Трехсекторная модель кругооборота

Модель кругооборота, описывающая взаимосвязи между тремя национальными экономическими агентами – домашними хозяйствами, фирмами и государством – становится трехсекторной.

Воздействие государства на экономическую систему может идти в двух направлениях. С одной стороны государство выступает как самостоятельный экономический агент, потребляющий товары и услуги, использующий труд домашних хозяйств, имеющих собственные финансы и участвующий в создании совокупного дохода. С другой стороны, его присутствие и политика меняют поведение домашних хозяйств и фирм и их взаимоотношения.

С появлением государства доходы, заработанные владельцами ресурсов в производстве реального продукта, включая прибыль фирм, не являются больше доходами, которыми они могут полностью распоряжаться. Часть заработанных доходов переходит государству в виде налогов на домохозяйства и производителей. Если налоги взимаются с производителей, то объектами налогообложения обычно становятся выручка от реализации, добавленная стоимость, фонд оплаты труда работников, имущество, прибыль. Налоги домохозяйств взимаются с доходов и собственности.

Все налоги снижают величину дохода, остающегося в распоряжении людей. Т.к. эти деньги изымаются из доходов и не могут быть направленными на покупку произведённого продукта, они являются "утечками" (изъятиями). Поток трансфертов, идущий в обратном направлении, от государства к частному сектору, увеличивает доход, то есть увеличивает общую сумму вливаний (инъекций) в экономику. Разница между общей суммой налоговых платежей и государственными трансфертами называется чистыми налогами.

Доход, который остается из домашних хозяйств (разница между совокупным доходом и чистыми налогами), называется располагаемым доходом.

Именно он и распределяется между оплатой товаров и услуг на реальном рынке и сбережениями домашних хозяйств, направляемыми ими на увеличение денежных запасов и приобретение финансовых активов. Уменьшение располагаемого дохода ведёт к сокращению потребительских расходов и суммы сбережений. При увеличении дохода они будут расти.

В итоге, с появлением в модели государства величина потребительских расходов и сбережений домашних хозяйств меняется. Глубина этих изменений зависит от политики государства в сфере налогообложений и субсидирования частного сектора, а так же от принятых государством обязательств по социальному страхованию и обеспечению граждан.

Изменение располагаемого дохода домохозяйств косвенным образом отразится и на величине инвестиционных расходов бизнеса. При сокращении сбережений уменьшится сумма кредитных ресурсов, кредитные ставки повысятся, объёмы инвестирования сократятся. Кроме того, уровень налогообложения и субсидирования производства влияет на прибыльность реального сектора. Если бизнес даёт меньший доход на вложенный капитал, по сравнению с финансовыми активами, спрос на инвестиции падает.

Для реализации своих функций государство закупает в реальном секторе огромное количество товаров и услуг. Расходы государства на товары и услуги, включая заработную плату госслужащих, являются "вливаниями" (инъекциями) в экономику, увеличивают поток совокупных расходов, а значит и совокупных доходов. Разница между доходами и расходами государства, или сальдо государственного бюджета, образуют государственные сбережения.

Если сумма поступлений превышают расходы, то появляется излишек бюджетных средств (профицит государственного бюджета), который может быть направлен на повышение государственного долга или кредитования бизнеса. В этом случае государственные сбережения пополняют частные сбережения на финансовом рынке. Когда расходы государства превышают его доходы (дефицит государственного бюджета),

государство, обычно, занимает средства на финансовом рынке, выпуская долговые ЦБ (облигации).

Схема кругооборота с участием государства.

Присутствие государства меняет вид макроэкономического тождества. Введем дополнительные обозначения:
G (government expenditure)- государственные расходы на товарном рынке;
Tx (taxes)- налоговые доходы государства;
Tr (government transfers)- трансферты государства частному сектору;
Т (net taxes) - чистые налоги;
Sn(national saving)- национальные сбережения;
Yd (disposable income)- располагаемый доход домашних хозяйств;

Расходы частного сектора равны сумме потребительских и инвестиционных расходов, хотя величина их изменилась с появлением государства. Вместе с государственными расходами на товарном рынке они составляют совокупные расходы всех национальных агентов в закрытой экономике:

E=C+I+G.

Доходы от производства, после уплаты налогов, поступают домашним хозяйствам. Вместе с трансфертами от государства, домашние хозяйства тратят их частично на оплату товаров и услуг, а частично сберегают:

Y-Tx+Tr=Yd=C+S, или, Y-T=Yd=C+S.

В итоге совокупный доход равен: Y=T+C+S. Т.к. все расходы, осуществленные экономическими агентами на произведенный продукт равны доходам от производства этого продукта, можно записать тождество доходов и расходов: C+I +G=T+C+S. Отсюда получим: I+G=T+S или I+G+Tr=Tx+S, т.е. (сумма инъекций в экономику) = (сумме изъятий из экономики)

Итоги участия государства в кругообороте доходов и расходов.
Налоги, собранные с домохозяйств и бизнеса, сокращают величину дохода,
полученного от участия в производстве и располагаемого дохода. При этом уменьшаются совокупные расходы на товарном рынке и совокупный выпуск.

Негативное влияние налогов частично компенсируется обратным потоком государственных трансфертов частному сектору. Но государственные закупки товаров и услуг дополняют потребительские расходы домашних хозяйств и инвестиционные расходы фирм на товарном рынке, увеличивают выручку фирм от реализации совокупного продукта. Общий эффект от государственного вмешательства зависит от соотношения между этими потоками, т.е. от сальдо государственного бюджета. Перепишем тождество доходов и расходов, выразив величину инвестиционных расходов: I= S+(T-G)= Sn.

Следовательно, источником средств для инвестирования в производство являются сбережения, имеющиеся у экономических агентов. Здесь к сбережениям частного сектора добавляются сбережения государства. Они представляют собой все национальные сбережения.
Когда государство тратит меньше, чем получает, государственные сбережения поступают на финансовый рынок. Инвестиционных средств становится больше, это приводит к снижению ставок процента и делает вложения в реальный сектор привлекательнее. Грубо – профицит государственного бюджета расширяет инвестиционные возможности фирм.
В реальности бюджеты обычно формируются не с профицитом, а с дефицитом. У домохозяйств, имеющих сбережения и бизнеса появляется выбор кредитовать государство или кредитовать реальное производство (непосредственно - через ЦБ или косвенно - через финансовых посредников). Не смотря на то, что доходность государственных облигаций обычно ниже, чем доходность корпоративных ЦБ и банковского сектора, они имеют преимущество из-за низкого риска вложений. Анализ доходности и степени риска различных вариантов вложений - отдельная сложная задача, и мы ее рассматривать не будем.

В итоге частные сбережения разделяются на два потока: один идет в реальный сектор, второй- государству. Средств, доступных для инвестирования становится меньше, кредиты дорожают. Дефицит государственного бюджета и рост государственного долга приводят к повышению ставок процента на финансовом рынке и снижению величины частных инвестиций. Это явление называется эффектом вытеснения инвестиций государственными расходами.

Четырехсекторная модель кругооборота доходов и расходов – рассматривает экономические связи и взаимодействия между всеми экономическими агентами, включая внешний мир, и дает достаточно полное представление о функционировании всей экономической системы.

Воздействие внешнего мира на национальную экономику происходит по двум направлениям: как самостоятельного субъекта экономических отношений со своими расходами и доходами и как участника влияющего на поведение национальных экономических агентов.

С открытием экономики для внешнего мира, на внутреннем товарном рынке появляются блага иностранного производства, и расходы домашних хозяйств, фирм и государства распределяются между отечественным продуктом и импортом: C = Cd + Сf, I = Id + If, G = Gd + Gf, где

d(domestic) – означает расходы на товары и услуги, произведенные на территории страны, а f(foreign) – расходы на товары и услуги, произведенные за рубежом. Т.е. Часть совокупного дохода потраченная на оплату иностранных благ, изымается из национальной экономики, увеличивая поток 'утечек' (изъятий). Если рост расходов на импорт происходит неожиданно, фирмы сталкиваются с падением спроса на товарном рынке и накоплением запасов непроданных продуктов, что может вызвать спад производства в будущем.

С другой стороны, иностранные экономические агенты, получив доступ на внутренний рынок покупают блага на территории страны. Т.е. объём совокупных расходов на отечественный продукт возрастает на величину стоимости экспорта: E = Cd + Id + Gd + Ex, где

Ex(export) – расходы внешнего мира на отечественный продукт.

Т.к. экспорт увеличивает поток осуществленных совокупных расходов, а значит и совокупного дохода, он относится к 'вливаниям' (инъекциям) в экономику. В реальности очень трудно определить, сколько денег тратят домохозяйства, фирмы и государственный сектор на собственный продукт и сколько на продукт иностранного производства. Проще определить суммарные расходы на товары и услуги и общую стоимость импорта:

E = (C -Cf) + (I - If) + (G - Gf) + Ex = C +I + G + Ex - (Cf + If + Gf), где

C + I + G – расходы домохозяйств, фирм и государства на товарном рынке, включая оплату иностранных благ;

Cf + If + Gf – расходы национальных агентов на оплату иностранных благ, равные стоимости импорта (Im). Тогда совокупные расходы на отечественный продукт равны: E = C +I + G + E x –Im = C + I + G + Xn, где

Xn – разница между экспортом и импортом, которая называется 'чистым экспортом' ( net export ). Положительная величина чистого экспорта говорит о том, что доходы от продажи благ иностранцам превышает расходы национальной экономики на импорт – это сопровождается притоком иностранной валюты в страну. Экспортёры получая валютную выручку, хотят ее обменять на национальную валюту, что приводит к росту спроса на нее. Если центральный банк не препятствует свободному колебанию курса, то, при прочих равных условиях, национальная валюта дорожает. При отрицательном чистом экспорте происходит отток иностранной валюты за рубеж и национальная валюта дешевеет.

Разница между импортом и экспортом представляет собой сбережения иностранного сектора Sf ( foreing savig ).

Совокупный доход, как и в трехсекторной модели, определяется как сумма чистых налогов и располагаемого дохода, который распределяется между потребительскими расходами и сбережениями частного сектора:

Y = T + C + S.

Тождество доходов и расходов в четырехсекторной модели имеет вид:

C + I + G + Xn = T + C + S или I + G + Ex + Tr = Tx + S + Im или в упрощенном виде: I + G + Ex = T + S + Im, т.е.

Сумма инъекций в экономику = сумме изъятий из экономики

Для инвестирования в отечественное производство в открытой экономике могут быть привлечены сбережения внешнего мира:

I = S + (T - G) + (Im - Ex) = Sn + Sf

Недостаток средств для оплаты импорта может быть профинансирован займами, предоставленными иностранным сектором, или продажей активов (ЦБ, недвижимости и т.д.). Т.к. экономика нуждается в кредитных средствах, которые ей может предоставить внешний мир, обычно это сопровождается ростом процентных ставок. Происходит приток (ввоз) капитала на финансовый рынок. Средств, доступных для инвестирования во внутреннее производство, становится больше. Из тождества доходов и расходов видно, что при положительных иностранных сбережениях величина инвестиций превышает национальные сбережения.

При отрицательном чистом экспорте, происходит снижение курса национальной валюты по отношению к валютам торговых партнеров или «мировой» валюте, в которой осуществляются международные расчёты. Внутренне производство становится сравнительно дешевле и конкурентоспособность страны несколько повышается. В реальности такая ситуация не может продолжаться бесконечно долго (если только страна не является эмитентом «мировой» валюты). Когда запасы иностранной валюты у экономических агентов истощатся, а притока капитала из-за границы будет недостаточно, платёжеспособность страны на мировых ранках окажется под угрозой, вынуждая государство вносить жёсткие коррективы в экономическую политику. Такая ситуация называется кризисом платёжного баланса.

Если доходы на экспорт превышают расходы на импорте, т.е. при положительном чистом экспорте, на первый взгляд ситуация положительная. Страна может предоставлять займы импортёрам или приобретать иностранные активы, приносящие доход. Однако, в этом случае инвестиции в производство отечественного продукта будут меньше, чем позволяют национальные сбережения. Некоторая часть сбережений будет вывозиться на финансовые рынки других стран, т.е. происходит отток капитала из национальной экономики.

Кроме того, приток иностранной валюты способствует росту курса национальной валюты внутри страны. Товары и услуги, произведённые на её территории подорожают относительно благ, поставляемых внешним миром. Конкурентоспособность отечественной экономики будет снижаться. В большей степени это отразится на производстве товаров, имеющих иностранные заменители.

Наиболее опасна для экономики ситуация, когда рост доходов от экспорта, приводящий к укреплению национальной валюты, страна получает от продажи за рубеж природного сырья, добывающегося на её территории. Это негативно влияет на импортозамещающие отрасли. Вывозить сырьё и ввозить обратно готовый для потребления продукт, добавленная стоимость которого намного выше – значит оплачивать затраты иностранных ресурсов, поддерживая в странах производителях высокий уровень экономической активности, в ущерб собственному производству. Кроме того, такая экономика будет сильно зависима от цен на мировых рынках сырья, отвечая спадами и подъёмами на колебания конъюнктуры на этих рынках. Высокие риски, связанные с нестабильностью экономической системы, блокируют долгосрочные инвестиции в развитие производства и препятствуют экономическому росту.

Расширенная модель кругооборота.

Откажемся от некоторых упрощений с целью приблизить модель к реальной экономике.

Фирмы, имеющие физический капитал, всегда создают амортизационный фонд, а крупные акционерные компании обычно не распределяют всю остающуюся в их распоряжении прибыль между акционерами. Поэтому допущение о передаче всего созданного в производства дохода (после уплаты налогов) домашним хозяйствам не соответствует реальности. Т.е. в действительности фирмы имеют собственные сбережения, которые они направляют на финансирование инвестиционных расходов. Понятие частных сбережения расширяется: это сбережения всего частного сектора домашних хозяйств и бизнеса. Для определения национальных сбережений к ним добавляются сбережения государства.

В простой модели не учитывалось перемещение ресурсов между странами, например, в виде временной рабочей силы или денежного капитала, вложенного в зарубежные компании. Однако, такие перемещения позволяют экономическим агентам получать доход не только от внутреннего производства, но и из-за границы, увеличивая спрос на товарном рынке и объём сбережений. Если факторные доходы от использования национальных ресурсов за рубежом превышают доходы иностранных факторов, полученные на территории страны и переданные за рубеж, доходы национальной экономики будут превышать стоимость продукта, произведённого на её территории.

Кроме факторных доходов через границу происходит движение частных трансфертов, экономической и гуманитарной помощи. Это также влияет на величину располагаемого дохода: получение иностранных трансфертов увеличивает его, а передача трансфертов внешнему миру – уменьшает.

На схеме изображено взаимодействие экономических агентов в открытой экономике с международными потоками факторных доходов и трансфертов и сбережениями бизнеса и государства.

Приток факторных доходов и трансфертов из-за рубежа вместе с доходами от внешней торговли обеспечивает поступление в страну иностранной валюты. Так как движение этих денежных потоков через границу является экспорто - и импортоподобными операциями, в тождестве доходов и расходов их можно включить в чистый экспорт, в более широком понимании.

Если иностранной валюты у национальных агентов недостаточно, чтобы оплатить товары, услуги и ресурсы внешнего мира, страна выступает заёмщиком на мировом финансовом рынке или предлагает иностранному сектору свои активы.

Таким образом, основное макроэкономическое тождество в расширенном модели кругооборота сохраняет вид E = Y или

C + I + G + Xn = T + C + S, где Y включает как доход от внутреннего производства, так и чистые поступления факторных доходов и трансфертов от внешнего мира, которые учитываются и в Xn. Тождество доходов и расходов и в расширенной модели не нарушается.

Дата добавления: 2014-01-20