Собственного капитала предприятия

СОЗДАВАЕМОГО ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

ОСНОВНЫЕ ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА

1.

СОБСТВЕННЫЙ

Капитал частных инвесторов, непосредственно вкладываемый в уставный фонд предприятия

Капитал инвесторов, привлекаемый путем подписки на акции предприятия

Средства государственного и местного бюджетов, направляемые на безвозмездное финансирование предприятия

Безвозмездная финансовая помощь негосударственных фондов и институтов

ЗАЕМНЫЙ

Долгосрочный

Краткосрочный

Долгосрочные кредиты банков

Долгосрочные кредиты и займы небанковских финансовых институтов

Государственные целевые и льготные кредиты

Финансовый лизинг

Краткосрочные кредиты банков

Краткосрочные кредиты и займы небанковских финансовых институтов

Товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый поставщиками товаров и материалов

2. Система базовых элементов оценки и управления стоимостью

БАЗОВЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ СТОИМОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА  

Стоимость функционирующего собственного капитала

Стоимость нераспределенной прибыли последнего отчетного периода

Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала

привилегированных акций

простых акций (дополнительных паев)

1. Стоимость функционирующего собственного капитала. В процессе такой оценки учитываются:

a. Средняя сумма используемого собственного капитала в отчетном периоде по балансовой стоимости.

b. Средняя сумма используемого собственного капитала в текущей рыночной оценке.

c. Сумма выплат собственникам капитала за счет чистой прибыли предприятия. Эта сумма представляет собой ту цену, которую торговое предприятие платит за используемый капитал собственников. Эту цену определяют сами собственники, устанавливая размер процентов или дивидендов на вложенный капитала в процессе распределения чистой прибыли.

Стоимость функционирующего собственного капитала в отчетном периоде определяется по следующей формуле:

СКфо – стоимость функционирующего собственного капитала в отчетном периоде, %

ЧПс – сумма чистой прибыли, выплаченная собственникам в процессе ее распределения за отчетный период

- средняя сумма собственного капитала в отчетном периоде

Стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде определяется по формуле:

СКфп – стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде, %

Скфо – стоимость функционирующего собственного капитала в отчетном периоде, %

ПВт – планируемый темп роста выплат прибыли собственникам на единицу вложенного капитала, выраженный десятичной дробью

2. Стоимость нераспределенной прибыли последнего отчетного периода оценивается с учетом определенных прогнозных расчетов. Т.к. нераспределенная прибыль представляет собой ту капитализированную ее часть, которая будет использована в предстоящем периоде, то ценой сформированной нераспределенной прибыли выступают планируемые на ее сумму выплаты собственникам, которым она принадлежит. С учетом этого стоимость нераспределенной прибыли приравнивается к стоимости функционирующего собственного капитала в плановом периоде.

3. Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала рассчитывается в процессе оценки дифференцированно по привилегированным акциям и по простым акциям.

Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии привилегированных акций рассчитывается по формуле:

ССКпр – стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций, %

Дпр – сумма дивидендов, предусмотренных к выплате в соответствии с контрактными обязательствами эмитента

Кпр – сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций

ЭЗ – затраты по эмиссии акций, выраженные в десятичной дроби по отношению к сумме эмиссии акций

Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии простых акций требует учета таких показателей, как суммы дополнительной эмиссии простых акций; суммы дивидендов, выплаченных в отчетном периоде на одну акцию; планируемого темпа роста выплат прибыли собственникам капитала в форме дивидендов или процентов; планируемых затрат по эмиссии акций. Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций рассчитывается по формуле:

ССКпа –стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций, %

Ка – количество дополнительных эмитируемых акций

Дпа – сумма дивидендов, выплаченных на одну простую акцию в отчетном периоде, %

ПВт – планируемый темп выплат дивидендов, выраженной десятичной дробью

Кпа – сумма собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии простых акций

ЭЗ – затраты по эмиссии акций, выраженные в десятичной дроби по отношению к сумме эмиссии акций

Дата добавления: 2014-01-20