Персонал фондовой биржи

Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Членами российских фондовых бирж являются, как правило, юридические лица. В зарубежной практике можно выделить разное отношение к категории членов фондовой биржи. В одних странах отдается предпочтение физическим лицам (США), в других - юридическим (Япония, Канада), в третьих (их большинство) - не делается различия между физическими и юридическими лицами.

Так как члены российских фондовых бирж - ее акционеры, то их число ограничено. Оно определяется уставным фондом, количеством выпускаемых акций и тем их количеством, которым может владеть один член биржи. Такая практика характерна для большинства стран в мире. Поэтому прием новых членов биржи оговаривается уставом. В зарубежной практике можно встретить биржи, которые не ограничивают число ее членов. В этом случае право торговли предоставляется либо руководством биржи, либо уполномоченными государственными органами.

Для фондовой биржи все ее члены равны, т. е. не допускаются разные категории членов, как это имеет место, например, на товарных биржах. Это приводит к тому, что не может быть временного членства, сдача места члена биржи в аренду или залог тем лицам, которые не являются членами данной биржи или фондового отдела.

Биржа дает возможность своим членам:

* участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами;

* избирать и быть избранными в органы управления и контроля;

* пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она оказывает;

* торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполняя функции брокера;

* участвовать в разделе и получении оставшегося после ликвидации биржи имущества.

Вместе с тем биржа определяет и обязанности членов биржи. Они должны:

* соблюдать устав биржи и другие внебиржевые нормативные документы;

* вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;

* оказать бирже содействие в осуществлении ее деятельности.

Чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, связанные с торговлей ценными бумагами, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения участниками торгов необходимой и точной информации как о прошлых ценах и объемах заключенных сделок, так и текущих ценах продавца и покупателя, представленных объемах и видах ценных бумаг.

Биржа рассматривается как саморегулируемая организация, действующая на принципах биржевого самоуправления. Это проявляется в том, что в рамках действующего законодательства биржа сама приминает решение об организации своего управления, что находит отражение в ее уставе.

Во всем мире (в отличие от России) принципом создания является представительство всех сторон, участвующих в биржевом рынке, с тем, чтобы на верхнем уровне управления биржей работал механизм консолидации интересов и принятия сбалансированных решений, обеспечивающих устойчивую, без потрясений работу биржевого рынка.

Примеры:

Нью-Йорская фондовая биржа. Совет директоров состоит из 27 членов, в т. ч. 3 - “по должности” (Председатель Совета директоров, Исполнительный Вице-председатель и Президент), 12 директоров представляют индустрию ценных бумаг, 12 - публику (эмитенты, крупнейшие инвесторы, независимые эксперты, общественность).

Из 12 директоров, связанных с индустрией ценных бумаг (профессиональными участниками биржевого рынка) - 7 должны представлять брокерские фирмы, работающие с широкой клиентурой, ведущие операции по всей стране, 3 - “специалисты” (дилеры, организующие аукцион на полу фондовой биржи, каждый по отдельным сегментам рынка, осуществляющие собственными покупками и продажами регулирование сегментов рынка, за которые они отвечают), 1 - брокер на полу фондовой биржи, 1 - представитель компании, не имеющий национального масштаба операций, ведущий более узкие, специализированные операции.

Токийская фондовая биржа. Высший орган - собрание членов биржи. Между собраниями - Совет Управляющих, в том числе 13 - избираются из представителей компаний - членов фондовой биржи, 4 - от публики (крупные эмитенты, инвесторы, независимые эксперты и т.д.) и 6 - постоянные управляющие (исполнительный Вице-президент, административные директора, назначаются из лиц, не работающих в компаниях - членах фондовой биржи).

Франкфуртская фондовая биржа. Совет Управляющих состоит из 22 членов, в т. ч. 19 избираются среди членов биржи (13 представителей банков - членов биржи, 2 курсмаклера, 2 свободных маклера, 2 представителя связанных с биржей предприятий). Совет Управляющих кооптирует 3 остальных своих членов, по одному от эмитентов ценных бумаг, прошедших листинг, инвесторов и инвестиционных фондов.

Совет по допуску ценных бумаг Франкфуртской биржи избирается Советом управляющих и состоит из 24 членов, половина из которых не являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, представляя высший управленческий персонал крупнейших компаний-эмитентов.

На европейских фондовых биржах - в той или иной форме присутствуют - представитель государства (биржевой комиссар - Германия, представитель представительства в Совете фондовой биржи - Франция и т. п.).

Российские фондовые биржи. Принцип представительства и консолидации интересов различных сторон, участвующих в фондовом рынке, практически не учитывается при формировании руководящих органов российских фондовых бирж. Пример - Московская межбанковская валютная биржа. Биржевой Совет состоит только из представителей акционеров. Каких-либо правил, устанавливающих представительства различных сторон в директорате биржи, не существует.

Управление государственных ценных бумаг и финансового рынка сообщает всем фондовым биржам и фондовым отделам бирж, имеющим лицензии Министерства финансов РСФСР на право биржевой деятельности на рынке ценных бумаг, о необходимости привести свой организационно-правовой статус и регламент в соответствие с требованиями постановления Правительства Российской Федерации от 28 декабря 1991 года N 78 "Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР" с представлением соответствующих документов о внесении изменений в Министерство экономики и финансов Российской Федерации в срок до 1 мая тек.года.

Особое внимание следует обратить на состав членов фондовой биржи (фондового отдела биржи), в число которых могут входить только инвестиционные институты, а также на то, что членами фондовой биржи могут являться только ее акционеры.

Членами фондового отдела биржи могут являться только инвестиционные институты, являющиеся акционерами биржи, либо дочерние предприятия акционеров биржи, создаваемые как инвестиционные институты. Дополнительные условия членства в фондовом отделе биржи устанавливаются общим собранием акционеров биржи.

До сведения акционеров биржи, не являющихся инвестиционными институтами, должна быть доведена информация о том, что они не могут являться членами фондовой биржи (фондового отдела биржи), не могут сдавать в аренду право работы на бирже не членам фондовой биржи (фондового отдела биржи), а также не получают дивиденды по акциям биржи.

Вопрос о способах упразднения т.н. "брокерских мест" либо их трансформации в акции биржи и порядке расчетов с владельцами брокерских мест решается общим собранием акционеров биржи по согласованию с владельцами брокерских мест.

В отношении фондовых отделов биржи дополнительно следует иметь в виду следующее.

Лицензии на право биржевой деятельности на рынке ценных бумаг будут выдаваться (продлеваться) фондовым отделам таких бирж, которые удовлетворяют общим требованиям, предъявляемым к фондовым биржам разделом VI Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР.

Одновременно сообщаем, что к персоналу фондовых бирж (фондовых отделов бирж) будут предъявляться квалификационные требования наравне со специалистами инвестиционных институтов.

Дата добавления: 2014-01-20