Коэффициенты ликвидности

Показатель ликвидности	Расчет	Нормативное значение	Значение
2004 год	2005 год
1.Текущая (общая) ликвидность.	Оборотные средства/. Краткосрочные обязательства.	1,0-2,0	1,3 раза	1,1раза
2.Срочная ликвидность.	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Чистая дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства.	0,7-0,8	0,4 раза	0,3 раза
3.Абсолютная ликвидность.	Денежные средства / Краткосрочные обязательства.	0,2-0,7	0,03 раза	0,02 раза
4.Чистый оборотный капитал.	Оборотные средства - Краткосрочные обязательства.		1805 тыс. рублей	888 тыс. рублей

Расчет коэффициента текущей ликвидности показал, что в течение 2004-2005 года у ОАО «Венгеровский молочный завод» имелось достаточно средств для погашения его краткосрочных обязательств и, можно утверждать, что у данного малого предприятия наблюдалось оптимальная структура капитала. Значение данного коэффициента находится в пределе нормативных значений. Напротив, значение коэффициента срочной ликвидности почти в 2 раза ниже нормативного за 2004 и 2005 год, так как ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Из этого следует, что наиболее ликвидная часть оборотных средств была почти в два раза ниже краткосрочных обязательств. В ситуации, когда поставщики и другие кредиторы потребовали оплатить долги единовременно и в полном объеме, данное предприятие не смогло бы произвести расчет по своим обязательствам, поэтому руководству завода пришлось бы изыскивать денежные средства для оплаты долгов или заниматься их реструктуризацией. Вследствие этого, значение коэффициента абсолютной ликвидности за исследуемый период в 10 раз ниже, чем его нормативное значение. Это означает следующее. Денежные средства служат непосредственным источником погашения текущих обязательств. У ОАО «Венгеровский молочный завод», на определенный момент времени, размер денежных средств в 10 раз меньше, чем размер краткосрочных обязательств. Следовательно, предприятие может погасить 1/10 своих обязательств. Поэтому, одной из важнейших задач руководства завода должно быть наращивание размера денежных средств и сокращение колоссального разрыва последних между общей суммой текущих обязательств малого предприятия. Завершает расчет коэффициентов ликвидности ОАО «Венгеровский молочный завод» расчет значения чистого оборотного капитала. Как уже отмечалось выше, управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов. Увеличение в течение определенного периода размера чистого оборотного капитала говорит о количественном превышении оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Чем больше размер чистого оборотного капитала, тем больше запас финансовой прочности предприятия и гарантированное исполнение своих обязательств перед кредиторами. У исследуемого предприятия значение чистого оборотного капитала в 2005 году (888 тыс. рублей) ниже в 2 раза, чем в 2004 году (1805 тыс. рублей). Чтобы в дальнейшем избежать таких скачков, необходимо определить размер чистого оборотного капитала на реальном для выполнения уровне, определит оптимальное соотношение его компонентов между собой, и пытаться придерживаться данного уровня.

Таблица 12.

Коэффициенты рентабельности в %

Показатель рентабельности	Расчет	Значение
2004 год	2005 год	2010 год прогноз %
1.Рентабельность активов.	Чистая прибыль/среднегодовая стоимость активов.	0,01	0,01
2.Рентабельность реализации.	Чистая прибыль/Чистая выручка от реализации.	0,002	0,002
3.Рентабельность собственного капитала.	Чистая прибыль/Среднегодовая стоимость собственного капитала.	0,02	0,02

Расчет коэффициентов рентабельности малого предприятия показал следующее. Размер рентабельности активов по сравнению с значением среднеотраслевого коэффициента, который равен порядка 0,02 – 0,05, находится на непозволительно низком уровне. Это значит, что одна тысяча рублей стоимости активов завода принес ему чистой прибыли 10 копеек в 2004 году. В 2005 году данный показатель не изменился. Но будем надеяться, что прогноз на 2010 год сбудется, и коэффициент рентабельности активов составит около 57, что достаточно близко для среднеотраслевому показателю.

Одним из основных показателей оценки финансово-экономического состояния предприятия, организации, фирмы является рентабельность предприятия, который показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица затрат на изготовление продукта. Рентабельность реализации ОАО «Венгеровский молочный завод» в 2004-2005 годах показывает, каждая тысяча рублей реализованной готовой продукции приносит 2 копейки чистой прибыли. Что также находится на очень низком уровне по сравнению с подобными предприятиями. Но по прогнозам на 2010 год рентабельность предприятия составит уже 15%. Конечно же, это очень низкий показатель, но за один год сложно кардинально изменить ситуацию на предприятии, даже путем инвестиций. Здесь необходимо проводить продуманную политику, которая в итоге даст свои плоды.

Немаловажным представляется рассчитать рентабельность собственного капитала, которая позволяет определить эффективность использования капитала и резервов, инвестированных собственниками. Для данного малого предприятия в течение 2004-2005 года положительной динамики этого показателя не наблюдается, его размер равен 0,0002. Предположим, если сравнить среднюю доходность стабильно работающего паевого инвестиционного фонда на уровне 15 – 17 процентов годовых и средства, инвестированные в капитал предприятия, то для собственников ОАО «Венгеровский молочный завод» было бы выгодно вложить деньги в ценные бумаги фонда, чем держать их в акциях. Так как каждая тысяча рублей капитала завода приносит чистой прибыли 20 копеек по данным на 2004-2005 гг., а пай приносил бы 150-170 рублей. Но по прогнозам на 2010 год рентабельность собственного капитала уже составит 116 руб. благодаря перестройке структуры управления. Основной причиной такого низкого уровня рассчитанных показателей заключается в очень низком размере чистой прибыли после уплаты налогов и пониженном удельном весе в чистой выручке от реализации товаров, работ и услуг (около 0,002%).

Таблица 13.

Дата добавления: 2014-12-17