Понятие судного процента

Доход, получаемый от движения ссудного капитала – это часть прибыли общества, создаваемая в производственной сфере и сфере обращения. Она называется ссудный процент и имеет определённый уровень, ставку или норму.

Норма процента – это отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к общей сумме капитала, отданной в ссуду.

годовой доход от инвестирования 10 тыс.$

Норма % = = *100 = 10%

сумма инвестиций 100 тыс.$

На макроуровне норма % испытывает непосредственное влияние инфляции

Обесценивание денег при инфляции вызывает инфляционный риск. Он сопровождает все финансовые операции, и должен быть включен в состав номинального дохода от инвестиций в виде инфляционной премии.

Доход номинальный = доход реальный + инфляционная премия

i = r + e; ч = i - e

Эта зависимость была выдвинута И.Фишером

i – номинальная (рыночная норма;

r – реальная норма;

e – годовой темп роста инфляции (%)

Для определения реальной нормы % применяют также формулу:

1 + i

r = _____________ _ 1

1 + e

Норма % устанавливается на рынке ссудного капитала через механизм конкуренции и зависит в каждый данный момент от соотношения спроса и предложения.

Существуют и объективные факторы, влияющие на норму %:

1. Масштаб производства - чем больше объем ВНП, тем больше сумма временно свободных средств могут высвобождаться в процессе кругооборота, и тем больше потребность в деньгах.

2. Эффективность работы кредитной системы, развитием рынка ценных бумаг (т.е. в целом инфраструктурой денежного рынка).

3. Циклом производства: в стадии промышленного подъёма норма остается низкой, и начинает расти в период пика производственного цикла. Резкое повышение норм % происходит во время кризисов, когда все начинают испытывать потребность в деньгах, как в платежных средствах, а население сокращает свои вклады и сбережения. Максимального размера норма % достигает в разгар кризиса, а минимального на стадии депрессии.

4. Темпы инфляции: всегда номинальная % ставка выше реальной на величину % инфляции.

5. Политика Центробанка: экспансия и тогда ставка падает или рестрикция и ставка возрастает. Это волевая политика, но она существенно влияет на размер нормы %, по сути – определяет его.

6. Международные факторы – колебания валютных курсов, движение "горячих" денег.

Норма % является движущим мотивом, стимулом на рынке ссудных капиталов, мотивом превращения денег в капитал, их распределения по сегментам рынка, т.е. норма % - это регулятор денежного рынка. Поэтому многие экономисты исследовали роль %. Особое внимание норме % уделил Кейнс.

Функции нормы %:

1) перераспределение капиталов,

2) перераспределение прибыли,

3) стимулирование производства,

4) регулирование экономики,

5) антиинфляционная защита накоплений.

Он установил зависимость инвестиций и сбережений от нормы %, что графически отразилось в IS.

Инвестиции = I (y, i) функция дохода и % (IS)

Сбережения = S (y, i) функция дохода и % (LM)

На модели эти зависимости можно представить следующим образом – инвестиции – это облигации, спрос на них равен сбережениям (на Западе это самый распространенный способ сбережений – вклады в государственные облигации)

%

IS

Дата добавления: 2014-01-20