Существуют и другие системы страхования

В договор страхования могут вноситься различные оговорки и условия, которые носят название "клаузула” (заключение). Одной из них является франшиза – это освобождение страховщика от возмещения убытков, не превышающих определенного размера. Размер франшиза означает часть убытка, не подлежащую возмещению со стороны страховщика. Франшиза может быть установлена в процентах к страховой сумме или величине ущерба.

Условная франшиза означает освобождение ответственности страховщика за ущерб, не превышающий установленной суммы франшизы, и его полное покрытие, если ущерб превышает франшизу. Условная франшиза вносится в форме клаузулы в страховой полис и формулируется так: “Свободно от Х процентов”.

Безусловная франшиза означает, что данная франшиза применяется в без ограниченном порядке во всех случаях. При безусловной франшизе ущерб во всех случаях возмещается за вычетом установленной франшизы. В страховой полис вносятся запись “Свободно от первых Х процентов”.

Важным этапом страхования является выбор надежный страховой компании. Надежность страховой компании можно охарактеризовать с помощью двух коэффициентов:

1. Коэффициент Коньшика, который показывает степень вероятности дефиците средств у страховой компании и определяется по формуле:

где Кк – коэффициент Коньшина;

g – средняя тарифная ставка по всему страховому портфелю, руб.;

n – число застрахованных объектов, ед..

2. Коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда, определяющего превышение доходов над расходами и рассчитывающегося по формуле:

где Ку – коэффициент устойчивости страхового фонда;

Д – сумма доходов страховщика за тарифный период, руб.;

З – сумма средств в денежных фондах, руб.;

Р – сумма расходов страховщика за тарифный период, руб.

При страховании валютных рисков используются опционы фарвардные и фьюгерсные контракты.

Хеджирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающие вероятные в будущем изменения обменных валютных курсов преследуется цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений. В более широком смысле термин стали “хеджирование” применять как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые ТМЦ по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.

Предприятие, существующее хеджирование, называется “хеджер”.Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки и продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и доходы и расходы более предсказуемыми. При этом риске, связанные с хеджированием берут на себя спекулянты.

Хеджирование на повышение или хеджировские покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке (форвердных контрактов или опционов). Он применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения курса (цен) в будущем и позволяет установить покупную цену на много раньше, чем будет приобретен реальный товар. Поскольку цене на товар и на связанный с ним срочный контракт изменяется пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти на столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара.

Хеджирование на понижение или хеджирование продажей – это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер предполагает в будущем осуществить продажу товара и поэтому, продавая на бирже срочный контракт, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем.

Возможны следующие стратегии хеджирование (страхование):

1. Отказ от хеджирование. В этом случае субъект рынка принимает на себя риск и неявно становиться спекулянтом, рассчитывая на благоприятную динамику валютного курса. Преимущество заключается в отсутствии предварительных затрат и неограниченной потенциальной прибыли, а недостатком является риск и потенциальные потери, определяемые курсовой изменчивостью.

2. Хеджирование с помощью форвардов. Форвардный контракт дает возможность заранее зафиксировать курс обмена определенной суммы валюты на согласованную будущую дату. Преимуществом являются отсутствие предварительных затрат и защита от неблагоприятного изменения текущего курса, с недостатком – потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды и риск неисполнение связанного контракта.

3. Хеджирование с помощью опционов. Преимуществом являются полная защита от неблагоприятной динамики курса, неограниченная потенциальная прибыль от благоприятной динамики курса отсутствие неизбежного риска (если ваш контракт не состоялся, вы можете продать опцион или оказаться от него). Недостаток всего один – затраты, связанные с уплатой опционной премии.

Хеджирование с помощью форварда обеспечивает меньше затраты, нежели опцион, при повышения курса тот, по исключает возможность экономить при обратном движении курса.

Опцион представляет собой наиболее гибкую стратегию хеджирования, обеспечивает полную страховку от повышения курса и возможность отказаться от опциона и оперировать на наличном рынке при обратной динамике курса. Опцион полностью лишен спекулятивного характера, т.к. его стоимость выражена в явной форме.

Одним из способов страхования от повышения курса покупка фьючерсных контрактов на поставку валюты.

При внешнеэкономической деятельности валютные риски поступают в момент поступление выручки в счет экспорта.

Во внешнеэкономическом контракте устанавливаются два вида валют:

1. валюта платежа;

2. валюта цены.

Валюта платежа – это валюта, в которой производиться фактическая оплата товара (услуг) или погашения кредита.

Валюта цены – это валюта, в которой устанавливается цена товара (услуги) или выражается сумма представленного кредита.

Валюта платежа и валюта цены могут совпадать или не совпадать. В случае их несовпадения необходимо в контракте определить курс пересчета валюты цены в валюту платежа.

Валютные риски проявляются при изменении за время осуществления внешнеторговой операции курсового соотношения между валютой платежа и валютой, в которой выражают издержки экспорта или ведется учет его валютных поступлений (валюта цены). Величина валютного риска связана с потерей покупательской способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от времени между сроком заключения сделки и моментом платежа.

Степень валютного риска можно снизить, анализируя два метода:

1) правильный выбор валюты цены;

2) регулирование валютной позиции по контрактам.

Метод правильного выбора валюты цены заключается в установлении в контракте цены в такой валюте, изменение курса которой выгодно для предприятия. Для экспорта такой валюты будет валюта, курс которой повышается в течение срока действия контракта, для импорта - валюта, курс которой снижается.

Метод регулирования валютной позиции по контрактам применяется теми предприятиями, которые заключают большое число внешнеэкономических контрактов с фирмами различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательность по заключенным контрактам.

Используя такие валютные оговорки, которые представляют собой условия контракта, фиксирующее курс валюты относительно другой во избежание потерь от девольвации и револьвации.

Задача №37

АО «Строймашина» и АО «Агрегатный завод «планирует вложить капитал в ценные бумаги. У АО «Строймашина» собственные средства составляют 10000 т.р., а сумма возможного убытка – 4500 т.р. У АО «Агрегатный завод» собственные средства – 8000 т.р., возможный убыток – 2000 т.р..

Какое из предприятий осуществляет менее рискованное вложения капитала?

Решение

1) Определим коэффициент риска для АО «Строймашина»:

2) Определим коэффициент риска для АО «Агрегатный завод»:

Ответ: менее рискованное вложение капитала осуществляет АО «Агрегатный завод»

Задача №38

В договоре страхования имущества предприятия предусмотрена безусловная в размере 1 млн р. Убытие в результате страхового случая составил 1400 т.р.

Определить размер суммы страхового возмещения?

Дата добавления: 2015-05-23