Взаємодія між кредитно-грошовою та бюджетно-податковою політикою

Наслідки грошово-кредитної експансії

Бюджетно-податкова експансія

Зростання державних витрат при незмінності монетарної політики зсуває криву IS вправо, що веде до зростання рівноважного об’єму виробництва та ставки процента. Але зростання зайнятості та ВНП, викликані бюджетно-податковою політикою елімінуються за рахунок ефекту витіснення часних інвестицій та чистого експорту. Тобто зростання доходу у відповідь на стимулюючу бюджетно-податкову політику в моделі IS – LM менше, чим в моделі кейнсіанського хреста тому що, в моделі кейнсіанського хреста інвестиції прийняті як постійна величина, тоді як в IS – LM враховується те, що інвестиції зменшуються, коли ставка процента зростає. Ефект витіснення слідуючий: коли G ↑(або Т↓), то сукупні витрати збільшуються; доход зростає з ефектом мультиплікатора; споживання зростає; збільшується попит на гроші при їх фіксованій пропозиції та викливає зростання ставки процента; це знижує рівень інвестицій та чистого експорту.

G ↑(або Т↓) = У↑= С↑ = Мd ↑ = і↑ ═> І↓, Хn↓ = У↓

В моделі IS – LM стимулююча фіскальна політика збільшує ставку процента та витісняє частину інвестиційних витрат.

Стимулююча монетарна політика (збільшення пропозиції грошей) при незмінності фіскальної теж призводить до зростання обсягів ВНП, але зниження ставки процента. Кредитно-грошова політика впливає на зміну величини доходу шляхом зміни ставки процента через механізм грошової трансмісії, який призводить до нового стану сумісної рівноваги ринків. Трансмісійний механізм процентної ставки полягає в тому, що ріст пропозиції грошей знижує ставку процента, що стимулює інвестиції та розширює попит на товари та послуги:

М ↑═> і ↓═> І↑═> АD ↑ ═> У↑

М ↓ ═> і↑ ═> І↓═> АD ↓ ═> У↓

Модель IS-LM показує як дві політики державного регулювання доповнюють одна одну для досягнення загальноекономічних цілей.

Грошово-кредитні та фіскальні заходи не є незалежними один від одного. Реалізації заходів в одній області може вплинути на іншу. Такий взаємохв’язок може деформувати наслідки тих чи інших рішень. Наприклад, для боротьби з бюджетним деффіцитом уряд вирішив збільшити податки. Як економіка відреагує на зростання податків залежить від того, який варіант грошово-кредитної політики підтримується в цей час. Існує три можливих варіанта монетарної політики.

1) Збереження фіксованої грошової маси.

2) Збереження фіксованої ставки процента.

3) Збереження незмінним обсяг виробництва.

1) На рисунку 7.5.6 показано перший варіант взаємозв’язку політик:

Рис. 7.5.6. Пропозиція грошей не змінюється.

2) В другому випадку, щоб утримати процентну ставку на постійному рівні треба зменшити пропозицію грошей. Доход зменшиться.

Рис. 7.5.7. Зміна обсягів виробництва при проведенні бюджетно-податкової та грошової політики.

3) Для утримання на постійному рівні обсягу виробництва потрібно збільшити пропозицію грошей. Це призведе до значного зниження ставки відсотка (рис. 7.5.8).

Рис. 7.5.8. Бюджетно-податкова та грошово-кредитна політика підтримують рівень виробництва на постійному рівні, збільшуючи пропозицію грошей.

Модель IS-LM показує як дві політики державного регулювання доповнюють одна одну для досягнення загальноекономічних цілей.

Дата добавления: 2014-01-11