Текущая и перспективная платежеспособность

Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности.

Тема 12. анализ ликвидности баланса

Цель занятия: Ознакомить с экономическим содержанием понятий платежеспособности и ликвидности, методикой расчета текущей и перспективной платежеспособности.

Ключевые слова: платежеспособность, ликвидность, степень ликвидности, оценка ликвидности активов.

Вопросы лекции:

1.Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности.

Показатели ликвидности и платежеспособ­ности

2. Текущая и перспективная платежеспособность.

3. Экономическая интерпретация динамики клю­чевых показателей ликвидности.

Расчет и анализ динамики промежуточных показателей

Показатели ликвидности и платежеспособ­ности

Одним из показателей характеризующих финансовое положение предприятия является его платежеспособность, т. е возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени, тем выше его ликвидности.

Ликвидность баланса - это возможность хозяйствующего субъекта обратить активы в наличность и погасить свои обязательства. Ликвидность предприятия это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, но предприятие может привлекать и заемные средства. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Ликвидность характеризуется как состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь при этом неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Из всего сказанного можно сделать вывод, что ликвидность баланса основа платежеспособности.

В зависимости от степени ликвидности, т. е скорости превращения в денежные средства актива предприятия подразделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые инвестиции, которые являются самой мобильной частью краткосрочных активов. Деньги готовы к платежу немедленно, а краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги) могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

А2.Быстро реализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие краткосрочные активы, где, например, отражаются краткосрочные выданные авансы, расходы, произведенные в течение года на проектирование, разработку опытной установки, новых технологических процессов изготовления инструментов.

А3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся все остальные статьи краткосрочных активов, наибольший удельный вес в которых занимает статья «Запасы», включая в себя сырье и материалы, готовую продукцию, товары, незавершенное производство, прочие затраты, резерв на списание запасов. Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателей, а это не всегда легко и требует определенного времени.

А4. Трудно реализуемые активы. Сюда относятся все статьи долгосрочных активов.

Пассивы баланса группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

П2. Краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Краткосрочные финансовые обязательства», «Обязательства по налогам», «Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам» и «Краткосрочные оценочные обязательства».

П3. Долгосрочные обязательства. К ним относятся все статьи этого раздела баланса.

П4. Постоянные обязательства. Сюда относятся все статьи V раздела баланса, показываемого как «Капитал».

В зависимости от степени ликвидности, т. е скорости превращения в денежные средства актива предприятия подразделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые инвестиции, которые являются самой мобильной частью краткосрочных активов. Деньги готовы к платежу немедленно, а краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги) могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

А2.Быстро реализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие краткосрочные активы, где, например, отражаются краткосрочные выданные авансы, расходы, произведенные в течение года на проектирование, разработку опытной установки, новых технологических процессов изготовления инструментов.

А3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся все остальные статьи краткосрочных активов, наибольший удельный вес в которых занимает статья «Запасы», включая в себя сырье и материалы, готовую продукцию, товары, незавершенное производство, прочие затраты, резерв на списание запасов. Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателей, а это не всегда легко и требует определенного времени.

А4. Трудно реализуемые активы. Сюда относятся все статьи долгосрочных активов.

Пассивы баланса группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

П2. Краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Краткосрочные финансовые обязательства», «Обязательства по налогам», «Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам» и «Краткосрочные оценочные обязательства».

П3. Долгосрочные обязательства. К ним относятся все статьи этого раздела баланса.

П4. Постоянные обязательства. Сюда относятся все статьи V раздела баланса, показываемого как «Капитал».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа из трех неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу пассива или равна ей, в противном случае баланс не является абсолютно ликвидным. В случае, когда одно или несколько из неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидных.

Если А1≤ П1, то это означает, что первая группа активов не покрывает платежные обязательства и это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия до трех месяцев.

Если А2≤ П2, то это означает, что первая группа активов не покрывает платежные обязательства и это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия от трех до шести месяцев.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, т.т. позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения предприятия в более поздние сроки.

Сравнение итогов IV группы статей активов и пассивов баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед ее владельцами (собственниками). Но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. Соблюдение же принципа непрерывности, требует, чтобы предприятие постоянно имело собственный оборотный капитал. А это необходимо, чтобы соблюдалось приведенное выше четвертое неравенство, т.е. источники собственных средств (капитал) превышали иммобилизованные (долгосрочные) активы или были им равны.

3. Экономическая интерпретация динамики клю­чевых показателей ликвидности.

Дата добавления: 2014-01-20