Лекция 5. II. Классификация ценных бумаг

II. Классификация ценных бумаг.

I Определение и характеристика ценной бумаги

Ценные бумаги.

I Определение и характеристика ценной бумаги

II Классификация ценных бумаг

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при её предъявлении.

Гражданским кодексом предусмотрено, что ценная бумага может быть как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Ценные бумаги в бездокументарной форме декларируют права (обязанности) их владельцев, а перечень владельцев находится на материальном или электронном носителе.

Перечень владельцев, по сути является базой данных

Каждая ценная бумага имеет особый набор присущих только ей характеристик.

Все характеристики группируются в три большие группы:

1.Временные.

2.Пространственные

3.Рыночные

Временные характеристики это характеристики измеряемые временем. К ним относятся три вида сроков.

1 срок обращения ценной бумаги. 2 срок выплаты доходов по ценной бумаге. 3. срок действия тех или иных прав по ценной бумаге.

Пространственные характеристики. Определяют формы существования ценной бумаги как рыночного товара

Они включают:

1. внешнюю форму существования (документарная или бездокументарная)

2. Национальная принадлежность (Национальная и иностранная (резидент нерезидент))

3. вид рынка, на котором обращается ценная бумага (биржевая или внебиржевая)

Рыночные характеристики. Рыночные характеристики это характеристики, которые связывают ценную бумагу с эмитентом либо с инвестором.

1. порядок фиксации владельца ценной бумаги.

2. порядок передачи ценной бумаги.

3. форма выпуска

4. вид эмитента

5. вид капитала, который представляет ценную бумагу.

6. степень обращаемости

7. уровень риска

8. наличие дохода.

9. наличие номинала.

Это их разделение на попарно противоположные виды, по какому либо экономическому или юридическому признаку.

По сроку существования ценные бумаги делятся на срочные и бессрочные.

Срочные это такие ценные бумаги, срок существования которых определен в условиях их выпуска.

Срочные ценные бумаги делятся на три вида:

1. краткосрочные сроком до года

2. среднесрочные 1-(5-10)

3. долгосрочные больше 10 лет.

Бессрочные ценные бумаги - это такие ценные бумаги, срок существования которых не определен в условиях их выпуска.

Бессрочные ценные бумаги делятся на два вида:

1. Бумаги, срок существования которых ограничен сроком существования эмитента (акции).

2. Ценные бумаги, срок обращения которых регламентирован порядком и условиями их гашения.

Между срочными и бессрочными промежуточное положение занимают отзывные ценные бумаги.

Отзывными называются ценные бумаги срок обращения которой установлен в условиях выпуска, но эмитент оставляет за собой право досрочно прекратить их существование.

По юридической форме существования различают документарные и бездокументарные ценные бумаги.

С точки зрения юридической формы российские ценные бумаги условно делятся на две группы.

1. Ценные бумаги которые могут выпускаться только в документарной форме (векселя чеки индосамменты складские свидетельства).

2. Ценные бумаги которые могут выпускаться как в документарной так и в бездокументарной формах.

По форме выпуска различаются эмиссионные и не эмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионная ценная бумаг. это ценная бумага которая выпускается крупными партиями (выпусками) причем каждый выпуск подлежит обязательной государственной регистрации.

Регистрация выражается в присвоении каждому выпуску индивидуального регистрационного номера

Не эмиссионные это ценные бумаги которые не подлежат обязательной государственной регистрации

Государственную регистрацию ценных бумаг осуществляет федеральная служба по финансовым рынкам.

По принадлежности (по форме владения) различают предъявительские и именные ценные бумаги.

Предъявительской ценной бумагой называется бумага права по которой принадлежат её предъявителю.

Именная ценная бумага это ценная бумага права по которой принадлежат указанному в ней лицу.

Различают два вида именных бумаг в зависимости от способа передачи прав по ней

1. простая именная бумага. передается по договору цессии.

2. ордерная ценная бумага - права по ней передаются с помощью передаточной надписи - индоссамента.

По юридическому виду эмитента.

Государственные и корпоративные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги это ценные бумаги эмитентом которых является государство в лице уполномоченных органов. В большинстве случаев право выступать эмитентом государственных ценных бумаг представлено министерству финансов российской федерации.

Корпоративные ценные бумаги - это ценные бумаги эмитентом которых выступают коммерческие организации.

По национальной принадлежности различают национальные и иностранные ценные бумаги.

По уровню риска различают рисковые и безрисковые ценные бумаги.

Безрисковыми называют ценные бумаги, которые имеют минимально возможный уровень риска.

Рисковые - ценные бумаги уровень риска по которым превышает минимальный.

Рисковые ценные бумаги делятся на три группы:

1. низкорисковые - ценные бумаги с уровнем риска ниже среднего

2. рисковые ценные бумаги чей уровень риска примерно соответствует среднему.

3. высокорисковые ценные бумаги с уровнем риска выше среднего.

К безрисковым ценным бумагам относятся краткосрочные государственные долговые обязательства сроком от 1 до 3 месяцев (казначейские векселя) низкорисковые - все остальные государственные ценные бумаги. среднерисковыми считаются корпоративные облигации.

выскоорисковыми являются акции.

По степени свободы обращения различаются рыночные и не рыночные ценные бумаги

Рыночные это ценные бумаги которые имеют полную свободу обращения.

нерыночные - это бумаги которые имеют ограничение или запрет на куплепродажу.

Среди нерыночных различают:

1. частично нерыночные ценные бумаги:

имеют ограничения на купле-продажу

пример: акция ЗАО

2. полностью нерыночные ценные бумаги.

ценные бумаги которые вообще не могут продаваться на рынке

подлежат исключительно возврату эмитенту.

С точки зрения наличия дохода различают доходные и бездоходные ценные бумаги.

Доходные это ценные бумаги. доход по которым. заложен в эмиссионном соглашении и выплачивается эмитентом

Бездоходные ценные бумаги - бумаги по которым эмитент не обязан выплачивать доход.

Доходные ценные бумаги. делятся на два три вида:

1. процентные

2. дисконтные - доход по которым. уплачивается в форме дисконта то есть разницы между номиналом и ценой продажи.

3. дивидендные - акции. доход выплачивается в форме дивидендов.

По качеству обращения на рынке различаются инвестиционные и не инвестиционные ценные бумаги.

Инвестиционная (капитальная) ценная бумага это ценная бумага которая приносит её владельцу инвестиционный доход. Инвестиционный доход состоит из двух частей (выплачиваемые или начисляемые) доход который выплачивает эмитент инвестору в соответствии с условиями выпуска ценной бумаги. дифференциальный доход - доход который может быть получен от разницы в ценах покупки и продажи.

Не инвестиционная - ценная бумага которая не приносит дохода владельцу.

Не инвестиционные бумаги как правило только обслуживают расчеты на товарных рынках (чек)

В зависимости от наличия номинала различают номинированные и не номинированные ценные бумаги.

Номинированные ценные бумаги имеющие номинальную стоимость в денежном выражении

Не номинированные - не имеют денежного выражения и бывают двух видов: относительно номинированные. (бумаги где номинал указан не в денежном выражении а в долях или процентах) и абсолютно не номинированные - ценные бумаги где номинал не указан вообще. по российскому законодательствую все ценные бумаги в России номинированные.

Дата добавления: 2014-01-20