Качественный анализ предпринимательских рисков

Тема 7. ОЦЕНИВАНИЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ

Формирование оптимального портфеля из ограниченного количества ценных бумаг.

Эффективность ценных бумаг R_t, как нормаприбыли в t- м периоде определяется формулой:

, (6.14)

где P_t – цена бумаги на конце t – го периода;

P_t-1 – цена бумаги на конце t – 1- го периода;

D_t - дивиденды, полученные в t – м периоде.

Целесообразность принятия конкретного хозяйственного решения, которое содержит определенные риски, может быть выявлена проведением основательного анализа этих рисков. Во многих научных работах делается ударение на необходимость применения системного подхода к анализу риска предприятия. Который предусматривает: всестороннее (научное, техническое, технологическое, маркетинговое, стратегическое) изучение предприятия и среды его функционирование как источника риска; анализ внешних и внутренних факторов риска; построение и анализ цепочки развития событий с учетом влияния тех или других факторов; определение показателей оценки уровня риска; установление механизмов и моделей взаимосвязи показателей и факторов риска. Объектом анализа риска должны быть стратегические, инновационные, инвестиционные решения относительно текущего и будущего развития предприятия, взаимоотношения с коллективом, поставщиками сырья, потребителями продукции, конкурентами.

В ряде работ из проблем риска предлагается применение качественного и количественного анализов риска. Рассмотрим сначала особенности качественного анализа, который имеет целью определить факторы и зоны риска и провести идентификацию возможных рисков. Для данного вида анализа характерным являются два аспекта:

> первый аспект связан с необходимостью сравнивать ожидаемые положительные (благоприятные) результаты с возможными экономическими, социальными неблагоприятными следствиями;

> второй аспект связан с выявлением влияния решений, которые принимаются в условиях неопределенности и конфликтности на интересы субъектов хозяйствования.

В рамках деятельности определенного субъекта хозяйствования может быть использована такая классификация зон риска: безрисковая зона, зона допустимого риска, зона критического риска, зона катастрофического риска. Основными критериями размежевания выступают: прибыль, выручка, собственные средства предприятия, потери, коэффициент риска. Иногда в пределах зоны допустимого риска выделяют минимальную зону и зону повышенного риска, используя как критерии чистую и расчетную прибыль от осуществления предпринимательской деятельности.

Содержательная характеристика основных зон риска в процессе осуществления хозяйственные операции представлена в табл. 7.1.

Таблица 7.1

ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ ЗОН РИСКА

Зона риска	Характерные признаки
Без рискованная зона	• Отсутствие любых потерь во время осуществления хозяйственных операций
Зона допустимого риска	• Возможная величина потерь не превышает размера ожидаемой прибыли. В наиболее плохом случае — потеря всей прибыли, от благоприятного стечения обстоятельств — незначительный размер потерь, который приходится на одну рискованную ситуацию. • Частые случаи наступления риска. • Большая вероятность возникновения затрат данного уровня. • Потери подвергаются точному расчету в пределах одного года. • Наступление рискованных событий не заставляет систему к смене определенных целей
Зона критического риска	• Возможный размер потерь превышает прибыль, но не является большим относительно выручки. • Нечастые случаи наступления риска. • Средний уровень вероятности возникновения данного уровня потерь. • Наступление рискованных событий заставляет систему к изменению определенных целей.
Зона катастрофического риска	• Наиболее опасная; возможные потери превышают выручку и могут достичь величины, которая равняется имуществу предприятия. • Редчайшие случаи наступления риска. • Очень низкая вероятность возникновения потерь данного уровня. • Наступление риска может привести к банкротству, краху или ликвидации фирмы.

Дата добавления: 2014-01-15