Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Модели финансового рынка и их особенности




Анализируя опыт развития финансовых рынков разных стран, можно выявить две основные модели его организации: североамериканскую (рыночную) и европейскую (банковскую).

Североамериканская модель характеризуется высокой долей акционерного капитала, доминирующей ролью инвестиционных фондов и других небанковских финансовых институтов, преобладанием коллективных инвесторов, финансированием дефицита бюджета только путем выпуска государственных ценных бумаг, небольшой долей (до 30%) прямого банковского кредитования в финансировании экономики, низкой долей участия банков в уставных фондах предприятий ма­териального сектора экономики, разграничением коммерче­ских и инвестиционных функций банков, широким распространением на рынке саморегулирования. Североамериканская (рыночная) модель традиционно предполагает наличие значительного числа участников финансового рынка, быстрый рост его объемов, формирование частноправовых институтов.

К основным характеристикам европейской модели относятся: низкая доля акционерного капитала, высокая доля финансирования за счет выпуска облигационных займов, доминирующая роль банков на финансовом рынке по сравнению с инвестиционными фондами и другими организациями, использование прямого кредитования на покрытие дефицита бюджета наряду с выпуском государственных ценных бумаг, большая доля (до 60%) банковского кредитования экономики, относительно высокая доля банков в уставных фондах предприятий различных отраслей, формирование различных объединений банков и компаний, институтов публично-правового характера, значительная роль государства в регулировании финансового сектора экономики. При этой модели развития финансового рынка ведущую роль на нем играют банки. Они выступают кредиторами и акционерами крупных корпораций, являются главными участниками кредитного и денежно-валютного рынка, рынка корпоративных и государственных облигаций, а также рынка акций. Коммерческие банки стремятся превратиться в финансовый конгломерат, предоставляют универсальный спектр услуг, прежде всего посреднических, на финансовом рынке, что в наибольшей степени отвечает потребностям и интересам клиентов. В странах, выбравших такую модель организации финансового рынка, как правило, отсутствует разделение коммерческих и инвестиционных функций банков. Они, располагая значительной долей капитала и кредиторских требований, имеют право контроля и надзора за компаниями. Банки осуществляют контроль через своих представителей в совете директоров, за счет принадлежащей им доли акционерного капитала, а также путем осуществления трастовой и брокерской деятельности, управления взаимными (совместными) фондами. Кроме того, банки могут влиять на работу компаний через предоставление кредитов на разные сроки и в разных объемах.

В действительности же большинство стран тяготеет к смешанной модели организации финансового рынка с рыночной или банковской моделью в качестве базовой, при которой на рынке действуют и банки, и небанковские структуры, где существуют различные схемы контроля и регулирования. По некоторым оценкам, из 30 наиболее развитых финансовых рынков примерно 40-45% составляют смешанные рынки. Дополнительным аргументом создания смешанной модели является развитие процессов глобализации на финансовых рынках, унификация законодательства, развитие и использование компьютерных и телекоммуникационных технологий.




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-20; Просмотров: 2683; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.01 сек.