Методы антиинфляционной денежно-кредитной политики

4.

3.

Расчёты с использованием банковских карт - расчётная корпоративная карта - это банковская карта, которая позволяет её держателю, уполномоченному юридическим лицом, распоряжаться денежными средствами, находящимися на счёте юридического лица, в пределах расходного лимита согласно условиям договора с клиентом. Кредитная корпоративная карта - это банковская карта, которая позволяет держателю, уполномоченному юридическим лицом, осуществлять операции в размере предоставленной эмитентом кредитной линии и в пределах расходного лимита, установленного эмитентом в соответствии с условиями договора с клиентом, согласно перечню разрешённых операций. Для получения корпоративной банковской карты организация должна открыть в банке-эмитенте счёт и заключить договор, который предусматривал бы проведение расчётов по счёту с использованием банковской карты.

2.

Быстрое развитие рыночных отношений в 90-е годы вышло резкое расширение денежного обращения, преимущественно в наличной форме.

Порядок расчетов в наличной денежной форме зависит от субъекта. Граждане, не занимающиеся предпринимательской деятельностью, осуществляют расчеты в наличной форме без ограничения, в то время как для физических лиц-предпринимателей установлены определенные нормы использования наличных денег по одному платежу. При платежах свыше установленой нормы расчеты должны осуществлятъся в безналичной форме.

В соответствии с Положением Банка России от 5 января 1998 г. «0 правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ» предусматривается, что:
1) предприятия хранят свободные денежные средства в учреждениях банка на соответствующих счетах;

2) наличные деньги, поступающие в оборотную кассу предприятия, подлежат зачислению на соответствующий счет в кредитном учреждении;

3) предприятие должно иметь в своей кассе наличность в пределах лимита, ежегодно устанавливаемого банками по согласованию с руководством предприятия;

4) сверх лимита денежная наличность может храниться на предприятиях для выдачи оплаты труда, выплаты социального характера не более трех дней.

Однако эти правила на практике не выполняются предприятиями.

Прием и выдачу наличных денег осуществляют расчетно-кассовые центры (РКЦ) при территориальных главных управлениях Банка России (БР), которые формируют для этой цели оборотную кассу, а также резервные фонды.

Резервные фонды банкнот и монет представляют собой запас не выпушенных в обращение денежных знаков для регулирования кассовых ресурсов.

Наличные деньги выпускаются в обращение БР на основе эмиссионного разрешения — документа, дающего право БР подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов банкнот и монет. Этот документ выдастся Правлением БР в пределах эмиссионной директивы, т.е. предельного выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ.

Безналичное обращение в России регулируется Положением о безналичных расчетах РФ от 9 июля 1992 г. с последующими изменениями и дополнениями. Главный регулирующий орган платежной системы – Банк России, деятельность которого определяется федеральными законами от 26 апреля 1995 г. «О Центральном банке РФ (Банк России)», и от 3 февраля 1992 г. «О банках и банковской деятельности».
В РФ порядок осуществления безналичных расчетов определяется Гражданским кодексом РФ (ч. 2, ст.ст. 861 — 885), который регламентирует сущность и порядок осуществления основных форм безналичных расчетов.

Безналичные расчеты между субъектами хозяйствования предполагают наличие денежных средств в кредитных учреждениях. В России используется преимущественно расчетный счет. Операциями по расчетному счету предприятия показывают изменения их долговых требований и обязательств, отражая распределение и перераспределение стоимости ВВП и НД.

Принципы организации безналичного оборота следующие:

1. Осуществление расчетов по банковским счетам, которые должны быть у получателя, поставщика и плательщика. Для расчетного обслуживания заключается договор банковского счета между клиентом и банком, а банки и другие кредитные учреждения открывают корреспондентские счета друг у друга для проведения расчетов между собой;

2. Обеспечение ликвидности и платежеспособности участников расчетных отношений. Это необходимое условие своевременного выполнения долговых обязательств;

3. Наличие согласия (акцепта) плательщика на платеж. Данный принцип реализуется путем применения: либо соответствующего платежного инструмента (чека, простого векселя, платежного поручения), свидетельствующего о распоряжении владельца на списание средств, либо специального акцепта документов, выписанных получателями средств (платежное требований-поручений, платежных требований, переводных векселей);

4. Срочность платежа. Этот принцип относится не только к периоду оплаты счетов за товары и услуги, но и ко времени выполнения расчетных операций банками.

5. Контроль субъектов расчетных отношений за своевременностью и правильностью совершения расчетов. С этим принципом тесно связан принцип имущественной ответственности за соблюдение договорных условий в форме возмещения убытков, уплаты штрафа, пени и т.п. в случае нарушения договорных обязательств.

Важным преимуществом безналичного оборота, выполняемого с помощью передачи пенных бумаг, является то. что такие операции могут осуществляться при отсутствии денежных средств на счете плательщика в банке.

Расширение практики безналичных денежных расчетов с помощью электронной техники способствовало появлению термина «электронные деньги». По существу же в подобных операциях производятся безналичные денежные расчеты с той разницей, что вместо распоряжения денежными средствами с помощью документов, составленных на бумаге (поручения, чеки и др.), при электронной технике соответствующие распоряжения выполняются посредством электронных сигналов. Поэтому вряд ли имеются основания для признания существования такой самостоятельной разновидности денег, как электронные деньги.

Согласно Положению «О безналичных расчетах в Российской Федерации» и согласно ГК РФ применяются следующие формы безналичных расчетов:

Расчеты платежными поручениями - это самая распространенная в настоящее время в России форма безналичных расчетов. Платежное поручение представляет собой поручение предприятия обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета. Эта форма расчетов имеет тенденцию более широко использоваться в условиях рыночной экономики.

Расчеты платежными поручениями используются для совершения широкого спектра платежей: с их помощью рассчитываются с поставщиками и подрядчиками в случае предоплаты, органами пенсионного и стразового фондов, с работниками при переводе заработной платы на их счета в другие банки, при налоговых и иных платежах, при уплате банку комиссионных и т.д. По договоренности сторон платежи поручениями могут быть срочными, досрочными и отсроченными. Срочный платеж совершается при авансовых платежах, т.е. до отгрузки товара; после отгрузки товара, т.е. путем прямого акцепта товара; либо при частичных платежах при крупных сделках. Досрочный и отсроченный платежи возможны в рамках договорных отношений без ущерба для финансового положения сторон.

К недостаткам данной разновидности расчетов платежными поручениями относят значительное усложнение и удлинение документооборота и отвлечение средств из хозяйственного оборота клиента.

Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контрагента по договору, по которому банк, открывший аккредитив (банк-эмитент), может произвести поставщику платеж или предоставить полномочия другому банку производить такие платежи при условии предоставления им документов, предусмотренных в аккредитиве, и при выполнении других условий аккредитива. Сфера применения аккредитивной формы расчетов недостаточно широка, ее удельный вес в структуре форм безналичных расчетов относительно невелик, но стабилен. Сущность аккредитивной формы расчетов состоит в том, что плательщик поручает обслуживающему его банку произвести за счет средств, предварительно депонированных на счете, либо под гарантию банка оплату товарно-материальных ценностей по месту нахождения получателя средств на условиях, предусмотренных плательщиком в заявлении на открытие аккредитива. Каждый аккредитив должен быть отзывным или безотзывным. При отсутствии такого определения аккредитив считается отзывным. Отзывной аккредитив может быть измене или аннулирован банком-эмитентом без предварительного согласования с поставщиком. Положительной стороной аккредитивной формы расчетов является гарантия платежа, отрицательной - средства покупателя в сумме аккредитива отвлекаются из его хозяйственного оборота на срок действия аккредитива; замедляется товарооборот, так как поставщик до извещения об открытии аккредитива не может отгрузить уже готовую продукцию и несет дополнительные затраты по ее хранению.

Расчеты платежными требованиями-поручениями - представляет собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании направленных в обслуживающий банк плательщика расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленной по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг и поручение плательщика списать средства с его счета. Платежные требования-поручения выписываются поставщиками и вместе с коммерческими документами отправляются в банк покупателя, который передает требование-поручение плательщику для акцепта. Плательщик обязан вернуть в банк акцептованное платежное требование-поручение или заявить отказ от акцепта в течение трех дней со дня поступления его в банк плательщика. Платежное требование-поручение принимается к оплате при наличии средств на счете плетельщика.

Зачет взаимных требований - перечисление со счета одной организации на счет контрагента только разницы (сальдо) встречных требований. Основное преимущество данной формы безналичных расчетов состоит в относительной простате и экономичности. К зачету могут быть представлены различные расчетные документы: платежные требования-поручения, платежные поручения, расчетные чеки и др. При зачете взаимных требований происходит резкое сокращение движения средств. Они требуются только в сумме разницы, оставшейся после зачета. Сальдо взаимных платежей погашается путем перевода средств по корреспондентским счетам этих банков, их учреждений, а также в РКЦ Банка России.

Акцептная форма расчетов - получатель средств, представлял в обслуживающий его банк на инкассо расчетный документ, содержащий требование к плательщику об уплате получателю определенной суммы через банк. В зависимости от хронологической последовательности акцепта и совершения платежа различают предварительный и последующий акцепты. Оплата при последующем акцепте проводилась в течение операционного дня по мере поступлений требований в банк плательщика. Положительный акцепт предполагал письменное уведомление банка плательщиком о согласии на оплату, отсутствие последнего в течение определенного срока означало отказ от акцепта.

Межбанковские расчёты - расчёты между банками на территории России производятся через расчетно-кассовые центры, созданные Центральным банком РФ. Банковские операции по расчётам могут осуществляться и по корреспондентским счетам банков, открываемым друг у друга на основе межбанковских соглашений. Банки должны обеспечивать своевременное поступление на свой корреспондентский счёт средств в размерах, необходимых для проведения платежей. Коммерческие банки и их учреждения могут вводить расчёты путём зачёта взаимных требований, организовывать свои расчётные центры для совершения расчётов обслуживаемой клиентуры, проводить в них зачётные операции взаимных требований хозяйственных органов, а также открывать корреспондентские субсчета в других банках, их учреждениях для расчётов своих клиентов.

Расчеты чеками - владелец счета (чекодатель) дает письменное распоряжение банку, выдавшему расчетные чеки, уплатить определенную сумму денег, указанную в чек, получателю средств (чекодержателю). Чеки выступают платежным средством и могут применяться при расчетах во всех случаях, предусмотренных законами Российской Федерации. Поскольку чек является ценной бумагой, он может передаваться другому лицу с помощью передаточной надписи (индоссамента).

ДЕНЕЖНАЯ МАССА - сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа. Количество денежной массы прямо пропорционально сумме цен товарок и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы. При этом учитывается система взаиморасчетов и взаимоплатежей, а также наличие кредитов, что в каждый данный момент увеличивает или уменьшает денежную массу.

Совокупная денежная масса — наличные денежные знаки в обращении, вклады в банках, средства на счетах в банках, другие безусловные денежные обязательства в данной стране или странах, если используется групповая валюта. Совокупная денежная масса рассчитывается по состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской системы. В состав совокупной денежной массы входят:
- денежный агрегат М0 - наличные деньги в обращении;

- средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов;

- депозиты населения и предприятий в коммерческих банках;

- депозиты населения до востребования в сберегательных банках;

- средства страховых организаций;

- срочные депозиты населения в сберегательных банках;

- сертификаты и облигации госзайма.

Денежные агрегаты — виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Являются показателями структуры денежной массы и формируются из различных частей денежного обращения.

Представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий:

· М0 — наличные деньги в обращении за пределами кредитных организаций;

· М1 — М0 + чеки, вклады до востребования, расчётные счета;

· М2 — М1 + вклады на сберегательных счетах;

· М3 — М2 + депозитные сертификаты, облигации государственного займа, казначейские сберегательные облигации, коммерческие бумаги;

· M4 — M3 + неденежные ликвидные активы, хранящиеся в банковских сейфах;

· L — наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги, все предыдущие агрегаты включаются в L.

В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов (например, США — четыре, Франция — два).

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит
нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие
наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.
В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в
безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном
обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

По методике Банка России:

• М0 — деньги вне банков, т. е. банкноты и монеты, выпущенные в обращение Банком России, за исклю­чением сумм наличности, находящейся в кассах Бан­ка России и кредитных организаций;

• М1 — деньги, т. е. М_о + депозиты до востребования в национальной валюте;

• М2 — денежная масса в национальном определении, т. е. М, + срочные и сберегательные депозиты в на­циональной валюте, включая депозиты;

• М2х — денежная масса по методологии денежного об­зора, т. е. деньги М, + квазиденьги, представленные срочными и сберегательными депозитами в нацио­нальной валюте и депозитами в иностранной валюте;

• М3 — М2х + инструменты денежного рынка (облига­ции, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и банковские акцепты, обращаемые вне бан­ковской системы).

Существенной спецификой денежного обращения в России является широкое использование иностранной валюты как для оплаты внешнеэкономических контрактов, так и в целях сохранности сбережений населения, сокращения потерь доходов от инфляции.

Квазиденьги — денежные средства в безналичной фор­ме, находящиеся на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках.

Денежная база в узком и широком определении

Денежная база (деньги повышенной мощности, резерв­ные деньги) — это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Цент­ральном банке.

Наличность является частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

Агрегат М2х принято считать «широкими деньгами», М1- «узкими». Для целей анализа в основном используется показатель денежной массы в национальном опреде­лении — агрегат М2. Важный показатель денежной мас­сы — «широкая» денежная база — резервные деньги, определяемая как сумма:

• наличных денег в обращении (Мо);

• остатков наличных денег в кассах кредитных органи­заций;

• остатков средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России;

• средств кредитных организаций на корреспондент­ских счетах в Банке России;

• депозитов и вложений кредитных организаций в об­лигации Банка России.

Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность ЦБ, его возможности в выполнении своих обязательств. Данная категория денег мо­жет прямо контролироваться ЦБ.

«Узкая» денежная база рассчитывается как сумма:

• наличных денег в обращении (М_о);

• остатков наличности в кассах кредитных организа­ций;

• остатков средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов.

Данный показатель используется для целей анализа как самый оперативный.

Использование различных показателей денежной мас­сы позволяет дифференцированно подойти к анализу со­стояния денежного обращения.

В экономике денежная масса выступает объектом госу­дарственного регулирования. Необходимость такого регу­лирования объясняется тем, что размер денежной массы и темпы ее прироста влияют на состояние других экономи­ческих показателей.

Обращение денег не происходит стихийно - оно подчиняется определенным законам. Их знание позволяет оперативно реагировать на или иные изменения, принимать соответствующие решения и воздействовать на экономическое развитие. Эти правила обращения называются законами денежного обращения.

Основной закон денежного обращения, формула которого была представлена К. Марксом, связывает цены, скорость обращения и количество денег:

Количество денег =

=

Сумма цен

/

/ Число оборотов денежных единиц

Указанная формула в большей степени справедлива для золотого обращения. При обращении золота в качестве денег из-за ограниченности золотых запасов соотношение между количеством золота (монет) и товарами устанавливается стихийно, но относительно точно: избыток денег изымается из обращения и переходит в сферу накопления (сокровищ), а при недостатке монет их изъятая часть возвращается их сокровищ в обращение.

Когда появляются кредитные деньги, происходит необеспеченная эмиссия. В этом случае неизбежно появление инфляции, т.е. обесценения денег из-за их возросшего количества. Необходимо отслеживать ту часть денежных обязательств, которые могут быть взаимно погашены без дополнительной эмиссии. Указанное выше уравнение принимает следующий вид:

Скорость обращения денег определяется числом оборо­тов денежной единицы за известный период, так как одни ите же деньги в течение определенного периода постоян­но переходят из рук в руки, обслуживая продажу товаров и услуг.

«Общее число оборотов всех находящихся в обращении одноименных денежных единиц дает среднее число оборо­тов отдельной единицы, или среднюю скорость обраще­ния денег» (Маркс К. Капитал. Т. 1. С. 130).

Показатели, характеризующие скорость оборота денег:

1) скорость обращения денег в кругообороте доходов — отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе (агрега­ту М₁ или М₂):

О = ВВП или НД / Денежная масса (М₁ или М₂);

2) оборачиваемость денег в платежном обороте — отно­шение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы:

∑Д/СДМ,

где ∑Д – сумма денег на банковских счетах;

СДМ – среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Уравнение обмена (уравнение Фишера).

Согласно его те­ории сумму товарообменных операций за определенный период времени можно выразить следующим образом:

— как произведение количества денег (М) на среднюю скорость обращения;

— как произведение количества реализованных товаров на их среднюю цену. Отсюда вытекает уравнение:

M*V = P*Q, V= ВНП, М= ВНП/V,

где М — количество денег в обращении;

V — скорость обращения денег;

ВНП— валовой национальный продукт;

Q — количество товаров и услуг (объем товарных сделок);

Р — средний уровень цен.

Данное уравнение означает, что произведение количе­ства денег на скорость обращения равно произведению уровня цен на товарную массу.

Фишер считал, что в этой формуле скорость обращения денег и количество реализованных товаров в течение крат­косрочного периода являются величинами неизменными, поэтому их влияние можно исключить. Остается одна за­висимость между количеством денег и уровнем цен.

5.

Обеспечение устойчивости денежного оборота - одна из важнейших целей в системе целевых ориентиров денежно-кредитной политики.

Классификационные признаки методов регулирования денежного оборота могут разделяться на различные группы.

= от учета экономических интересов субъектов денежного оборота выделяют административные (прямые) и экономические (косвенные) методы.

= в зависимости от объема воздействия на денежный рынок выделяют общие и селективные методы (инструменты) регулирования денежного оборота.

= от характера используемых методов.

= В зависимости от направления и темпов изменения предложения денег и уровня процента различают следующие виды денежно-кредитной политики:
- Експансионная;
- Рестрикционная.

При експансионной политике допускается неконтролируемое, произвольное рост предложения денег, через что деньги стремительно «дешевеют». Следствием такой политики неизбежно становится инфляция, темпы которой быстро растут, в связи с чем ее еще называют политикой инфляции. Такой результат експансионной политики имеет негативное влияние на экономику, и поэтому правительства при нормальных обстоятельствах стараются избегать такой денежно-кредитной политики.

При политике денежно-кредитной рестрикции допускается резкое, не достаточно взвешенное, обвальное сокращение предложения денег, вследствие чего деньги стремительно «дорожают», совокупный спрос сокращается, провоцируя снижение уровня цен и резкое падение экономической активности. Эту политику называют политикой дефляции. Учитывая ее негативные последствия, правительства стараются избегать откровенной политики дефляции, а допускают лишь медленное и незначительное сокращение предложения денег и уровня процента, мягко тормозит экономическую активность, без глубокого спада производства. Такая политика получила название политики рефляции.

Основными в системе методов регулирования денежного оборота являются методы антиинфляционной направленности, выбор которых будет зависеть от природы инфляции, ее основных факторов, а также от главенствующей концепции антиинфляционной политики. В зависимости от того, как в той или иной стране оценивается природа инфляции (монетарная, немонетарная или их сочетание), ее ведущие факторы, государство определяет ту или иную стратегию антиинфляционного регулирования

К мероприятиям в сфере организации денежного обращения могут добавляться меры бюджетно-налогового регулирования, мероприятия в сфере ценообразования, формирования конечных доходов населения и другие регулирующие финансово-кредитные рычаги.

Для осуществления конкретной денежно-кредитной политики используются следующие инструменты:

- банковская эмиссия (эмиссионная политика) - инструмент прямого действия на изменение денежного оборота и денежной массы;

- рефинансирование (учетная политика) - центральный банк объявляет ставку рефинансирования, которая означает, под какой годовой процент он готов кредитовать коммерческие банки при недостатке собственных кредитных ресурсов у последних. Ставка рефинансирования должна быть выше темпов инфляции. При излишней денежной массе в экономике центральный банк должен повышать ставку рефинансирования, делая тем самым свои кредиты, а следовательно, и кредиты коммерческих банков более дорогими. Ставка рефинансирования должна снижаться по мере того, как уменьшаются темпы инфляции;

- норма резервных требований (политика минимальных резервов) - состоит в установлении центральным банком резервных требований к коммерческим банкам. Изменяя норму обязательных резервов, центральный банк может регулировать условия предоставления кредитов экономике и объемы кредитных вложений;

- операции на открытом рынке (политика открытого рынка) - заключается в покупке и продаже центральным банком ценных бумаг от своего имени на денежно-финансовом рынке;

- валютная интервенция (валютная политика).

В соответствии с традиционными подходами (монетаризм) регулирование денежного оборота должно носить рестрикционный («сдерживающий») характер, т.е. быть направлено на сокращение спроса на деньги методами денежно-кредитного регулирования.

Антиинфляционная политика в бюджетно-налоговой сфере. Система мероприятий здесь определяется структурой инфляционного процесса. В случае активизации инфляции «спроса» инфляционные меры предполагают сокращение дефицита бюджета, сокращение государственных расходов, увеличение налогообложения доходов экономических субъектов и прочие мероприятия, предполагающие рестриктивное воздействие на уровень доходов и инвестиций в экономике.

Антиинфляционная направленность валютного регулирования. Антиинфляционные меры в этом случае направлены на поддержание относительной стабильности обменного курса национальной денежной единицы. Это в свою очередь снижает девальвационные и соответственно инфляционные ожидания экономических субъектов (т.е. является мощным фактором противодействия инфляции). Однако длительное проведение данной политики при условии достаточно жесткой фиксации курса может привести и к негативным экономическим последствиям. В этом случае валютный курс не обладает необходимой степенью гибкости для корректировки платежного баланса, что может необоснованно увеличить денежное предложение.

Антиинфляционная политика в сфере ценообразования (административное сдерживание роста цен). Она может быть в достаточной степени эффективна только в краткосрочном периоде (при условии ее сочетания с другими методами антиинфляционного регулирования). В противном случае административное ценообразование, если оно используется как единственное средство антиинфляционного регулирования, чревато переходом открытой инфляции в ее скрытую форму (дефицит товаров).

Антиинфляционная направленность политики доходов. В классическом варианте она предполагает сдерживание доходов населения («замораживание» заработной платы и др.) с целью ограничения его платежеспособного спроса. В условиях развитых стран, где заработная плата составляет не менее 60% себестоимости товаров, ее рост может спровоцировать так называемую «инфляцию издержек» (классическая спираль: зарплата - издержки - цены).

Структурная и инвестиционная политика государства, а также конкурентное стимулирование производства, являясь составляющими общеэкономической политики государства, способствуют нейтрализации инфляции, обусловленной неденежными факторами.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг является важнейшим антиинфляционным фактором, определяющим эффективность денежно-кредитной и валютной политики, целевую направленность инвестиций экономических субъектов, зависимость от внешних займов и др. Отсутствие надлежащего государственного регулирования рынка ценных бумаг ведет к росту спекулятивных операций, что стимулирует инфляцию.

Денежные реформы - это меры корректирующего характера, компенсирующие негативные последствия инфляции, но не устраняющие ее коренных причин. Денежные реформы предполагают частичное либо полное преобразование действующей денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения денежного оборота. Эффективность денежных реформ и долгосрочность полученных результатов (вне зависимости от степени ее радикальности) зависит только от своевременности и адекватности (сущности инфляции) проводим мер антиинфляционного регулирования.

Выделяют денежные реформы, в результате которых осуществляется:

- переход к иному виду денежного товара (медные, серебряные, золотые деньги, би- и монометаллизм, бумажные, кредитные), или изменение типа денежной системы;

- замена неразменных на золото денег на разменные, т.е. восстановление размена бумажных денег на золото;

- изменение каких-либо элементов денежной системы (вида обеспечения банкнот, механизма эмиссии, курсообразования и т.д.);

- создание новой денежной системы в связи с образованием новых стран, экономических союзов и т.д. (формирование зоны евро, становление денежных систем постсоциалистических стран).

Тема 4. Эмиссия денег и ее виды

Понятие «выпуск» денег. Выпуск денег происходит по­стоянно. Безналичные деньги выпускаются, когда ком­мерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам.

Наличные же деньги — в том случае, когда банки в про­цессе осуществления кассовых операций выдают их кли­ентам из своих операционных касс. Количество денег в обороте может не увеличиваться.

Эмиссия — чрезмерный выпуск денег в обращение, ко­торый приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Бюджетная эмиссия, как правило, связана с выпуском в обращение казначейских билетов и государственных цен­ных бумаг для финансирования дефицита государственно­го бюджета. Бюджетная эмиссия обусловлена не потреб­ностями реального хозяйственного оборота, а величиной бюджетного дефицита.

Поэтому появляющиеся в обороте дополнительные де­нежные знаки приводят к обесценению всей денежной массы.

Кредитная эмиссия (эмиссия денег, осуществляемая бан­ками) связана с поступлением в оборот кредитных денег.

Кредитная эмиссия обеспечивает денежный оборот не­обходимым количеством платежных средств в виде остат­ков на счетах в банках. Кредитную эмиссию рассматрива­ют как пополнение денежного оборота суммой платежных средств в безналичной форме (безналичная эмиссия) и до­полнительный выпуск в денежный оборот банкнот (на­личных денег

Выпуск кредитных денег сверх потребностей денежно­го оборота ведет к инфляции.

Эмиссия производится:

• безналичных денег — системой коммерческих банков;

• наличных денег — Банком России.

При этом первична эмиссия безналичных денег. Преж­де чем наличные деньги появляются в обороте, они долж­ны отражаться в виде записей на депозитных счетах ком­мерческих банков

Банковский мультипликатор — процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерче­ских банков в период их движения от одного коммерчес­кого банка к другому.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь выясняется вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой процесс осуществляется коммерческими банками.

Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Кредитный мультипликатор показывает, что мультипли­кация может осуществляться только в результате кредито­вания хозяйства.

Депозитный мультипликатор раскрывает объект мульти­пликации — деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Дата добавления: 2014-01-20