Рынок ценных бумаг. Его роль в регулировании денежного предложения. Понятие капитализации рынка

Рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Определение РЦБ как сферы обращения цб является функциональным. С экономической точки зрения суть фондового рынка отражает его основная функция – перераспределение инвестиций между отраслями и сферами экономики, перевод сбережений из непроизводительной формы в производительную. Т.о. РЦБ можно охарактеризовать как механизм перераспределения инвестиций или же регулятор системы общественного воспроизводства посредством перераспределения совокупного общественного продукта. Следует отметить, что непосредственное движение цб отражает реальные экономические отношения между хозяйствующими субъектами по перераспределению инвестиций исходя из динамики нормы прибыли.

В составе РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала.

Денежный рынок – это рынок, на котором обращаются краткосрочные цб. Временным критерием обычно считается один год. Если бумага будет обращаться на рынке не более года, она рассматривается как инструмент денежного рынка. В то же время такие бумаги, как вексель или банковский сертификат также относятся к инструментам денежного рынка, хотя они могут обращаться и более года. Денежный рынок служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в краткосрочном финансировании.

Рынок капитала – это рынок, на котором обращаются бессрочные цб или бумаги, до погашения которых остаётся более года (акция). Рынок капитала служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в долгосрочном финансировании.

Основой РЦБ является товарный рынок, деньги и денежный капитал.

Капитализация рынка (абсолютная) = сумма номиналов N акций, размещённых на конкретную дату, скорректированная в текущих рыночных ценах, ∑N

Капитализация рынка (относительная) = ∑N/ВВП

25. Понятие ценной бумаги. Основные показатели качества бумаги. Секьютеризация: понятие и роль.

Ценные бумаги представляют собой юридически оформленные коммерческие документы, являющимися бумажным эквивалентом реального капитала и приносящими доход держателю, а также удостоверяющие право собственности на активы, такие как акции, облигации, векселя, акцепты, чеки.

ГКРФ 142 ст. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий соблюдение установленной формы обязательных реквизитов, имущественного права, осуществление или пересдача которые возможны только при его предъявлении.

Показатели качества ценных бумаг:

1. Обращаемость – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платёжного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги не только продаваться и покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, хранения, дарения..)

3. Стандартность и серийность. Цб должны иметь стандартное содержание. Именно стандартность делает Цб товаром, способным обращаться. Серийность – возможность выпуска ЦБ однородными партиями, сериями.

4. Документальность. Цб – это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме.

5. Регулируемость и признание государством. Выполнение данного требования важно для поддержания общественного доверия к индустрии цб, что является важнейшим компонентом благоприятного экономического климата в стране.

6. Рыночность. Обращаемость указывает на то, что цб существуют только как особый товар, который следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нём и т.д.

7. Ликвидность – способность ЦБ быть быстро проданной и превращённой в ден средства без вещественных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ЦБ и неизбежно им присущие

9.Обязательность исполнения

Секьютиризация – это процесс вытеснения КБ из сферы краткосрочного кредитования. Ком бум – неэмиссионные, поэтому они не требуют от эмитентов раскрытия всей информации, позволяют быстро привлекать средства, минуя услуги посредников.

Секьютиризация позволяет свести к min налоги и издержки, связанные с оплатой аудиторов и посредников.

Дата добавления: 2014-01-20