Тема 7 . Особливості функціонування міжнародного ринку цінних паперів

Лекція 8

Місце та роль ринку цінних паперів у структурі міжнародного інвестиційного ринку. Особливості побудови та функціонування міжнародного ринку цінних паперів. Складові та структурна міжнародного ринку облігацій. Єврооблігації: їх класифікація та характеристики. Рейтинг цінних паперів. Методи обліку обсягів торгівлі цінними паперами на фондових біржах. Біржові та позабіржові ринки.

Ринок цінних паперів займає особливе місце у структурі сучасного міжнародного інвестиційного ринку, що обумовлено, насамперед, унікальними особливостями цінних паперів як фінансово-інвестиційних інструментів. Провідною загальною тенденцією розвитку міжнародного фінансового ринку є його сек’юритизація, тобто випереджаюче зростання операцій з цінними паперами у порівнянні з операціями з традиційними «грошовими» інструментами.

Загальноприйнятого визначення міжнародного ринку цінних паперів немає. Як правило, на цьому ринку відбувається торгівля цінними паперами між нерезидентами та торгівля фондовими цінностями, вираженими в інших валютах, ніж національна. У широкому розумінні критерій «міжнародності» визначається тим, чи перетікає капітал з однієї країни в іншу, чи «перетинають» інвестиційні ресурси національні кордони.

У табл. 1 наведено характеристики за якими ринки можуть бути визнаними як міжнародні.

Таблиця 1

Характеристика сутності національних (Н) і міжнародних (М) інвестиційних ринків

У якій валюті номінал цінного паперу	Між ким здійснюються угоди на ринку цінних паперів
між резидентами	між резидентом та нерезидентом	між нерезидентами
У національній валюті	Н	М	М
В іноземній валюті	Н	М	М

Міжнародний ринок цінних паперів почав формуватися у результаті масового вивозу капіталу перш за все з країн, яким належать основні транснаціональні корпорації та банки. Формування цього ринку було прискорено: сучасною науково-технічною революцією, яка породила проекти, реалізація котрих потребувала використання капіталу різних країн; розвитком інтеграційних процесів; певної стійкістю валютних курсів; використанням спільних багатонаціональних валют; успіхами у розбудові банківської та біржової справи. Міжнародний ринок цінних паперів є фактором, який прискорює світовий процес економічного зростання, полегшуює різним господарським суб’єктам доступ до міжнародного ринку вільних капіталів.

На міжнародний ринок цінних паперів мають великий вплив національні ринки. Ступінь впливу залежить від обсягу та розвинутості кожного з цих ринків. У світовій практиці прийнято поділяти національні ринки на розвинуті та ті, що розвиваються (emerging markets). У наступних таблицях (2, 3) наведено саме такий поділ. Для дев’яти найбільших ринків зазначено (у дужках) їх місце у світовій класифікації.

Таблиця 2

Дата добавления: 2014-01-15