Оценка и расчет экономической рентабельности

Формирование Ebit

Оценка эффективности использования активов.

Формирование Ebit Ebit представлено в таблице 13.

Таблица 14

Показатели	Порядок расчёта
1.Vпр	Отчет о финансовых результатах
1.1 Материальные затраты	Приложение "Затраты на производство"
2.Маржинальный доход	V пр - материальные затраты
2.1Внепроизводственные расходы	Управленческие+коммерческие расходы(Отчет о фин.результатах
2.2 Коммерческие расходы	Отчет о фин.результатах
2.3 Управленческие расходы
3.Добавленная стоимость	Маржинальный доход-Внепроизводственные расходы
3.1Оплата труда, в т.ч.	Осн.з/п + социальные расходы(приложение 6)
3.2Расходы на оплату труда	Приложение 6 "Затраты на производство"
3.3Отчисления на социальные нужды	Приложение 6 "Затраты на производство"
EBITDA	Добавленная стоимость- оплата труда
Амортизация	Приложение 6 "Затраты на производство"
EBIT	EBITDA-Амортизация
Финансовые издержки по ЗК	Отчет о движении денежных средств
Прибыль по ОД	EBIT-ФИ зк
Сальдо доходов и расходов	Отчет о фин. результатах	-35178		-577076
Налогооблагаемая прибыль	Прибыль по Од -сальдо
Налог на прибыль	Отчет о фин. результатах
Чистая прибыль	Налогооблагаемая прибыль - налог на прибыль
Использование чистой прибыли	Чистая прибыль -нераспр.прибыль	-1969969		-3481593
Нераспределённая прибыль	бух.баланс (разница)		-22119347	-2573571

За анализируемый период значение показателя Ebit имело тенденцию снижения. В 2012 году 6973217, в 2013 - 6616536, в 2014 – 3011051. Основной причиной является выделение в 2014 году безрецептурного направления в отдельный бизнес ПАО «Отисифарм» с передачей части активов компании «Фармстандарт», за которым последовало сокращение многих показателей компании.

В 2013 СК уменьшился из-за реорганизации юридического лица (собственные акции, выкупленные у акционеров -3132486 и наличие нераспределенной прибыли -26064489). В 2014 году уменьшилась из-за расходов, относящихся непосредственно к уменьшению капитала(-1337174) (Отчет о изменении капитала).

Экономическая рентабельность характеризует эффективность использования финансовых средств, вложенных в активы фирмы, независимо от структуры источников финансирования, определяется только рациональностью организации основной (текущей хозяйственной) деятельности.

На основе показателя EBIT рассчитаем следующие показатели эффективности деятельности предприятия:

· экономическая рентабельность;

· коммерческая маржа;

· коэффициент трансформации.

Показатель экономической рентабельности (ЭкR) применяется для оценки эффективности использования финансовых средств, вложенных в активы. При этом учитывается, что основной доход фирме должна приносить ее основная (текущая хозяйственная) деятельность. Экономическая рентабельность рассчитывается по формуле:

ЭкR = EBIT/ Активы*100%

Экономическая рентабельность зависит только от уровня организации основной деятельности, при этом не учитывая, за счет каких источников (собственных или заемных) сформирован капитал, вложенный в активы.

Коммерческая маржа (КМ) показывает величину прибыли по основной деятельности, приходящийся на 1 руб. объема продаж. Рассчитывается по формуле:

КМ=(Приб. по осн.деят-ти / ОП) * 100%

Коэффициент трансформации показывает, во что превращается каждый рубль средств, вложенный в активы. Рассчитывается по формуле:

КТ=ОП/Актив*100%

На КМ влияют такие факторы, как ценовая политика, объем и структура затрат и т. п., КТ складывается под воздействием отраслевых условий деятельности, а также экономической стратегии самого предприятия.

Таблица 15

Ebit
1.Vпр
Активы
Кмаржа	42,63%	38,63%	32,68%
Ктранс	0,34	0,32	0,18
ЭкР	14,29%	12,24%	5,99%

Экономическая рентабельность за анализируемый период имела тенденцию снижения, в 2012 – 14%, в 2013 -12%, в 2014 – 6%. Уменьшилась из-за снижения оборачиваемости активов и снижение рентабельности продаж.

Коммерческая маржа имела тенденцию снижения. В 2012 -42%, в 2013 – 39%, в 2014 – 33%.

Коэффициент трансформации так же имел тенденцию снижения. В 2012 году – 0,34, в 2013 – 0,32, в 2014 – 0,18.

Таблица 16

Расчёт	2013/2012	2014/2013
D ЭкР КТ	-0,0079	-0,0515
D ЭкР КМ	-0,0127	-0,0109

А исходя из таблицы 16 можно сделать вывод, что снижение происходит из-за КТ.

Глава 3 Управление источниками капитала

Дата добавления: 2017-01-13