Котирування валют, валютний курс

Проведення валютних операцій неможливе без обміну валют, їх котирування.

Котирування валюти - це визначення валютного курсу однієї грошової одиниці через певну кількість одиниць іншої валюти.

Існує пряме та зворотне котирування.

Пряме котирування – вартість одиниці іноземної валюти виражається у національній валюті.

Зворотне котирування – вартість одиниці національної валюти виражається в іноземній.

Крос-курс – це співвідношення між двома валютами, виражене через третю (переважно через долар США).

Зазвичай, курс валют банки встановлюють до четвертого знака після коми десяткового дробу. Офіційні котирування гривні до іноземних валют Національний банк України встановлює як суму в гривні за 10, 100, 1000 і 10000 одиниць іноземної валюти.

Комерційні банки здійснюють котирування валютних курсів з виставленням двох позначень – курсу попиту (bid) і курсу пропозиції (offer).

Різниця між курсами „ Bid” та „Offer” називається маржею, або спредом, і є джерелом отримання банком прибутку від операцій купівлі - продажу іноземної валюти.

Існує 3 способи встановлення крос-курсу:

І. З прямим котируванням до долара (тобто долар є базою котирування для обох валют). Якщо долар США є базою котирування для обох валют, то для знаходження їх крос – курсу слід розділити доларові курси цих валют.

ІІ. З прямим і непрямим котируванням до долару, де долар є базою котирування для однієї з валют. Якщо долар є базою котирування тільки для однієї з валют, то необхідно перемножити доларові курси цих валют.

ІІІ. З непрямими котируваннями до долара США, де долар є валютою котирування для обох валют. Якщо долар США є валютою котирування для обох валют, то для знаходження їх крос – курсу слід розділити доларові курси цих валют.

Валютний курс - є своєрідною формою ціни, яка сплачується в національній грошовій одиниці за одиницю іноземної валюти, і визначається співвідношенням між національною грошовою одиницею та відповідною іноземною валютою, виходячи, насамперед, з їх купівельної спроможності.

Розрізняють кілька видів валютного курсу: офіційний, ринковий, біржовий, курс покупця, курс продавця, обмінний тощо.

На грошовому ринку валютний курс виконує певні функції:

1. сприяння інтернаціоналізації грошових відносин, об’єднанню та стабільному розвитку фінансових ринків;

2. порівняння рівнів та структури цін, а також рівнів економічного розвитку окремих країн;

3. порівняння національної та інтернаціональної вартості на національних та світових ринках;

4. перерозподіл національного продукту між окремими галузями та секторами економіки;

5. забезпечення конкурентоспроможності вітчизняної економіки; стимулювання експорту, імпорту або інвестиційної діяльності; інтернаціоналізація господарських зв’язків тощо.

Основою визначення та порівняння валютних курсів є співвідношення купівельної спроможності окремих іноземних валют, що визначається вартістю певного набору товарів і послуг, які можна придбати за відповідну грошову одиницю у порівнянні з базовим періодом.

На рівень і динаміку валютного курсу впливають такі фактори:

І. фактори структурного (макроекономічного) характеру:

1. показники економічного зростання;

2. рівень інфляції; обсяги грошової маси в обігу;

3. рівень облікової ставки; стан і структура платіжного балансу;

4. характер та інтенсивність торговельних потоків;

5. обсяги дефіциту державного бюджету; платоспроможність країни та довіра до національної валюти на внутрішньому і зовнішньому ринках;

6. обсяги внутрішніх та зовнішніх запозичень тощо.

ІІ. кон’юнктурні фактори, які постійно змінюються під впливом тенденцій внутрішнього та світового ринків:

1. рівень довіри до банківської системи країни та національної грошової одиниці, стабільність фінансової системи, рівень розвитку ринку валютних операцій;

2. формування інфляційних і девальваційних очікувань;

3. рівень розвиненості інших секторів фінансового ринку тощо.

Стан платіжного балансу, який характеризує ефективність зовнішньоекономічної діяльності країни, безпосередньо впливає на рівень і динаміку валютного курсу.

Підвищення відсоткових ставок означає подорожчання грошей, а тому сприяє зміщенню інвестиційного та спекулятивного попиту з іноземної валюти на внутрішній грошовий ринок, зокрема на придбання ОВДП. Маневрування відсотковими ставками спричиняє перетоки значних сум капіталів на міжнародних фінансових ринках. Підвищення відсоткових ставок, зазвичай, сприяє припливу іноземних інвестицій та стабілізації валютного курсу.

За умов відносної стабільності внутрішніх і зовнішніх цін коливання валютні курси відображають зміну відносних цін, тобто зміну конкурентоспроможності товарів. Девальвація (зниження рівня фіксації валютного курсу центральним банком) національної валюти призводить до того, що товари, вироблені в даній країні, на зарубіжних ринках будуть дешевшими, а іноземні товари на національному ринку – дорожчими. Це означає, що підвищення валютного курсу сприяє збільшенню обсягів експорту та скороченню імпорту, а ревальвація курсу (подорожчання національної валюти), навпаки, призводить до збільшення обсягів імпорту та скорочення експорту.

Дата добавления: 2014-01-15