Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Тема 8. Финансовые ресурсы предприятий

8.1. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия.

8.2. Виды партнерского кредита.

Финансовые ресурсы - это специфическая форма денежных накоплений, поступлений, которые являются материальными носителями финансовых отношений. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства (вновь созданная стоимость), а реализуются на стадии распределения и используются только после завершения стадии обмена.

Иначе говоря, финансовые ресурсы - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству, а также экономическому стимулированию работающих и выполнению обязательств перед государством и партнерами.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставной фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм собственности хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), бюджетные средства (для госсобственности). Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных - которые инвестированы в процесс производства.

Основными источниками финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг, выполняемых работ), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных фондов и накоплений. Собственные финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от всех видов деятельности), амортизационных отчислений и других поступлений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве хозспособом и основной деятельности. Осуществляемые в настоящее время процессы приватизации государственной собственности приводят к появлению паевых и иных взносов членов трудового коллектива, значительные финансовые ресурсы (вплоть до самокредитования) особенно во вновь создаваемых предприятиях. Могут быть мобилизованы и на финансовом рынке через продажу акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых ими, а также - заемные средства. В прежних условиях хозяйствования значительные финансовые ресурсы предприятия получали на основе внутриотраслевого перераспределения денежных средств и бюджетного финансирования. Но принципы рыночных отношений, внедрение коммерческих начал в деятельности предприятия потребовали принципиально новых подходов к формированию финансовых ресурсов. Ориентация на инициативу и предприимчивость, полная материальная ответственность, обусловили два важнейших изменения в области финансовых взаимоотношений предприятий с другими структурами:

1) развитие страховых операций;

2) существенное сокращение сферы безвозмездных ассигнований.

В этой связи при переходе к рынку в составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения все большую роль играют выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых компаний и все меньшую - бюджетные и отраслевые финансовые источники. Предприятия могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и концернов, в которые они входят, но лишь в том случае, если это предусмотрено механизмом использования соответствующих денежных фондов; а от вышестоящих организаций - при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления - в виде бюджетных субсидий на строго ограниченный перечень затрат. Зато в условиях функционирования ценных бумаг появились такие виды финансовых ресурсов как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения финансовых операций (рис. 8.1).

8.2. Виды партнерского кредита

Товарный кредит - передача собственности при реализации своей продукции на условии отсрочки платежа, если она дольше сроков обычных банковских расчетов или превышает 30 календарных дней с даты отгрузки продукции.

Коммерческий кредит - авансирование (предоплата) продукции, работ, услуг с отсрочкой даты реализации, если она больше обычных сроков поставки или превышает 30 календарных дней с даты осуществления авансового платежа.

Финансовый кредит - хозяйственная операция субъекта предпринимательской деятельности, предусматривающая предоставление денежных средств в заем на определенный срок и под определенные проценты с возвращением основной суммы задолженности и процентов в денежной форме или других формах обеспечения задолженности, включая материальные ценности и нематериальные активы, предоставленные в залог (ст. 1.14 Закона Украины о налогообложении прибыли предприятий, редакция 1997г.).

Использование финансовых ресурсов идет по многочисленным направлениям, главным из которых являются платежи органам государственной власти, финансово-банковской системе, обуславливающие выполнение своих обязательств, предусмотренных законом, а именно:

- налоговые платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за пользование кредитом, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;

- использование финансовых ресурсов на собственное инвестирование в капитальные вложения (реинвестирование), связанное с расширением производства, техническим обновлением и переходом на новые прогрессивные технологии;

- инвестирование ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на финансовом рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперированными поставками с данным предприятием, а также в государственные ценные бумаги;

- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

- использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

С переходом на рыночные основы необычайно возрастает не только роль руководства предприятием, но и роль финансовых служб. Изыскание финансовых источников развития предприятия, направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами и другие вопросы финансового менеджмента - становятся основными для финансовых служб. Появилось новое понятие и сфера деятельности финансовый менеджмент. Его суть заключается в такой организации управления финансами, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке - операции по покупке и продаже ценных бумаг. Сегодня главным становится инициатива, поиск нетрадиционных решений, масштабность операций и оправданный риск, т.е. деловая хватка.

Мобилизуя денежные средства других собственников на покрытие затрат своего предприятия нужно иметь ясное представление о целях инвестирования: для покрытия кратко - и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капвложений - воспользоваться выпуском ценных бумаг, но для этого нужно хорошо знать финансовый рынок, его спрос и коньюктуру. Всей этой наукой должны владеть финансисты. Следовательно, сегодня важнейшая сторона деятельности финансистов состоит в рациональном использовании свободных финансовых ресурсов, нахождении наиболее эффективных направлений инвестирования средств, приносящих предприятию дополнительную прибыль.

Особенно сложна ситуация с финансовыми ресурсами в нашей стране, где этот рынок недостаточно развит и не обеспечен необходимой информацией, очень слаба законодательная база и отсутствует государственное регулирование выкупа и торговли ценными бумагами, а главное их контролирование. Так, например, в США фирма, решившая объявить подписку на свои акции, обязана сообщить о себе по 30 категориям информации, включающим не только показатели балансов и отчетов, ликвидности и платежеспособности, прогнозов развития, но и сведения о составе руководства, социальных мероприятиях, осуществляемых фирмой и т.п.

Но главной бедой нашего финансового рынка является отсутствие средств у подавляющей массы населения, вкладываемых в так называемый «отложенный спрос», то есть на будущие расходы. Сегодня уровень средней заработной платы не дотягивает до реального прожиточного минимума, так откуда возьмутся средства у населения на покупку ценных бумаг и банковских сертификатов? При бедном населении не может быть богатым финансовый рынок.

Дата добавления: 2014-01-20