Количественная теория денег. В XVII веке, когда потоки награбленного золота и серебра хлынули в Европу, цены на основные товары стали быстро расти

В XVII веке, когда потоки награбленного золота и серебра хлынули в Европу, цены на основные товары стали быстро расти. В 1630 г. Томас Мун сделает вывод о том, что между количеством денег и ценами есть связь, позднее этой проблемой занимался Карл Маркс, а в начале 20 века американский ученый Фишер выразил ее в виде формулы обмена MV = PQ. Так появилась количественная теория денег.

Вначале ученые полагали, что V и Q в этой формуле – постоянные величины. Изучение денежной массы в связи с изменениями деловых циклов на примере США и Англии за 100-летний период, позволило американскому ученому Фридмену установить связь между изменением денежной массы и объемом производства, а так же доказать, что скорость обращения денег изменяется в зависимости от фазы цикла. V начинает замедляться до наступления пиков цикла и возрастать до момента приближения дна делового цикла.

Так была создана современная количественная теория. Она является теорией спроса на деньги:

М = PQ / V,

если М заменить на величину потребности в деньгах для нормального обслуживания товарооборота и функционирования рыночного хозяйства, то получим модель денежного рынка:

МD = PQ / V,

где на МD – спрос на деньги - влияют факторы изменения цен (P), рост объемов производства (Q), и V – скорость обращения денег. То есть:

МD = f (у, r, р) [1]

– это функция от номинального национального дохода.

р – ожидаемый рост цен, т.е. инфляция;

r – ожидаемая реальная норма %.

Номинальная %-ставка равна реальной + темп роста инфляции:

R = r + p

Следовательно, МD = f (y + R) [2]

В этой зависимости V превращается в % ставку, т.к. скорость обращения прямо пропорциональна инфляции и реальной % ставке: V снижается при падении % ставок и растет при их подъеме. Такая зависимость [2] позволяет построить модель денежного рынка.

MD– спрос на деньги

MS – предложение денег

При движении кривой MD – чем ниже %, тем выше спрос на деньги.

кол-во денег в обращении

Рис. 9. Модель денежного рынка у монетаристов

МS + MD — это графическое изображение рынка денег. Пересечение этих линий означает, что спрос равен предложению.

При этом должны соблюдаться:

· обязательный уровень резервирования;

· фиксированный размер банковского мультипликатора;

тогда любые сделки на денежном рынке не изменят равновесия – деньги и активы в виде ценных бумаг будут лишь перемещаться из рук в руки. Если по каким либо причинам спрос на деньги возрастает, то МД сдвинется вправо и точка равновесия уйдет вверх по линии МS и % возрастет. Это приведет к тому, что банки будут больше вовлекать свободных ресурсов в активы, приносящие прибыль. Т.е. чем ниже величина свободных ресурсов в банковской системе и тем больше величина банковского мультипликатора. Это наклонит МS вправо. Для того чтобы поддержать ее в строго вертикальном положении, Центральный банк должен принять ряд защитных мер: продажа ценных бумаг и валюты банкам, или повышенный процент ставок рефинансирования, либо повышение резервных требований.

Можно наложить модель денежного рынка на модель всей экономической системы и получим:

AD – совокупный спрос

AS – совокупное предложение

A₀S₀ – совокупный объем производства на долгосрочном интервале

Объем производства и затраты

Рис. 10. Модель денежного рынка всей экономической системы

Допустим, в экономику «вбрасываются» деньги. Тогда растет совокупный спрос он сдвинется вправо на АД₂ , АS наклонится вправо и равновесие перейдет в точку E ₂, но при этом будут расти цены, что приведет к снижению объемов производства и равновесие перейдет в точку Е₃, т.к. АS будет сдвигаться вверх, в АS₂. Из этого можно сделать выводы:

1) Увеличение количества денег в обращении привело к росту цен.

2) Движение экономической системы по линии Е₁Е₂ – это инфляция, инспирированная спросом. Она движет систему вправо – вверх.

3) Движение вдоль линии Е₂Е₃ – это инфляция затрат или издержек, которая движет экономическую систему вверх – влево (рост цен, снижение объемов).

4) Увеличение М на долгосрочном интервале не приводит к росту объемов производства. Это вошло в историю, как понятие нейтральности денег.

5) Реальный объем производства поддерживается выше естественного уровня в течение длительного времени только в случае ускорения темпов роста инфляции из года в год.

Дата добавления: 2014-01-20