого краткосрочных обязательств	6088,40
ИТОГО АКТИВЫ	1 111215,43	ИТОГО ПАССИВЫ	111215,43

План сбыта.

План сбыта обычно показывает количество единиц каждого изделия, которые компания предполагает продавать. Эта цифра умножается на предполагаемую цену продажи единицы изделия для составления плана сбыта. План сбыта включает также исчисление ожидаемых денежных поступлений от продажи в кредит, которые позднее будут учтены при составлении кассового плана.

Дата добавления: 2015-03-31