Анализ целесообразности затрат

Область недопустимого риска

Область критического риска

В границах этой области возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли.

В границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства фирмы.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска.

Перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинацией:

· первоначальной недооценкой стоимости;

· изменением границ проектирования;

· различием в производительности;

· увеличением первоначальной стоимости.

Эти основные факторы могут быть детализированы. На базе типового перечня можно составить подробный контрольный перечень для конкретного проекта или его элементов.

Имеется возможность свести к минимуму капитал, подвергаемый риску, путем разбивки процесса утверж­дения ассигнований проекта на стадии (области). Стадии утверждения должны быть связаны с проектными фазами, и основываться на дополнительной информации о проекте по мере его разработки. На каждой стадии утверждения, имея анализ подвергаемых риску средств, инвестор может принять решение о прекращении инвестиций.

Некоторые ученые-экономисты предлагают определять три показателя финансовой устойчивости фирмы, с целью определения степени риска финансовых средств.

Такими показателями являются:

· излишек (+) или недостаток (-) собственных средств (±Ес);

· излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±Ет);

· излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и за­трат (±Ен).

Эти показатели соответствуют показателям обеспе­ченности запасов и затрат источником их формирования.

Балансовая модель устойчивости финансового состо­яния фирмы имеет следующий вид:

F+Z+Rа = Ис + Кт + Кt + Rp

где F — основные средства и вложения;

Z — запасы и затраты;

Rа — денежные средства, краткосрочные финансо­вые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы;

Ис — источник собственных средств;

Кт — среднесрочные, долгосрочные кредиты и заем­ные средства;

Кt— краткосрочные кредиты (до 1 года), ссуды, непогашенные в срок;

Rp — кредиторская задолженность и заемные сред­ства.

Для анализа средств, подвергаемых риску, общее финансовое состояние фирмы следует разделить на пять финансовых областей:

· область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат, соответствует без рисковой области;

· область нормальной устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат;

· область неустойчивого состояния соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат;

· область критического состояния соответствует области критического риска, когда присутствует затова­ренность готовой продукции, низкий спрос на про­дукцию и т.д.;

· область кризисного состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмер­ные запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства.

Вычисление трех показателей финансовой ус­тойчивости позволяет определить для каждой финансо­вой области степень их устойчивости.

Наличие собственных оборотных средств равняется разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Ес = Ис – F

тогда излишек (+) или недостаток (-) собственных средств:

±Ес = Ес – Z

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и среднесрочных, долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

±Ет = (Ес+Кт) – Z

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины. основных источников для формирования запасов и за­трат:

±Ен = (Ес+Кт+Кt) – Z

При идентификации области финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

S = { S (±Еc), S(±Eт), S(±Eн) }

Где функция S (x) определяется следующим образом:

S(x) = 1, если х ³ 0

S(x) = 0, если х £ 0

Дата добавления: 2014-01-20