Кредитно-денежная политика. Современная кредитная система, ее структура и функции

Кредитная система – это комплекс кредитно-финансовых учреждений, используемых государством в целях регулирования экономики. Кредитная система выполняет ряд важнейших функций в экономике:

1. обеспечивает механизм общественного воспроизводства

2. способствует концентрации производства и централизации капитала

3. содействует быстрой мобилизации свободных денежных средств и их использованию в экономике

В структуре современной кредитной системы выделяют три основных звена:

1. Центральный Банк

2. коммерческие банки

3. специализированные кредитно-финансовые институты

Главное звено кредитной системы - Центральный Банк, который исторически выделился из множества коммерческих банков в 18–19 вв.

Центральному Банку государство предоставило право эмиссии банкнот. Некоторые центральные банки были учреждены сразу как государственные институты.

Центральный Банк РФ был создан в 1992 г. на базе государственного банка СССР. Центральные банки выполняют ряд важнейших функций:

1. осуществление монопольного права эмиссии банкнот

2. кредитно-денежное регулирование экономики

3. регулирование и управление валютными резервами государства, хранение золотых резервов

4. хранение резервного фонда других государственных учреждений

5. кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных властей

6. проведение расчетов и переводных операций

Коммерческие банки – рабочие звенья кредитной системы. Коммерческий банк не только принимает вклады населения и предприятий, но также выдает кредиты и выполняет финансовое обслуживание клиентов. Также коммерческие банки могут заниматься посредническими операциями.

Специализированные кредитно-финансовые институты - организации, которые формально не являются коммерческими банками, но выполняют ряд их функций, участвуют в кредитно-финансовом обслуживании экономики. К ним относятся различные фонды, страховые компании, инвестиционные банки, ссудосберегательные компании. Эти институты участвуют в процессах накопления и размещения капитала. Все институты, входящие в кредитную систему страны участвуют в осуществлении кредитно-денежной политики.

Кредитно-денежная политика государства – деятельность государства, направленная на решение основных макроэкономических задач и предполагающая использование кредитно-денежных инструментов. Как и фискальная политика государства, кредитно-денежная политика может быть двух типов: дискреционная и недискреционная (автоматическая).

Дискреционная кредитно-денежная политика - целенаправленная политика, способствующая стимулированию или сдерживанию деловой активности в зависимости от фазы экономического цикла.

Стимулирующая дискреционная политика (политика «дешевых» денег) проводится при спаде производства:

1. рост денежной массы

2. снижение процента

3. рост инвестиций

4. рост реального объема производства

Сдерживающая дискреционная политика (политика «дорогих» денег) проводится при инфляции и опасности кризиса перепроизводства – обратная последовательность:

1. снижение денежной массы

2. рост процента

3. снижение инвестиций

4. снижение реального объема производства

Для воздействия на денежную массу (увеличение или уменьшение) используют три основных инструмента кредитно-денежной политики:

1. изменение минимальной нормы обязательных резервов

2. учетно-процентная (дисконтная) политика

3. операции на открытом рынке

Изменение минимальной нормы обязательных резервов – один из самых традиционных методов регулирования, используемых Центральным Банком. Обязательные резервы выполняют две задачи:

· страховую – так как не позволяют коммерческому банку полностью использовать все средства и тем самым создают резерв ликвидности

· регулирующую – регулирование с помощью нормы обязательных резервов заключается в том, что ее повышение ограничивает избыточные резервы коммерческих банков и сдерживает их активность, а снижение нормы обязательных резервов увеличивает избыточные резервы коммерческих банков и увеличивает их активность.

Учетно-процентная (дисконтная) политика – изменение ставки дисконта или учетной ставки, по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки. В России эта ставка носит название ставки рефинансирования. Если Центральный Банк увеличивает дисконт, кредит становится более дорогим и это сдерживает экономику. Если Центральный Банк понижает дисконт, кредит дешевеет и это стимулирует экономику.

Операции на открытом рынке – операции по купле-продаже государственных ценных бумаг. В целях сдерживания денежной массы Центральный Банк проводит операции по продаже ценных бумаг на открытом рынке. В целях стимулирования экономики Центральный Банк проводит скупку бумаг на открытом рынке.

Эта схема имеет ряд преимуществ, так как операции на открытом рынке осуществляются очень быстро и не зависят от административных проволочек. Если ЦБ считает, что необходимо изменить денежную массу или объем резервов, ему достаточно лишь дать указания своим дилерам относительно осуществления тех или иных операций. Также эти операции легко обратимы: вследствие ошибки можно быстро произвести обратную сделку. Они гибки, могут осуществляться в любых объемах.

Автоматическая кредитно-денежная политика – следование монетарному правилу, предложенному сторонниками монетаризма. Монетарное правило гласит: темп роста денежной массы должен соответствовать темпу потенциального роста реального ВВП. По мнению монетаристов, главную ответственность за стабильность покупательной способности денег носит правительство, в чьих руках находится предложение. Колебания денежного предложения в целях стабилизации процента лишь усиливают циклические колебания, а постоянство темпов роста денежной массы дает возможность избегать этих колебаний.

Основоположник монетаризма Фридмен выдвинул Идею принятия монетарной конституции, т. е. законодательно установленного монетарного правила, согласно которому денежное предложение должно возрастать на 3-5% в год. Это монетарное правило не было принято, но в некоторых западных странах в 70-е стали применять практику денежного таргетирования (target – цель) в виде установления верхнего и нижнего пределов денежной массы за определенный период.

В 70-80-е гг. 20в в западных странах под влиянием монетаризма произошло переосмысление кредитно-денежной политики, осуществляемой Центральным банком. На практике это сказалось к переносу центра тяжести с традиционного ориентира – динамики процентной ставки – на изменение величины темпов роста денежной массы.

В кредитно-денежной политике существует так называемая дилемма целей, которая означает невозможность одновременного регулирования денежной массы и процентной ставки. Например, если в качестве цели стабилизации выбрать денежную массу, то в случае роста спроса на деньги допускается колебания процентной ставки.

Если в качестве цели стабилизации выбирается процентная ставка, то в случае роста спроса на деньги допускаются колебания денежной массы.

Дата добавления: 2014-01-20