Бернард Мадофф

Мега-афера объемом 65 миллиардов долларов. В феврале 2009 Манхеттенский Суд по банкротствам обнародовал документ, содержащий имена 13,657 вкладчиков. Немецкий миллиардер Адольдо Меркель потерял на акции Фольсфагена.

Дэвид Келлерман – главный финансовый директор ипотечного агенства Freddie Mac покончил жизнь самоубийством.

· Потеря 80% стоимости, национализация

· Поддержка государства

· Выплата бонусов сотрудников

Все эти события резко подорвали доверие.

Ален Гринспен, 13 председатель Федеральной резервной системы

Источники кризиса – непоколебимость, уверенность в светлом будущем.

15 сентября 2008 года банк Lehman Brothers рухнул убытки акционеров в 110 миллиардов $

До этого – 7 февраля 2007 года – первая жертва кризиса – банк New Century

Февраль 2008 – первая жертва кризиса в Великобритании банк Northern Rock

19 сентября «токсичные кредиты»

Кризис страхований компании наступил из-за нехватки наличности.

Кризис инвестиционных фондов кризис стран (тут вот ещё что-то)

· Снижение стран на нефть

· Отток инвестиционного капитала, 147 долларов к концу 2008

· Увольнения с последующим снижением потр-я (??) Прохоров, «Норильский никель», 2200 менеджеров Тойоты приобрели автомобили с целью поддержания производства

· Снижение финансовых потоков в развивающиеся страны на 82%

· США дезинвестировали с зарубежных рынков 140 миллиардов долларов и Европа 189 миллиардов евро

Деглобализация. Антикризисные меры:

· Выброс на рынок ликвидности

· Снижение банковских ставок

· Вмешательство общественных фондов для увеличения размеров капитала банков

Баланс показывает финансовую отчетность предприятия.

Пассив – источник финансирования предприятия. Пассив = задолженность.

Пассивы отличаются срочностью возврата. Активы – степенью ликвидности.

Экономический аспект – способность получать прибыль

Финансовые рычаг – (надо найти)

Правило финансового рычага ставит вопрос: из каких источников стоит финансировать предпринимательскую деятельность: из собственных или заемных (не дописано)

Тот/иной выбор будет влиять на финансовые индексы,

· если ROI>ROE, есть смысл прибегнуть к займу у банка

· если ROI<ROE, есть смысл прибегнуть к инвестированию собственного капитала

· если ROI=ROE (не дописано)

ROE интересен учредителю

Базель 2:

Для каждой инвестиции, которая реализует банк, принять во внимание как долю пассива, так и часть чист. (???) имущества

Корпоративное управление:

Модели управления предприятием – система правил, в соответствии с которыми предприятия управляются и контролируются.

Субъект предприятия – человек/группа людей, берущие на себя инициативу и риск по управлению деятельность предприятия.

Юридический субъект - субъект, под чьим именем разворачивается экономическая деятельность. Имеет все права и несет все обязанность по деятельности предприятия.

Экономический субъект – человек/группа, контролирующая предприятие.

Экономический субъект – отдельный человек/множество людей, которые фактически возглавляют предприятие и определяют процесс управления в соответствии с собственными интересами, определяя стратегический выбор и принимая собственные решения.

Экономический субъект в Public company – менеджеры

Public company – общества, в котором капитал разделен между значительным количеством учреждений, каждый из которого обладает незначительной квотой.

Экономические группы характеризуются:

· наличием множества предприятий

· контроль осуществляется единым экономическим субъектом

· общностью стратегической направленности

У предприятий группы – свой юридический субъект, но управляется единым экономическим субъектом (головное предприятие)

Бизнес принадлежит собств-м и инвест-м, а права управления этим имуществом делегированы агентам, что порождают ассиметрию информации и связанные с ней агентские издержки

США:

· 19 век: развитие крупных предприятий

· Волна слияний использование специфич. менеджер. компетенций и замещение роли крупных акционеров в управление предприятием

· Акционеры больше заинтересованы в повышении цены акции

· В состав компаний входят коммерческие банки

· Зарожаются первые company с широким составом акционеров

Великобритания:

· Необходимость усиливать собственный капитал и расширять состав акционеров в целях противостояния европейской конкуренции концентрация предприятий

Особенности англо-американской можели:

· Представительство в совете директоров всех групп акционеров, включая миноритарных

· Жестокая подотчетность менеджменты совету директоров, а его – собранию акционеров

· Избегание конфликтов инт-в (??) и возможн-й (??) сговора. В совет директоров приглашают сторонних независимых директоров (Норильский никель)

Италия:

· Концентрация производственной деятельности в небольших кругах, семьи

· Использование банков кредитов из-за неэффективности рынка ценных бумаг

Зарождаются округа, в которых производство имеет преимущество ремесленные характеристики. Каждый район специализируется на определенной продукции. Семейные предприятия с закрытым (?) капиталом.

Не всегда эффективное корпоративное управление способствует высокой конкурентоспособности компании (family business). Корпоративное управление страхует от злоупотреблений, но делает компании менее гибкими.

Россия:

Национальный совет по корпоративному управлению – 2003 год

Применение аппарата нейронных сетей при решении управленческих задач

1. Формализованные задачи, для которых известен алгоритм

2. Слабоструктурированные задачи (стратегия)

Нейронные сети - система, которая стимулирует работу головного мозга.

1. Гибкость

2. Высокая приспосабливаемость к новой среде

3. Малые размеры и компактность

4. Высокая степень параллельности

Передача информации в головной мозг является сложным электрохимическим процессом.

1943 год, Маккаллок и Питтс «Перцептроны»

Уравнение, моделирующие биологические процессы головного мозга:

(Вот лень его писать. Думаю, не понадобится)

Основные упрощения данной модели:

· Реальные нейроны не представляют собой порогов. (??) устройства. Они вырабатывают ответы на свой вход непрерывно

· Многие реальные клетки осуществляют нелинейное суммирование своих входов и логическую обработку.

…..задолбалась…тут биология сплошная…

Обучение – процесс подбора весов в сети для получения требуемых выходов по конкретным входам

Экономические приложения нейронных сетей

1. Классификация

2. Прогнозирование

3. Анализ чувствительности

Индекс финансовой устойчивости:

, где

С – краткосрочные активы

NC – чистый капитал

CL – текущие пассивы

LTI – основные фонда

TA – общ. активы

TL – общ. пассивы

Дата добавления: 2014-01-20