Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Эффективность инвестиционных проектов. Для оценки эффективности инвестиционных проектов используются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов

Для оценки эффективности инвестиционных проектов используются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477.

Оценка эффективности осуществляется с использованием следующих показателей:

1. NPV -чистый дисконтированный доход (ЧДД) (также используются другие названия: чистая текущая стоимость (ЧТС), чистая приведенная стоимость (ЧПС), чистая современная стоимость (ЧСС), чистая настоящая стоимость (ЧНС), чистый приведенный эффект (ЧПЭ), интегральный эффект.) определяемый как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному году, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

,
где Rt – результаты (доход, выручка от реализации продукции) в t-м году; Зt – затраты, осуществляемые в t-м году.

Затраты Зt включают в себя инвестиции, произведенные в
t-м году (З1t) и текущие затраты З2t. В текущие затраты З2t включают: затраты на сырье и материалы, топливо, электроэнергию, заработную плату с отчислениями на социальные нужды, амортизацию и другие расходы.

Таким образом,

Зt = З1t+ З2t.
Если NPV < 0, то проект неэффективен. Чем NPV больше, тем эффективнее проект.
2. IR – индекс доходности (ИД). Другие названия: индекс рентабельности, индекс прибыльности, показатель доходности.

,
где К – дисконтированные инвестиции.

Если IR < 1 – проект не эффективен. Если IR>= 1, то проект рентабелен.

3. IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма доходности (ВНД)** представляет собой ту норму дисконта е, при которой величина NPV равна 0. Иными словами, IRR является решением уравнения

.

Рассчитанная величина нормы доходности сравнивается с требуемой инвестором величиной нормы доходности на капитал.

Если IRR равна или больше требуемой нормы доходности (IRR >= Е), то проект считается эффективным.

IRR – наиболее популярный показатель оценки инвестиционных проектов, так как он не зависит от ставки дисконта, выбираемой для расчетов, в известной степени, произвольно.

4. Cрок окупаемости инвестиций (Payback Period PBP, То к) – это срок, за который можно возвратить инвестированные в проект средства, т.е. это период времени начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами от его осуществления.

 

 

________________________________


** Другие названия: внутренний коэффициент доходности (ВКД), внутренняя скорость оборота (используется в Excel), внутренняя ставка дохода, внутренняя норма окупаемости, внутренняя норма прибыли, норма рентабельности.

Результаты (доходы) и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него, а также с учетом инфляции. Соответственно, получится три различных срока окупаемости.

Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования.

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Учет фактора времени в расчетах эффективности капитальных вложений | Лекция 14 Культура и духовная жизнь СССР в годы перестройки
Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-20; Просмотров: 369; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.013 сек.