Цели, которые преследуют заказчики банкротств

1. Руководители или собственники предприятия объявляют себя

банкротами, преследуя собственные интересы. В таких ситуациях речь идет о фиктивных (должник располагает необходимой суммой для покрытия долга, однако намеренно объявляет о несостоятельности) и преднамеренных (банкротство вызвано действиями или бездействием лиц, уполномоченных давать обязательные для исполнения должником указания, приведшие к банкротству компании) банкротствах.

В подобных ситуациях действия руководителя или владельца бизнеса могут иметь следующие причины:

- недовольство руководителя нынешней структурой управления и ведения бизнеса и невозможность реформирования в сложившихся условиях. Инициируя процесс банкротства, руководитель планирует изменить политику предприятия в свою пользу.

- согласие руководителя за приемлемое для него вознаграждение устроить процедуру банкротства в интересах лиц, намеревающихся получить предприятие в свое управление;

- получение отсрочки на выплату обязательств кредиторам за счет получение моратория на долги на 1-1,5 года.

2. Процедура банкротства может быть инициирована заинтересованными лицами: конкурентами, инвесторами, представителями органов власти и так далее.

К преследуемым ими целям можно отнести следующие:

- приобретение заинтересовавшего объекта (всего предприятия или его части) по цене, значительно сниженной по сравнению с объективной;

- приобретение интересующего предприятия для включения в холдинг как недостающее звено (например, приобретение автомобильной компанией завода по производству листового железа). Руководство холдинга пойдет на подобную крайнюю меру при условии несогласия нынешнего руководства продавать предприятие;

- приобретение компании для ликвидации конкурента;

- устранение нежелательного руководителя, в случае, если исчерпаны прочие методы воздействия.

Меры по недопущению заказных банкротств:

- строгий контроль руководством состояния кредиторской и дебиторской задолженности; четкая налоговая и финансовая дисциплина.

- проведение внимательной проверки платежеспособности клиентов для того, чтобы не допустить убытков в виде безнадежной дебиторской задолженности.

- проведение досрочного и тщательно отслеженного расчета с кредиторами, поменявшими юридический адрес, банковские реквизиты, либо недоступные для связи.

- обдуманный выбор кандидатуры представителя должника в собраниях кредиторов и на заседаниях арбитражного суда, если процесс по выявлению банкротства уже запущен. Кандидат должен быть компетентен в хозяйственном законодательстве, нормах закона и знать опасные моменты процедур по признанию несостоятельным.

- внимательное отношение совета директоров к нестандартным для данного предприятия сделкам, которые осуществляют исполнительные органы организации. К подобным можно отнести: операции с ценными бумагами других эмитентов; крупные сделки по отчуждению имущества.

- 4 вопрос –

Недружественные поглощения являются разновидностью корпоративных конфликтов.

В зарубежной практике используется термин «mergers and acquisitions» (М&A), что дословно переводится как слияния и поглощения. Слияния и поглощения за рубежом составляют целый отдельный рынок, который достаточно высоко проработан на законодательном уровне. Однако этот термин не закреплен в российском законодательстве. Гражданский кодекс РФ предусматривает лишь пять форм реорганизации юридического лица: слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование. Ни поглощения, ни рейдерства нет.

Недружественное поглощение - это установление над компанией или активом полного контроля как в юридическом, так и в физическом смысле вопреки воле менеджмента или собственника этой компании или актива.

Недружественное поглощение - это, как правило, финансовая операция, направленная на получение максимальной прибыли в кратчайшие сроки.

Объектом недружественных поглощений может являться объект недвижимого имущества, акции и доли в уставном капитале юридических лиц. Причинами успешной реализации схем недружественного поглощения может служить несовершенство и противоречивость законодательства, беспечность руководителей, ошибки при создании юридических лиц, коррупционные механизмы и т.п.

Наиболее распространенные способы недружественного поглощения:

1. Консолидация (скупка) мелких пакетов акций.

2. Преднамеренное доведение до банкротства.

3. Целенаправленное понижение стоимости предприятия и приобретение его активов.

4. Оспаривание прав собственности на стратегически важные активы (например, производственно-технологический комплекс).

5. "Покупка" менеджеров предприятия.

Стратегические и тактические способы защиты от недружественных поглощений:

1.Стратегические способы защиты - способы, предусмотренные стратегией предприятия (т.е. долгосрочным планом развития бизнеса), их применение обуславливает серьезные организационные изменения в системе управления бизнесом (например, переход к холдинговой структуре). Эти способы используются при планомерной организации защиты бизнеса, как правило, тогда, когда нападение еще не началось и реальной зримой угрозы поглощения не видно.

К стратегическим способам защиты относятся: мероприятия организационно-управленческого характера - выстраивание корпоративной структуры (структуры организаций, входящих в холдинг, группу компаний), формирование системы экономической безопасности бизнеса, организация эффективной системы мотивации топ-менеджеров и др.

2. Тактические способы защиты используются тогда, когда нападение

уже началось, или тогда, когда угроза нападения уже очевидна. Они не требуют серьезных стратегических и организационных новаций. Как правило, это мероприятия юридического характера.

Разработка схем защиты от недружественных поглощений – это комплекс юридических мероприятий, основная задача которых - сделать недружественное поглощение (рейдерскую атаку) юридического лица экономически нецелесообразным.

Схемы защиты от недружественных поглощений:

- правовой анализ существующей корпоративной структуры и структуры собственности;

- разработка стратегии и тактики защиты;

- разработка и реализация схем реструктуризации бизнеса;

- разработка схем построения структур холдингового типа (создание холдинга);

- разработка и реализация механизмов контроля за распоряжением имуществом;

- комплексное сопровождение реализации утвержденных клиентом мероприятий.

Вопросы к зачету

1. Понятие корпоративного управления: сущность, генезис, отличие корпоративного управления от корпоративного менеджмента.
2. Система корпоративного управления, принципы и факторы ее построения.

3. Теории корпоративного управления их сравнительный анализ.

1. Значение корпоративного управления для субъектов экономики.
2. Основные условия и причины возникновения корпоративного управления.
3. Теории корпоративного управления в рамках неоклассического и институционального подходов, их сравнительный анализ.
4. Современная корпорация в теории фирмы: финансирование, собственность, контроль.
5. Характеристики моделей корпоративного управления: англо-американская, германская, японская их особенности.
6. Российский кодекс корпоративного поведения, кодексы предприятий.
7. Международные принципы корпоративного управления. Страновая специфика моделей корпоративного поведения. Принципы ОЭСР.
8. Системы и модели корпоративного контроля.
9. Понятие корпорации как хозяйствующего субъекта, принципы организации.
10. Стратегии интеграционного развития.
11. Интеграционные процессы как движущий мотив формирования корпорации.
12. Виды и типы интеграции корпораций.
13. Организационные типы построения корпоративных структур.
14. Общее собрание акционеров. Акционеры и заинтересованные лица.
15. Совет директоров: состав, структура. Компетенция и роль Совета директоров. Комитеты Совета директоров.
16. Исполнительные органы. Генеральный директор. Правление.
17. Исполнительные органы. Генеральный директор. Правление.
18. Компетенция исполнительных органов. Формирование и прекращение полномочий исполнительных органов.
19. Взаимодействие исполнительных органов и совета директоров.
20. Независимый директор: функции, роль. Кодекс Независимого директора.
21. Корпоративный секретарь: обязанности, ответственность.
22. Контрольные органы корпорации: ревизионная комиссия, внутренний аудитор. Комитет по аудиту Совета директоров, внешний аудитор.
23. Понятие и цели раскрытия информации.
24. Внутренние положения об информационной политике. Основные этапы раскрытия информации.
25. Раскрытие финансовой информации. Годовой отчет.
26. Совершенствование системы раскрытия информации. Международные стандарты раскрытия информации.
27. Понятие корпоративного конфликта. Причины и участники конфликтов.
28. Типы корпоративных конфликтов. Урегулирование корпоративных конфликтов.
29. Использование процедуры банкротства в корпоративных конфликтах.
30. Недружественные присоединения. Методы защиты от недружественных поглощений.

34. Правоприменительная практика в сфере корпоративных отношений.

1. Понятие корпоративной культуры. Профессиональная этика и корпоративное поведение.

36. Российский Кодекс корпоративного поведения. Кодексы корпоративного поведения российских предприятий. Внедрение стандартов корпоративного управления российскими компаниями.

37.Проблемы корпоративного управления в РФ. Пути развития системы корпоративного управления: организационный, инвестиционный, финансово-экономический.

Дата добавления: 2014-01-20