Рынок товарных ЦБ

Фондовый рынок (Коносамент, складское свидетельство)

По степени организации по срокам проведения по виду эмитента

операций рынок

государственных корпоративных

Биржевой Внебиржевой ЦБ ЦБ

Кассовый Срочный По стадии обращения ЦБ

форвардный Первичный РЦБ Вторичный РЦБ

фьючерсный опционный

Классификация Ценных бумаг:

Различают именные ЦБ предъявительские ЦБ ордерные ЦБ.

зафиксировано имя владельца не фиксируется, права передаются

(акции корпоративные) обращение не регистрируется распоряжением

(ОГСЗ) (векселя)

(примеры именных, предъявительских и ордерных ЦБ)

(как происходит покупка продажа Ценных Бумаг)

В именной ЦБ на ее бланке и в реестре собственников зафиксировано имя владельца.

1.Эмитент ведет реестр владельцев ЦБ (Список с указанием владельца, типа и количества ЦБ).

2.ЦБ принадлежит лицу, зарегистрированному в реестре.

3.Право переходит после перерегистрации прав в реестре.

4.Права реализуются лицу, указанному в реестре.

В предъявительской ЦБ имя владельца не фиксируется, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

1.Эмитент не ведет реестр владельцев ЦБ.

2.ЦБ принадлежит лицу, у которого находится.

3.Право переходит при передаче.

4.Права реализуются предъявителю.

По ордерной ЦБ права принадлежат названному в ней лицу, осуществляющему эти права или назначающему своим распоряжением другое правомочное лицо.

Также различают документарные ЦБ – изготовленные на спец бумажном носителе, и

бездокументарные ЦБ – существующие в электронном виде.

Таблица. Бездокументарных предъявительских ЦБ не существует

Ценные Бумаги

Товарные ЦБ

Фондовые ЦБ (коносамент, складское свидетельство)

по форме имущественных по виду эмитента

отношений

государственные корпоративные

ЦБ ЦБ

Основные ЦБ Производные ЦБ

определяют имущественные права фьючерс, опцион выпускаются на базе основных ЦБ

на актив: товар, деньги, имущество и т.д. (варрант, депозитарная расписка), либо в связи с

изменением цены базового актива (фьючерс,опцион)

Долговые ЦБ Долевые ЦБ

(облигации, вексель, Паи ПИФов акции

депозитный сертификат,

чек) обыкновенные привилегированные

доля в уставном дивиденды, преимущества при

капитале, участие и ликвидации

управление обществом,

получение прибыли

после выплаты по

привилегированным

акциям.

ПроизводныеЦБ(Деривативы) –вид финансового актива,дающий право приобретения основных ЦБ.

1.3.2 Определения видов ЦБ. Основные характеристики ЦБ.

Акция (голл. Actie) – эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получении части прибыли этого общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации. Различают привилегированные и простые (обыкновенные) акции.

Выплата дивидендов по обыкновенным акциям не является обязательством АО. В настоящее время выплата дивидендов – исключение. Если от рыночной стоимости всех акций АО зависел бы размер получаемых кредитов, то руководство АО было бы вынуждено платить дивиденды, т.к. от них бы завила курсовая стоимость. Или в случае борьбы за контрольный пакет – стоимость контрольного пакета.

Номинальная стоимость акций – величин равная отношению уставного капитала предприятия на момент его учреждения, деленный на число выпущенных акций. Обязательно кратная 10 руб. Номинальная стоимость акции фиксируется на лицевой стороне акции.

Курсовая стоимость – стоимость акции сложившаяся под влиянием спроса и предложения продавцов и покупателей на рынке ЦБ. Цена, по которой участники рынка готовы заключить сделку купли-продажи.

Например, в США существуют безноминальные акции, но в тоже время требуется объявленная стоимость.

Облигация (от латинского obligatio) – эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. Такое возмещение называют погашением.

Облигация (представляет форму кредитования эмитентов) отличается от акции тем, что ее владелец не является членом АО и не имеет права голоса. Облигации – дисконтные, купонные. (в каких случаях какие облигации используются?)

Номинальная стоимость представляет собой основную сумму долга, которая подлежит возмещению при наступлении срока погашения облигации и служит основой для определения других характеристик облигации, таких как купонная ставка или размер дисконта.

Купонная ставка – отношение регулярно выплачиваемого владельцу облигации купонного дохода к номинальной стоимости облигации. Регулярный доход может выражаться фиксированной процентной ставкой или плавающей процентной ставкой (ориентиры: доходность по ГКО и ОФЗ, ставки MIBOR – Moscow Interbank Offered Rate рублевая межбанковская кредитная ставка, LIBOR – London Interbank Offered Rate).

Срок обращения (срок до погашения) – период от даты выпуска до даты погашения, при наступлении которого владельцу выплачивается номинальная стоимость облигации (цена погашения).

Эмитент заинтересован в максимальном снижении цены заимствования, но в общем случае и уровень купонной ставки и размер дисконта будет зависеть от:

- равновесного уровня процентных ставок,

- кредитного рейтинга эмитента,

- условий выпуска и обращения других обязательств эмитента,

- наличия обеспечения (обеспеченные конкретными видами активов компании эмитента – (земельными участками, зданиями)) или конвертируемость облигации (- облигации, которые по желанию инвестора-владельца могут быть обменены на долговые или долевые ЦБ того же эмитента по фиксированной цене (т.н. цена конверсии) или в фиксируемой пропорции (т.н. конверсионное отношение). Дает ЦБ дополнительную инвестиционную привлекательность.

Вексель (нем. Wechsler – обмен) – письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему безусловное, поддерживаемое законом право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег указанной в векселе. Векселя бывают простые, переводные, коммерческие, банковские, казначейские. Более подробно ниже по тексту.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка эмитента о вкладе денежных средств, помещения их на депозит в банк, удостоверяющего право вкладчика или его правопреемника на получении по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Различают ДепСер до востребования и срочный ДепСер. Обращающиеся срочные ДепСер.

| Чек (амер. – check) – денежный документ, содержащий приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю или произвести безналичные расчеты за товары или услуги.

1.3.3 Государственные ЦБ.

Дата добавления: 2014-01-20