Инвестиционное поведение

Склонность к риску

Для того чтобы оценить склонность населения к риску, в опросе "ЦИРКОН" (2001 г.) был поставлен следующий вопрос: Если бы Вы решили доверить свои деньги коммерческому банку, то какой банк Вы бы выбрали?

В ходе опроса респонденту предлагалось выделить соотношение между доходностью банковских вкладов и их надежностью, которое его в наибольшей степени удовлетворяет. В целом лишь 2% опрошен­ных согласны рисковать, чтобы впоследствии получить высокую при­быль, 13% респондентов устраивают средние доходы и средняя надеж­ность вкладов, а 53% хотели бы избежать какого бы ни было риска.

Анализ показывает, что в наибольшей степени склонных к риску больше среди: молодежи (18-29 лет) - 5,3%; людей со средним общим образованием - 4,3; безработных - 8,0; людей из семей с низки­ми (менее 500 руб. на человека) и высокими (более 2000 руб. на человека) среднедушевыми доходами - 3,99; жителей крупных го­родов (с населением свыше 500 тыс. человек) - 4,3; тех, кто вклады­вал в течение последних 7-8 лет деньги в финансовые компании и банки и оценивает опыт как позитивный - 7,9%.

Минимальная денежная сумма, являющаяся сбережениями, по мнению респондента (в % к числу опрошенных)

3000 руб. и менее
3001-5000 руб.
5001-10000 руб.
10001-30000 руб.
30001-50000 руб.
Более 50000 руб.
Затрудняюсь ответить

Инвестициями сбережения становятся в том случае, если они превращаются в производственный капитал. Так, например, покупка автомобиля для нужд членов семьи будет отнесена к сбережениям в узком смысле этого слова (в концептуальной схеме), или к потреблению (для упрощения расчетов), в то время как тот же автомобиль, купленный в основном для частного извоза, будет отнесен к инвестициям, и, следовательно, к сбережениям в широком смысле слова.

Инвестиции - это вложения в хозяйственную деятельность, т.е. нацеленные на получение прибыли, а не процента или ренты. (Кузина О., Радаев В., Рощина Я. Основные понятия финансового поведения населения)

Верховин В. И., Зубков В. И. Экономическая социология: Монография. - М.: Изд-во РУДН, 2002. - 459 с.

Инвестиции — относительно самостоятельный вид экономической активности, связанный с обращением инвестиционных ресурсов.

Инвестиции — совокупные вложения во все активы, приносящие чистый доход. Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Такими ценностями могут быть:

- денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги;

- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);

- имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности;

- совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства, но не запатентованных (ноу-хау);

- права пользования землей, водой, ресурсами, здания ми, оборудованием, а также другие имущественные права;

- другие ценности¹.

Люди могут реализовывать различные стратегии и тактики сберегательного поведения в зависимости от уровня и регулярности их дохода, стандартов и качества потребления и других факторов. В одном случае эти модели поведения могут быть консервативными, ориентированными на надежность (сохранение) и ликвидность тех активов, в которые вкладываются их накопления, в другом - более агрессивными и рискованными. Чем более сберегательное поведение приближается ко второму случаю, тем более оно модифицируется в собственно инвестиционное, ориентированное на сознательное помещение сбережений в финансовые и материальные активы, обращение которых связано с фактором неопределенности, но зато и с возможностью получения большего дохода.

Вся многочисленная категория пассивных инвесторов, несмотря на их дифференциацию, характеризуется одним общим признаком - они являются фидуциариями (доверителями). Фидуциарии не осуществляют операций с инвестиционными активами, а передают их на контрактной основе профессиональным инвесторам и пассивно ожидают выполнения их обязательств.

В США 66% всех акций находится в руках частных лиц, 25% - в руках предприятий, 5% - у банков, 4% - у пенсионных фондов.

В Японии в собственности частных лиц находится 25% акций, 29% акций - у предприятий, 24% - у банков, 16% - у пенсионных фондов и страховых обществ, 1 % - в руках у государства и остальная часть акций японских предприятий находится в руках у иностранцев.

В Германии около 30% акций владеют предприятия, 24% - иностранные граждане, 17% - частные лица, 9% акций держат банки, 7% -страховые общества, а 7% акций принадлежат государству

Предположения и расчеты о доходности инвестиционных ресурсов (сметы прогнозируемых доходов) могут составляться в самом широком диапазоне и зависят от следующих факторов:

- величины инвестиционного ресурса, который имеется в распоряжении;

- времени, в течение которого предполагается получить доход, точнее того временного интервала, который допускается инвестором для оборота находящегося в его распоряжении актива;

- степени ликвидности актива, в который помещен данный инвестиционный ресурс;

- степени полноты гарантий транзитных и реальных инвесторов, которым предоставляется этот ресурс в пользование;

- степени надежности и безопасности активов;

- уровня доходов реальных инвесторов и той конкретной ситуации, в которой они находятся;

- степени тяжести последствий потери (утраты) данного инвестиционного ресурса в случае негативного исхода;

- умения субъекта обоснованно рисковать, калькулировать и вербализировать выгоды, связанные с обращением инвестиционных ресурсов, и т.д.

Схемы максимизации выгоды со стороны инвесторов можно условно дифференцировать следующим образом.

Схема максимизации ликвидности возможна, когда вкладчик ориентируется, прежде всего, на оперативность инверсии активов в наличные в нужный для него момент времени. То есть здесь главная цель вкладчика - иметь ran сохранения вклада (безопасности), все же другие цели играют для него второстепенную роль. В этом случае наиболее оптимально вкладывать ликвидные средства в низко доходные, но высоконадежные активы.

Схема максимизации надежности применяется тогда когда вкладчик ориентируется на функции накопления сбережений, которые он может использовать в будущем для удовлетворения долгосрочных потребностей, резервирования страхового фонда и т.п.

Схема максимизации доходности реализуется при доминировании инвестиционных мотивов, которые возникают в случае существенного разброса доходности предлагаемых инвестиционных и финансовых услуг¹.

По данным омских ПИФов 80% омичей не знают об их возможностях.

Дата добавления: 2014-01-20