Состав и структура оборотных активов организации

Правильная организация и эффективное использование оборотных средств влияют на процесс материального производства и финансовую устойчивость коммерческой организации.

Организация оборотных средств включает: определение состава и структуры оборотных средств; установление потребности в оборотных средствах; выявление источников формирования оборотных средств; распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

Состав оборотных средств показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят (рис. 3).

Рис. 3. Состав оборотных активов организации

Рассмотрим более детально состав оборотных средств, представленный на рис. 3. Оборотные средства разделяют на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды служат материальной основой производства, их состав образуют:

· средства в производственных запасах – предметы труда, которые включают сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт (при этом сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а материалами – продукция обрабатывающих отраслей промышленности); вспомогательные материалы – топливо, тара, запасные части; покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия;

· средства в производстве, которые образуют незаконченная процессом обработки продукция – это предметы труда уже вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом, которые представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления; и расходы будущих периодов, Невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов, которые включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, новой технологии и производятся в данном году, но относятся на себестоимость продукции последующих периодов в определенной доле.

Фонды обращения представлены следующими элементами: готовая продукция, денежные средства, дебиторская задолженность.

Основную часть фондов обращения составляет готовая продукция (до 60%). Она подразделяется на готовую продукцию на складе и товары отгруженные, соотношение между ними приблизительно 1:1. Товары отгруженные выступают в трех формах:

· срок оплаты которых не наступил;

· срок оплаты которых просрочен;

· находящиеся на ответственном хранении у покупателей.

Вторая и третья формы отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия, появляются диспропорции в организации оборота средств, нарастание неплатежей за отгруженную продукцию, что потребует дополнительного перераспределения оборотных средств, приведет к привлечению дополнительных краткосрочных кредитов в связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и выпадением денежных средств из производственного цикла.

Денежные средства могут быть в финансовых инструментах (на счетах в банке, в ценных бумагах, в аккредитивах), в кассе предприятия или в расчетах (почтовых переводах, прочих расчетах: недостачи, потери, перерасходы).

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса.

Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности (т.е. быстроты превращения конкретного вида оборотных активов в денежные средства) и выделить абсолютно ликвидные, быстрореализуемые и медленнореализуемые средства или активы. Абсолютно ликвидными средствами, находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются деньги в кассе и на расчетных счетах предприятия в коммерческих банках. К быстрореализуемым относят краткосрочные финансовые вложения – депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи, реальную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок. Медленнореализуемыми оборотными средствами являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.

Структура оборотных средств отражает соотношение (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств предприятия или отдельными их элементами. Определение и поддержание на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Источники финансирования оборотных активов

Источники формирования оборотных средств различны. Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит доход. Недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств имеет важное значение. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически не возможным. Кроме того, снижается привлекательность работы предприятия за счет собственных источников. Практика показывает, что эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Структура источников формирования охватывает:

· собственные источники;

· заемные источники;

· дополнительно привлеченные источники.

Состав каждой из представленных групп источников представлен в таблице 5.

Таблица 5

Состав и структура источников оборотных средств

Источники оборотных средств
Собственные	Заемные	Привлеченные
Уставный капитал	Долгосрочные и краткосрочные кредиты банков	Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по страхованию, с бюджетом, с прочими кредиторами
Добавочный капитал	Долгосрочные и краткосрочные займы	Фонды потребления
Резервный капитал	Коммерческие кредиты (векселя)	Резервы предстоящих расходов и платежей
Резервные фонды	Налоговые кредиты	Резервы по сомнительным долгам
Нераспределенная прибыль	Инвестиционные взносы работников	Прочие краткосрочные обязательства
Фонд средств социальной сферы		Благотворительные и прочие поступления
		Целевые финансирования и поступления из бюджета, из отраслевых и межбюджетных внебюджетных фондов

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу определенных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и т.д.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционных вкладов работников предприятия, облигационных займов.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов – это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей и прочих расходов. Краткосрочные ссуды предоставляются правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями. Инвестиционные кредиты могут предоставляться правительственными учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, андеррайтерами (финансовые организации, которые выкупают у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродают его другим инвесторам с целью получения дохода), индивидуальными инвесторами. Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются коммерческие кредиты других предприятий, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа. Инвестиционный взнос (вклад) работников – это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. По срокам займа облигации классифицируются на краткосрочные (1-3 года), среднесрочные (3-7 лет), долгосрочные (7-30 лет). Облигации являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем у других видов ценных бумаг.

Такова специфика источников финансирования оборотных активов предприятий и организаций.

Вопросы для самоконтроля

1. Что такое оборотный капитал и какова его роль в воспроизводственном процессе?

2. Охарактеризуйте вещественный состав оборотных производственных фондов и фондов обращения.

3. Раскройте классификацию оборотных активов предприятия по степени ликвидности?

4. Назовите источники формирования оборотного капитала.

5. Дайте общую характеристику заемным источникам финансирования прироста оборотных средств предприятия.

Дата добавления: 2014-12-27