Т е м а 2. Сущность экономической системы и ее основные типы

Вопрос

Успешность работы руководителей и специалиста зависит от различных видов обеспечения их деятельности:

1 правового

2информационного

3нормативного

4 технического

Информационное обеспечение относится к числу ключевых элементов этой системы. Существуют различные определения понятия информации. Наиболее точное:

Информация -это сведения уменьшающие неопределенность в той области, к которой они относятся

Исходным данным потенциально несущим информацию определяются различные требования:

1 значимость-которая определяет насколько привлекаемая информация влияет результаты финн решений

2 полнота - характеризует завершенность круга информативных показателей, необходимых для проведения анализа планирования и принятия управленческих решений

3 достоверность - насколько формируемая информация адекватно отражает реальное состояние и результаты финн деятельности характеризует внешнюю финн среду??Данные бух учета и данные циркулирующие на фондовом рынке

4 своевременность характеризует соответствие информации потребности в ней по периоды ее использования. Для финн менеджмента имеют значение не данные вообще а данные в нужном объеме и в нужное время

5 понятность-простота ее построения соответствия и определенным стандартам представления и доступностью понимая теми категориями пользователей для которых она предназначена

релевантность или

6 избирательность определяющая достаточно высокую степень___ формируемой в процессе

7 сопоставимость - Которая определяет возможность сравнительной оценки стоимости и результата финн деятельности. Возможность проведения сравнительного финн анализа предприятия

8 эффективность - затраты по привлечению определенных инф показателей не должны превышать эффект получаемый в результате их использования

9 необходимая достаточность отражает необходимые для конкретного предприятия объем и точность информации. Содержание системы обеспечения финн менеджмента его ширина и глубина определяются особенностями деятельность предприятия и огранизационно-правовой формой функционирования

Основы информационного обеспечения составляет информационная база,в состав которой входят 5 углубленных блоков

1 блок Сведения (законы постановления и нормативные акты положения и документы определяющие правовую основу финн институтов рынка цен бум)

2 блок (нормативные документы государственных органов мин финн и банков России международных организаций и различных финн институтов содержащие требования рекомендации и количественные нормативы в области финансов участников рынка) это положения о выплате дивидендов по акциям и процента по облигациями сообщения мин финна РФ по различным процентным ставкам

3 блок бух отчетность которая является наиболее информативным и надежным источниками характеризующие имущественное и финн положение предприятии

4 блок включает сведения финансового характера публикуемые органами ___ биржами и специализированными информационными агентствами. Этот раздел информационного недостаточно развит в России хотя по опыту развитых стран именно он является существенным для принятия решения в области управления финансами

5 блок содержит сведения не имеющие непосредственного отношения к информации финн характера или генерируемые в какой-либо устойчивой информационный системы. То есть это официальная статистика имеющая общую направленность данные аудиторских компаний

Данные публикуемые в различных СМИ неофициальные данные

По аналитическим возможностям эти источники информации делятся на 2 большие группы

1 характеризующие финн положение предприятия

2характерезующие окружающую среды

Для 1ого составляется бух отчетность.Основу 2ой группы составляет статистическая финн информация

Для финн менеджера наибольшую ценность имеет бух отчетность

Согласно федеральному закону «о бух учете» статья 2 бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финн положении предприятия и результатах ее хозяйственной деятельности составляющая на остове данных бух учета по установленным нормам

Статья 13 закона определяет состав бух отчетности коммерческих организаций

1бух баланс

2отчет о прибылях и убытках

3 приложения к ним предусмотренные нормативными актами

4аудиторское заключение

5пояснительная записка

Качество финн управления определяется уровнем бух и управленческого учета. Для того чтобы управление было эффективным оно должно опираться на достоверную и разнообразную информацию о состоянии как внутренней так и внешней среды и оперативном влиянии ее отдельных факторов на общее финн положение своевременно определять отклонения в плановых показателях от реальных

Сосредотачивая свое внимания на отклонениях менеджер может управлять ими, занимаясь именно теми показателями которые больше всего нуждаются в улучшении

В финн отчет организации должны включаться такие основные показатели: прибыльность, использование активов, инноваций.

Актив баланса позволяет обосновать решения инвестиционного характера

Пассив баланса дает оценку состояния источников финансирования

Отчет о прибылях и убытках рассматриваемых в динамике позволяет судить о прибыльности предприятии в среднем

Отчет о движении ден средств позволяет дать аналитическую оценку и осуществить контроль_____

Все основные объектв внимания финн менеджера в обобщенном представлении систематизированные в финн отчетности в особенности в балансе являющимся наилучшей моделью предприятия. это обстоятельство объясняет конкретизацию задач финн менеджера по вопросом инвестирования и финансирования

Статическое представление бух баланса

В балансе различные разделы индецифецированный это позволяет обособить отдельные функции и задачи финн менеджмента

· вертикальный разрез по активу условно обособляются разделы 1 и 2. то есть задачи по управлению активами или ресурсным потенциалом

Сюда относят следующие задачи

1 определение общего объема ресурсов

2оптимизация их структур

3 управления вложениями во вне оборотные активы в том числе по видам основные средства нематериальные активы, долгосрочные финн вложения

4 управление производственными запасами

5управление дебиторской задолжностью

6 управление денежными средствами

· вертикальный разрез по пассиву условно обособляются разделы 3 4 5 то есть задачи по управлению источниками финансирования

Следующие задачи:

1Управление собственным капиталом

2управление заемным капиталом

3упраление краткосрочными обязательствами

4оптимизация структуры источников финансирования

5 выбор способов мобилизации капитала

6 дивидендная политика

· фин решения долгосрочного характера условно обособляются 1 3 4

Задачи

1 каким образом развивать основной компонент ресурсного потенциала предприятия т е материально техническую базу

2 из каких источников т е прибыль дополнительные вложения собственников привлечение долгосрочных заемных средств может профинанси

Сюда относят 2 основные задачи:

1обоснование инвестиционных проектов и программ

2 управление капиталам

· Финн решения краткосрочного характера условно обособляют 2 и 5 раздел

т е задачи по управлению текущей финн деятельности, управлению ликвидности и платежеспособности с позиции кругооборота и трансформацией ден средств текущая деятельность означает поступление производственных запасов с одновременным возникновением кредиторской задолжности и последующую информацию запасов незавершенное производство готовую продукцию дебиторскую задолжность в денежные средства

Сюда относятся задачи по управлению оборотными активами и источниками их финансирования

В большинстве не больших компаний финн служба может вообще отсутствовать, в этом случае функции финн менеджера как правило выполняет бухгалтер, финн менеджмент весьма тесно связан с бух учетом

1 бух учет имеет наиболее обширную и достоверную информационную базу для финн анализа и менеджмента

2 любые бизнес контракты начинаются с публичного представления публичной финн отчетности

3 для участия в листинге на любой бирже необходимо предоставить финн отчетность определенных требований

У финн отчетности есть и недостатки для использования в финн менеджменте

Бух отчетность построена таким образом что она позволяет ответить лишь на 4 ключевых вопроса финн менеджмента

1 благоприятно ли положения предприятия на рынке благ и факторов производства и какие меры способствуют его не уменьшению

2 куда вложить финн ресурсы с наибольшей эффективностью

3откуда взять требуемые финн ресурсы

4эффективно ли функционирует предприятие

Субъектами анализа выступают как непосредственно так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

1 группа: собственники средств предприятия взаимодавцыэ, поставщики, клиенты или покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и руководство.

Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов

Только руководство может углубить анализ отчетности используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа проводимого для цели управления.

2 группа: это те, которые хотят и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы 1ой группы

Аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации профсоюзы.

Бух баланс форма №1 - документ бух учета который в обобщенном денежном выражении дает представление о финн состоянии дел предприятия за отчетный период на определенную дату.

По своему строению бух баланс это двусторонняя таблица: левая сторона актив отражает состав и размещение хоз средств, а вторая это пассив, это источники образования хоз средств их целевое назначение

Представляет собой отчет о финн состояниях предприятия кот фиксируют на определенную дату его активы обязательства и собственный капитал

Баланс составляется исключительно____ оборотах и остатках на конец периода по всем синтетическим счетам. Должны быть приведены бух записи по совершившимся операциям, закрыты все операционные счета, выявлены финн результаты и оформлены проводки по налогам

Отчет о прибылях и убытках форма №2 представляет собой свод моментных данных об имущественном и финн положении предприятия

Он предназначен для характеристики финн результатов любой деятельности за отчетный период, при этом данные в отчете приводятся к нарастающим итогам

Отчет несет в себе информацию о доходах расходах и прибылей и убытков предприятия которые сложились на определенную дату

Главной особенностью этого отчета является то что в нем финн результаты формируются по видам деятельности

· Операционный(основной)

· Обычный

Основная деятельность содержит операции, связаны с производством и реализации продукции работ услуг

Обычная деятельность объединяет операционную и доходы от участи в капитале дивиденды проценты и другие поступления от финн инвестиций и их реализации

Доходы от продажи внеоборотных активах и имущественных комплексов, а так же другие доходы не связанные с операционной деятельностью предприятия

В разделе 1 формы №3 (называется отчет об изменении капитала) раскрываются частные показатели, движении собственного капитала, уставного, добавочного и резервного нераспределенной прибыли не покрытых убытках отчетного года и прошлых лет

Рассчитывается их величина по состоянию на начало и конец года увеличение и уменьшение величины капитала за счет различных факторов

В форму №3 для повышения аналитических возможностей и реализации принципа прозрачности ее данных, включены сведения о таких факторов увеличения капитала, дополнительный выпуск акций, увеличение стоимости акций, оценка объекта основных средств, изменения учетной политики.

Здесь же содержится информация о факторах уменьшения собственного капитала в связи со снижением номинала и количества акций, разделением и формированием новых юридических лиц как следствие реорганизации ранее действовавшего юридического лица

Раздел 2 содержит информацию о резервах образованных в соответствии с законодательством и учредительными документам, а так же о резервах предстоящих расходов

Форма№3 позволяет анализировать состав и структуру собственного капитала насчитать ряд коэффициентов характеризующих его движение.

В форме № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражаются наличие, поступление и расходование денежных средств организации от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, оценивается их изменение по состоянию на конец года в сравнении с началом года. Оценивается их изменение о состоянии на конец года в сравнении с началом года

В форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» дается развернутая характеристика состава, показателей движения, амортизации нематериальных активов и основных средств; приводятся состав и объем долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, доходных вложений в материальные ценности, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки, на освоение природных ресурсов на начало и конец отчетного периода; состав дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе долгосрочной и краткосрочной, расходов по обычным видам деятельности за предыдущий и отчетный периоды по элементам затрат, а также изменения остатков незавершенного производства, расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и др.

Основной целью финансовой отчетности является предоставление ее пользователям полной, правдивой и непредвзятой информации о состоянии, результатах деятельности и движении денежных средств предприятия. Что бы быть полезной информация должна отвечать след критериям

- уместность - означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;

- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;

- информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;

- нейтральность - предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой

- понятность - означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;

- сопоставимость - требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

Следует отметить, что сам баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от некоторых ограничений.

1) Баланс историчен по своей природе: он фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги финансово-хозяйственной деятельности.

2) Баланс отражает статику в средствах и обязательствах предприятия, т.е. отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие в данный конкретный момент, согласно используемой учетной политике, но не отвечает на вопрос в результате чего сложилось такое положение.

3) По данным отчетности можно рассчитать целый ряд аналитических показателей, однако все они будут бесполезны, если не проводить сопоставления с какой-либо базой. Баланс, рассматриваемый изолировано, не обеспечивает пространственной и временной сопоставимости, поэтому его анализ должен проводиться в динамике и по возможности дополняться обзором аналитических показателей по родственным предприятиям, их среднеотраслевыми значениями.

5) Интерпретация балансовых показателей возможна лишь с привлечением данных об оборотных средствах.

6) Баланс - свод одномоментных данных на конец отчетного периода - и в силу этого не отражает изменений средств предприятия в течение отчетного периода. Это относится прежде всего к наиболее динамичным статьям баланса.

7) При составлении баланса заложен принцип оценки по ценам приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемое на предприятие сырье и оборудование многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов, что существенно искажает результаты деятельности предприятия.

8) Одна из главных целей функционирования предприятия получение прибыли. Однако этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли, в отрыве от затрат и объема реализации, не показывает в результате чего сложилась именно такая сумма прибыли.

9) Итог баланса не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его «стоимостной оценки». Основная причина этого состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, конъюнктуры рынка и т.д.

10) Финансовое положение предприятия и перспективы его изменения находятся под влиянием факторов не только финансового характера, но и многих других, вообще не имеющих стоимостной оценки (политические и экономические изменения, смена форм собственности). Поэтому анализ финансовой отчетности является лишь одним из разделов комплексного экономического анализа, использующего, кроме формализованных критериев, и неформальные оценки.

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Финн анализ решает след задачи

1 оценивают структуру имущества организаций и источников его формирования

2выявляет степень сбалансированности между движением мат и финн ресурсах

3оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли повышение финн устойчивости и обеспечение платежеспособности

4правильное использование ден средств, для поддержание структуры капитала

5оценивает влияние фактора на финн результаты деятельности и эффективность использования активов организации

6 осуществляет контроль за движением финн потоков соблюдение норм расходования финн и мат ресурсов целесообразностью осуществления затрат

По целям осуществления фин анализ делятся на различные формы

1. По организации проведения:

- внутренний финансовый анализ, который проводится фи­нансовыми менеджерамипредприятия и его владельцами с ис­пользованием всей совокупности имеющейся информации;

- внешний финансовый анализ, который осуществляют ра­ботники налоговых органов, аудиторских фирм, коммерческих банков, страховых компаний.

2. По объему аналитического исследования:

- полный финансовый анализ, который проводится с целью изучения всех аспектов и всех характеристик финансового состояния и финансовой деятельности предприятия в комп­лексе;

- тематический финансовый анализ, который ограничивает­ся изучением отдельных сторон финансовой деятельности и от­дельных характеристик финансового состояния предприятия, например, финансовая устойчивость, уровень текущей плате­жеспособности и т. п.).

3. По объекту финансового анализа:

- анализ финансовой деятельности предприятия в целом;

- анализ финансовой деятельности отдельных структурных подразделений предприятия (цех, участок, отдел, «центр от­ветственности»);

- анализ отдельных финансовых операций предприятия.

4. По периоду проведения:

- предварительный финансовый анализ (например, отдель­ных ценных бумаг при принятии решений о направлениях дол­госрочных финансовых вложений и т. п.);

- текущий (оперативный) финансовый анализ, который про­водится в контрольных целях в процессе реализации отдельных финансовых планов для оперативного воздействия на ход фи­нансовой деятельности;

- последующий (ретроспективный) финансовый анализ, ко­торый осуществляется предприятием за отчетный период (ме­сяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализи­ровать финансовое состояние и результаты финансовой деятель­ности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом.

Для решения конкретных задач финансового менеджмента применяется ряд специальных систем и методов анализа, по­зволяющих получить количественную оценку результатов фи­нансовой деятельности:

1горизонтальный или трендовый финн анализ базируется на изучении динамики отдельных финн показателей во времени

2вертикальный или структурный финн анализ базируется на структурной разложении показателей финн отчетности предприятии, рассчитывается удельный вес отдельных составляющий агрегированный финн показателей

3сравнительный базируется на составлении значении отдельных групп аналогичных показателей между собой. Рассматриваются размеры абсолютных и относительных размеров сравниваемых показателей

4анализ финн коэффициентов r-анализ базируются на расчёте соотношений различных абсолютных показателей между собой

5интегральный позволяет получить наиболее углубленную многофакторную оценку условий формирования отдельных агрегированных финн показателей

Успешность анализа определяется различными факторами. Большинство авторов рекомендует придерживаться пяти основ­ных принципов:1. Прежде чем начать выполнение аналитических процедур, необходимо составить достаточно точную программу анализа (включая составление макетов таблиц, алгоритмов расчета по­казателей и требуемых источников информационного и норма­тивного обеспечения)2. Схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному».3. Любые отклонения (позитивные и негативные) от норма­тивных или плановых значений должны тщательно анализиро­ваться для выявления основных факторов, вызвавших зафикси­рованные отклонения и обоснованность принятой системы пла­нирования.4. Обоснованность используемых критериев, т. е., отбирая по­казатели, необходимо формулировать логику их объединений в совокупность.5. Выполняя анализ, не нужно стремиться к высокой точно­сти оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденции и закономерностей.

Для формализованного описания экономического потенциала можно использовать бух отчетность в этом случае выделяют 2 стороны эконом потенциала

1имущественное положение предприятие

2финансовое положение предприятия

Целью предварительного анализа является оперативная наглядная и простая оценка финн состояния и динамика развития предприятия такой анализ выполняется в 3 этапа

1 подготовительный

2предварительный обзор бух отчетности

3эконом чтение и анализ отчетности

Цель первого этапа принять решение о целесообразности анализа финн отчетности и убедиться в ее готовности к чтению

Эти задачи решаются путем ознакомления с аудиторским заключением, проведение визуальной и простейшей счетной проверки отчетности, по формальным признакам и по существу

Определяется наличие всех необходимых форм и приложений реквизитов и подписей проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные формы соотношения между ними

Цель второго этапа ознакомление с годовым отчетом или пояснительной запиской бух отчетности это необходимо для того чтобы оценить условия работы в отчетном периоде определить тенденции основных показателей деятельности и качественные изменение в имущественном и финн положении предприятия

4.03.2013

В общем виде методика экспресс анализа отчета предусматривает анализ ресурсов и их структура результатов хозяйствования эффективности использования собственных и заемных средств смысл оперативного анализа это отбор наибольшего количества наиболее существенных и сравнительно не сложных исчислений показателей и постоянное отслеживание их динамики. отбор субъективен и проводиться аналитиком

Оценка экономического потенциала

Направление или процедура анализа	показатели
оценка имущественного положения	1)Величина основных средств, и их поля в общей сумме активов 2)Коэффициент износа основных средств общая сумма хозяйственных средств находящийся в распоряжении предприятия
Оценка финансового положения	1)Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников 2)Коэффициент текущей ликвидности 3)Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 4)Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источника 5)Коэффициент покрытия запасов
Наличие больные статья	1)Убытки 2)Ссуды и займы не погашенные в срок 3)Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность

Оценка результативности финансово -хозяйственной деятельности

Оценка прибыльности	Прибыль Рентабельность операционная Рентабельность основной деятельности
Оценка динамичности	Сравнительные темпы роста выручки прибыли и совокупного капитала Оборачиваемость активов продолжительность операционного и финн цикла
Оценка эффективности использования эконом потенциала	Рентабельность авансированного или совокупного капитала Рентабельность собственного капитала

Анализ может выполняться одним из 2х способов

а) на основании исходной отчетности

б) на основании аналитического баланса-нетто

Построение аналитического баланса преследует 2 цели

- повысить реальность учетных оценок имущества в целом и отдельных его компонентов, что достигается проведением до­полнительной очистки баланса от имеющихся в нем регулятивов;- представить баланс в форме, облегчающей расчет основ­ных аналитических коэффициентов, что достигается построе­нием углубленного (свернутого) баланса путем агрегирования не­которых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки

Тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность

В общем виде программа углубленного анализа финн-хоз деятельности предприятия выглядит след образом:

· предварительный обзор экономического и финансового состояния субъекта хозяйствования

1 характеристика общей направленности финн-хоз деятельности

2углубление статей отчетности

· оценка и анализ эконом потенциала субъекта хозяйствования

1оценка имущественного положения

а) построение аналитического баланса нетто

б) вертикальный анализ баланса

в) горизонтальный анализ баланса

г) анализ качественных сдвигов

2оценка финн положения

а) оценка ликвидности платежеспособности

б) оценка финн устойчивости

· оценка и анализ результативности финн-хоз деятельности субъектов хозяйственности

1оценка производственной или основной деятельности

2анализ рентабельности

3оценка положения на рынке ценных бумаг

4система показателей оценки финн-хоз состояния

В настоящее время в мировой учетно-аналитической практике известны десятки показателей используемых для оценки финн-хоз оценки предприятия

Сложилась определенная классификация

1 ликвидности

2финансовой устойчивости

3деловой активности

4рентабельности

5отражающее положение на рынке ценных бумаг

Под ликвидностью какого-либо актива понимают особенность его трансформироваться в денежные средства. А степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода в течении которого эта трансформация может быть осуществлена

Основным признаком ликвидности считается формальное превышение стоимостной оценки оборотных активов над краткосрочными пассивами

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью коэффициента ликвидности

Ликвидность не тождественна платежеспособности

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалента достаточных для расчетов по кредиторской задолженности требующей немедленного погашения

Основными признаками платежеспособности наличие в достаточном объеме средств на расчете и отсутствие просроченной дебиторской задолженности

Основным абсолютным показателем считается величина собственных оборотных средств

СОС =Оборотные активы –краткосрочные активы

Относительные показатели:

1коэфициент текущей ликвидности

2коэфициент срочной или быстрой ликвидности

3коэфициент абсолютной ликвидности

1) Коэффициент текущей ликвидности дает текущую оценку предприятия, сколько рублей оборотных средств текущих активов приходиться на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности

К _лт =

2) Коэффициент срочной ликвидности из расчета исключена наименее ликвидная часть производственные запасы

К_лс = дебиторская задолженность +денежные средства / краткосрочные обязательства

3) Коэффициент абсолютной ликвидности наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия он показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств

К_ал = денежные средства краткосрочные обязательства

(0.2-0.25)

Финансовая устойчивость может оцениваться двояко

1) С позиции структуры источников средств

2) С позиции расходов связанных с обслуживанием внешних источников

2 группы показателей

1) Коэффициенты капитализации

2) Коэффициенты покрытия

1ая группа показателей:

1) коэффициент финн независимости характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных его деятельностью

К_фн = собственный капитал всего источников средств

2)коэффициент маневременности показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности то есть вложена оборотные средств, а какая часть капитализирована

К_м= собственные заемные средства собственный капитал

3)коэффициент обеспеченности собственными средствами

К_осс= капитал и резервы - внеоборотные активы оборотные активы

2ая группа

1)коэффициент обеспеченности процента к уплате

К_опу= прибыль до вычета процентов и налогов проценты к уплате

2)коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов

К_пфр= прибыль до вычета процентов и налогов проценты к уплате +среднегодовая стоимость активов

Коэффициенты деловой активности они позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства

Различные показатели оборачиваемости. Эти показатели имеют большое значе­ние, поскольку скорость оборота оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия

1) коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятия всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения т е показывает сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения

К_оа= выручка от реализации среднегодовая стоимость активов

2) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов

К_окз= себестоимость реализованной продукции среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

3) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течении отчетного периода

К_одз= выручка от реализации среднегодовая чистая дебиторская задолженность

4) коэффициент оборачиваемости материально производственных затрат отражает скорость реализаций этих запасов

К_оз = себестоимость реализованной продукции среднегодовая стоимость материально-производственных запасов

5) длительность финансового цикла сколько дней в среднем требуется для производства продажи и оплаты продукции предприятия

Д = оборачиваемость дебиторской задолженности(в днях) + оборачиваемость материально производственных запасов (в днях)

Коэффициент рентабельности показывают насколько прибыльна деятельность предприятия в зависимости от того с чем сравнивается выбранных показатель прибыли выделяют 2 группы коэффициентов рентабельности

1рентабельность инвестиций

2рентабельность продаж

1ая групп

1)коэффициент рентабельности активов показывает сколько ден единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источников привлечения этих средств

Р_а = прибыль до вычета налогов среднегодовая стоимость активов

2)коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала и сравнить этот показатель с возможным получением дохода по альтернативным решениям

Р_ск = чистая прибыль доступная владельцем обыкновенных акций собственный капитал

2ая группа

1валовая рентабельность продаж

Р_вп = величина валовой прибыли выручка от реализации

2рентабельность реализованной продукции = прибыли под реализации продукции выручка от реализаций

3чистая рентабельность реализованной продукции

Р_чр = чистая прибыль выручка от реализаций

Показатели оценки рыночной активности - этот раздел анализа выполняется финн менеджерами предприятия зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих свои ценные бумаги, а так же любыми участниками фондового рынка

Привлекают внешнюю информацию о положении предприятия на рынке ценных бумаг основными показателями используемыми в расчетах являются

1количество выпущенных акции

2рыночная цена обыкновенной акции

3размеры выплачевываемых по акциям дивидендам

Прибыль или доход на акцию рассчитываются след образом: чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям число обыкновенных акций

Ценность акций = рыночная цена акции прибыль на акцию

Дивидендная доходность дивиденд на акцию рыночная цена акции

Дивидендный выход = дивиденд на акцию прибыль на акцию

Коэффициент Котировки акций = рыночная цена книжная или учетная цена акций

Хотя анализ коэффициентов и обеспечивает полезную ин­формацию о производственной деятельности предприятия и его финансового положения, он, тем не менее, связан с некоторы­ми специфическими проблемами и ограничениями, требующи­ми тщательности при его проведении.1. Многие крупные предприятия проводят свои операции в нескольких различных подразделениях (филиалах), функцио­нирующих в рамках совершенно различных секторов экономи­ки (отраслей). В этом случае достаточно трудно разработать последовательный набор средних по отрасли показателей, не­обходимых для сравнения. Эта причина объясняет большую эф­фективность подобного анализа длямалых, узкоспециализиро­ванных предприятий, чем для больших, многоотраслевых.2. Большинство предприятий желает быть лучше среднего предприятия в своей отрасли, поэтому простое соответствие средней по отрасли производительности еще не означает хоро­шего результата деятельности. В качестве цели высокого уров­ня эффективности производства предпочтительно ориентировать­ся накоэффициенты предприятий, занимающих лидирующее положение в отрасли.3. Инфляция сильно отражается на балансовых отчетах пред­приятий: зарегистрированная стоимость часто существенно отличается от «реальной» стоимости. Кроме того, поскольку это касается как амортизационных платежей, так и затрат на то­варно-материальные запасы, то такая ситуация также не мо­жет не сказываться и на прибыли. Следовательно, анализ коэффициентов одного предприятия за определенный период време­ни или сравнительный анализ предприятий в разные периоды времени должен проводиться тщательно ипродуманно.4. Сезонные факторы тоже способны сказаться на результа­тах анализа коэффициентов, например, коэффициент оборачи­ваемости активов для предприятий по переработке продуктов питания могут сильно различаться по месяцам. Остроту данной проблемы можно минимизировать, если при расчетах таких коэффициентов, как оборачиваемость, использовать средние месячные показатели по товарно-материальным запасам.5. Для того чтобы сделать свои фактические отчеты более привлекательными в глазах специалистов в области кредитова­ния, предприятия могут использовать методы «украшения вит­рин». Например, перед отчетом 29.12 получить займ, продер­жать до 5.01 и погасить 5.01. В результате улучшатся коэффи­циентыпокрытия и критические оценки ликвидности. Баланс станет более благополучным.

План лекции

1. Сущность экономической системы и ее основные типы. Различные подходы к классификации экономических систем.

2. Плановая экономика и её особенности в СССР.

3. Смешанная экономика и ее модели. Основные черты социально-ориентированной смешанной экономики.

4. Основные закономерности и модели переходной экономики. Элементы переходной экономики.

5. Особенности и проблемы переходной экономики в России.

Дата добавления: 2014-01-20