Анализ наличия, структуры, размещения оборотных активов

Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь ввиду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

На многих предприятиях большой удельный вес в оборотных активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательской способностью объектов хозяйствования и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпукска и отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате прцентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время – это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротсва.

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Хранение запасов на складах связано не только со складскими расходами, но и с возможным риском порчи или устаревания товаров, а также с потерей той прибыли, которую предприятие могло бы получить в результате каких-либо других выгодных вложений.

Результат от хранения того или иного вида активов носит специфический характер. Так, при хранении большого запаса готовой продукции практически сокращается риск нехватки товаров во время неожиданно высокого спроса. А наличие на складах запаса сырья, материалов повысит вероятность непрерывности производственного процесса в случаях перебоя поставок или закупок более дорогостоящих заменителей.

Дебиторская задолженность — важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам.

Денежные средства — наиболее ликвидная часть текущих активов — также являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах.

Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.

Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги.

Чистый оборотный капитал равен разности между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью, которая относится к текущим обязательствам. Это, прежде всего банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий. В условиях рыночной экономики основным источником ссуд являются коммерческие банки. Как правило, банки требуют документального подтверждения обеспеченности запрашиваемых кредитов товарно-материальными ценностями заемщика. Альтернативный вариант заключается в продаже предприятием части своей дебиторской задолженности финансовому учреждению с предоставлением ему возможности получать деньги по долговому обязательству. Следовательно, одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них текущих активов, другие — за счет частичной их продажи.

Отличительной особенностью оборотных средств организации является то, что они меняют свою натуральную форму, переходят из сферы производства в сферу обращения и обратно. Эти непрерывные изменения формы называются кругооборотом оборотных средств.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и акой доход ни ему приносят.

Сведения о размещении капмтала, имеющего в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, т.к. эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен, поэтому требует переоценки.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, на сколько оптимально их соотношение во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно - технического прогресса.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, что позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для финансирования проектов, либо для дополнительного выпуска продукции. В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, а следовательно, высвобождаются денежные ресурсы, которые откладываются на расчетных счетах, что улучшает финансовое положение предприятия, укрепляется платежеспособность. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и особенностями применяемой техники. Скорость оборачиваемости характеризуется следующими показателями.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_об), ха­рактеризующий число оборотов, совершенных оборотными средст­вами за отчетный период:

Коб=	Р	,где
С

Р - объем реализованной продукции, тыс. р.

С - средняя стоимость оборотных средств за год, тыс. р.

2. Продолжительность одного оборота средств в днях (Д_об), т.е. время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота:

Доб=	С´Д	,где
Р

Д - число дней в отчетном периоде (год - 360, квартал - 90).

Ускорение оборачиваемости оборотных средств - один из важ­нейших факторов улучшения финансового состояния. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить из оборота часть оборотных средств или при той же сумме оборотных средств увеличить объем производства и реализации продукции.

В процессе анализа отчетные показатели оборачиваемости оборотных средств сравниваются с показателями за предыдущий период. При увеличении продолжительности оборота средств выясня­ются причины замедления их оборачиваемости и разрабатываются меры по их устранению.

Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) оборотных средств за счет изменения их оборачиваемости (Э) рас­считывается по формуле:

Э=	Р	´(Доб1 – Доб2), где
Д

Д_об2 - продолжительность одного оборота за предшествующий период

Д_об1 - то же за отчетный период

Дата добавления: 2014-01-15