Краткосрочные Долгосрочные

В чем отличительные особенности ипотечного кредитования?

В чем сущность и значение факторинговых операций

Охарактеризуйте основные виды и разновидности лизинга

В чем сущность лизинговых операций?

Как определяется максимальный размер потребительского кредита?

В чем значение потребительского кредита?

В чем различия между переводными и простыми коммерческими векселями?

Что представляет собой коммерческий кредит и как он связан с банковским кредитом?

Как организован первичный и вторичный рынок государственных облигаций?

Охарактеризуйте инструменты и участников рынка государственных ценных бумаг

В чем заключается сущность и необходимость рынка государственных ценных бумаг?

В чем сущность государственного кредита?

Что такое проблемные банковские кредиты?

В чем заключаются формирование резервов по группам кредитного риска?

Выделите банковские кредиты по срокам погашения?

Какие существуют формы обеспечения банковского кредита?

Охарактеризуйте этапы банковского кредитования

Какие существуют принципы банковского кредита?

10. ДЕНЕЖНО-ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

10.1.Понятие, товары и сегменты денежно- финансового рынка

Денежно-финансовый рынок – это рынок, где товарами являются:

а)наличные деньги, включая национальную и иностранную валюту;

б)кредиты как безналичные деньги в национальной и иностранной валюте;

в)ценные бумаги.

На этом рынке аккумулируются свободные денежные средства субъектов хозяйствования, сбережения населения и средства государства. С функциональной точки зрения денежно-финансовый рынок можно охарактеризовать как организационную форму купли-продажи ссудного капитала в целях обеспечения потребности в нем предприятий, государства и населения. С институциональной стороны его следует рассматривать как совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, организующих движение ссудного капитала, т.е. временно свободных средств от их владельцев к пользователям. Традиционным является деление денежно-финансового рынка по признаку срочности займа капиталов - на денежный рынок и рынок капиталов. В этом плане составные части (сегменты) денежно-финансового рынка можно представить следующим образом (рис. 10.1.).

Кредиты

Денежный рынок

Рынок капиталов

Краткосрочные Долгосрочные

Ценные бумаги

Рис. 10.1. Составные части (сегменты) денежно-финансового рынка

Наличные деньги, краткосрочные банковские кредиты, краткосрочные ценные бумаги, например, ГКО, КО (краткосрочные облигации Нацбанка РБ), векселя являются товарами денежного рынка. Долгосрочные кредиты банков, долгосрочные ценные бумаги, включая ГДО, акции служат товарами рынка капиталов. Те же товары, номинированные и представленные в иностранных валютах, представляют валютный рынок, который является неотъемлемой частью всего денежно-финансового рынка (см. разд. 16.3.). Следовательно, денежный рынок – это совокупность операций по размещению краткосрочных вложений главным образом в оборотный капитал предприятий, а также операций, обслуживающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций. Рынок капиталов – это совокупность операций по размещению средне- и долгосрочных вложений в основной капитал и операций, обслуживающих движение средне- и долгосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц. Как можно видеть из схемы 10.1., составными частями (сегментами) денежно-финансового рынка являются рынок межбанковских кредитов и рынок ценных бумаг (фондовый рынок).

Участниками денежно-финансового рынка являются: эмитенты, инвесторы, финансовые посредники - центральные и коммерческие банки, специальные кредитно-финансовые учреждения (страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды); вспомогательные финансовые организации - фондовые биржи, брокерские компании и агенты, дилеры и т.д.; органы государственного регулирования и надзора..

. Эмитент ценных бумаг – юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и отвечает по вытекающим из них обязательствам. Эмитенты выступают как потребители капитала, привлекающие денежные средства путем выпуска ценных бумаг. В их качестве могут выступать государство в лице его органов (Министерство финансов, Центробанк, местные органы власти), негосударственные структуры - акционерные общества, предприятия, банки. Эмитенты выступают начальным звеном в движении ценных бумаг, а конечным являются инвесторы, приобретающие ценные бмаги во владение. Инвестор – физическое или юридическое лицо, владеющее ценными бумагами. Различают стратегических и портфельных инвесторов. Стратегические инвесторы ставят своей целью инвестирование, распределение и перераспределение собственности, расширение сфер своего влияния или деятельности. Целью портфельных инвесторов служит получение доходов по приобретенным ценным бумагам, приумножение капитала, диверсификация своего инвестиционного портфеля в целом.

Заемщиками на денежно-финансовом рынке выступают субъекты хозяйствования (государственные и акционерные предприятия, частные фирмы и т.д.), государство, население, кредитно-финансовые организации. К межбанковскому кредитному рынку доступ имеют только банки. На нем происходит балансирование активных и пассивных операций банков. Право банков покупать и продавать друг другу ресурсы означает существование между ними постоянных горизонтальных связей. Участниками рынка ценных бумаг, как отмечалось, помимо банков являются субъекты хозяйствования, население и государство.

Следует отметить возрастающую роль государства на рынке ссудных капиталов как заемщика, кредитора и гаранта. Оно оказывает большое влияние на поведение других субъектов кредитных отношений посредством проведения государственной денежно-кредитной политики.

Организованным денежно-финансовым рынком является рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным его участниками. К такому рынку относятся биржи – фондовые, валютные, товарные, имеющие площадки для торговли финансовыми инструментами. Сделки на них стандартизованы по финансовым инструментам и срокам. Операции на организованных рынках могут осуществлять только члены биржи. На неорганизованных рынках (внебиржевые рынки) операции осуществляются либо путем установления непосредственных контактов между контрагентами, либо при помощи брокеров. Они не стандартизованы, не имеют постоянного круга участников.

Денежный рынок и рынок капиталов не изолированы друг от друга, между ними существует постоянное перемещение денежных средств, в связи с чем провести сколько-нибудь точную границу между ними невозможно. Например, система банковских и государственных гарантий позволяет использовать краткосрочные ресурсы для предоставления долгосрочных кредитов, а развитие секьюритизации банковских активов (трансформация банковских кредитов в ценные бумаги) приводит к переплетению операций на фондовом и кредитном рынках.

10.2.Виды ценных бумаг. Рынок ценных бумаг.

Ценная бумага представляет собой документ, отражающий связанные с ним имущественные права. Она самостоятельно обращается на рынке, следовательно, является объектом купли-продажи и служит источником получения дохода. Эмиссия ценных бумаг – это процесс выпуска ценных бумаг, организации обращения и изъятия из обращения ценных бумаг. Эмиссионный процесс включает:

1)первичную эмиссию ценных бумаг эмитентом;

2)организацию обращения ценных бумаг эмитентом;

3)изъятие ценных бумаг из обращения.

Дата добавления: 2017-01-14