Понятие, эволюция и характеристика валютных систем

Понятие и классификация валют

Денежная система Российской Федерации

Денежная система России имеет длительную историю развития. Историки извещают, что металлические деньги в форме слитков из серебра обращались еще в Киевской Руси. Они назывались гривнами, а рубленные пополам – рублем. На развитие денежной системы России того времени наложило свой отпечаток монголо-татарское владычество, в результате чего в обращении несколько столетий находилась денежная единица - алтын. Утверждение единой денежной системы с регулярной чеканкой полноценных и разменных монет началось в начале XVIII века при Петре I. При этом, чеканка монет в Новгороде и Пскове была прекращена, и монопольное право данной процедуры было сосредоточено на Московском денежном дворе. Первые бумажное денежные знаки (ассигнации) начали выпускать с 1769 г. Развитие товарно-денежных отношений и рост объемов добычи золота и серебра в начале XIX века создали условия широкомасштабного их использования в качестве денег. Денежная реформа, проведенная в России в 1839-1843 гг. тогдашним министром финансов России Е.Ф. Канкриным, утвердила в стране серебряный монометаллизм, т.е. основным денежным металлом стало служить серебро. Кроме того, в обращение были выпущены кредитные билеты, разменные на серебро, а также допускалась свободная чеканка монет из золота.

Развитие промышленного капитализма во второй половине XIX века предопределило введение в 1897 г. золотого стандарта в результате реформ, проведенных министром финансов России С.Ю. Витте. Денежной единицей российского государства стал золотой рубль. Все банкноты, выпущенные в обращение, были обеспечены золотом и свободно разменивались на него. Монопольное право эмиссии банкнот было закреплено за Государственным банком. В итоге в России была создана устойчивая денежная система, но в то же время полноценное золотое обеспечение банкнот ограничивало эмиссионную деятельность Госбанка. Это способствовало потере гибкости денежной системы.

Первая мировая война внесла свои коррективы в развитие денежной системы. Для нужд войны в России, так же как во всех воюющих странах, стали печатать не обеспеченные золотом денежные знаки, в результате чего рубль стал обесцениваться. Инфляции подверглись и денежные знаки, выпущенные Временным правительством в 1917 году. После Октябрьской революции в России в системе денежного обращения стал царить хаос. В западных губерниях, оккупированных Германией, обращались бумажные деньги - "ост-рубли", на других территориях бумажные деньги выпускались местными органами власти, отделениями банков и т.д., т.е. когда-то существовавшая единая денежная система России стала децентрализованной.

В годы гражданской войны Россия лишилась основной массы золотого запаса; ведение военных действий требовало увеличения расходов на оборону, которые покрывались эмиссией денег. Увеличение денежной массы в обороте привело к росту инфляционных процессов, в результате чего денежная система вначале деформировалась, а далее разрушилась. В итоге к 1920 году сложилась классическая система рационирования, предполагающая распределение продовольствия и I промышленной продукции по карточкам. Кроме того, с ликвидацией Народного банка РСФСР в стране были прекращены внутренние расчеты между государственными предприятиями за поставки продукции и оказание услуг, а население не оплачивало проезд в городском транспорте, медицинское обслуживание и все виды услуг, оказываемых службами жилищно-коммунального хозяйства. В сложившихся условиях денежная форма стоимости уступила свое место всеобщей, при которой в качестве денег использовались спички, мыло и т.д. С августа 1921 г. с введением новой экономической политики (нэп) в стране вновь стало самоутверждаться единое денежное хозяйство. В октябре 1921 г. был учрежден Государственный банк РСФСР, который стал основным эмиссионным центром страны (в качестве исключения временный выпуск денежных знаков был разрешен в Средней Азии, на Урале, в Сибири и в Архангельской области). В результате денежной реформы 1922-1924 гг. в обращение был введен золотой червонец - банкнота Госбанка РСФСР, на 25% обеспеченная золотом, а на 75% - легкореализуемыми товарами и краткосрочными векселями; он являлся свободно конвертируемой валютой. Параллельно до 1924 г. в обращении находились бумажные деньги, выпускаемые Наркомфином. С апреля 1924 г. взамен старых совзнаков были введены государственные казначейские билеты, причем объем их эмиссии не должен был превышать 50% объема банкнот Госбанка РСФСР. Между червонцем и казначейскими билетами было установлено соотношение 1 к 10. Таким образом, с утверждением нэпа в стране утвердилась устойчивая, централизованная денежная система, способствующая восстановлению и развитию народного хозяйства страны.

Итогами второй мировой войны в денежном хозяйстве стали рост цен и введение карточных систем, а также эмиссия денег, покрывающая расходы на оборону. В 1947 была проведена частичная реорганизация денежной системы, были изъяты из обращения червонцы, вместо них стали выпускать банкноты Госбанка в рублях, проведено укрупнение денежной единицы в соотношении 10 к 1 и переоценены вклады в сберегательной кассе (суммы до 3 тыс. руб. 1:1, от 3 тыс. руб. до 10 тыс. руб. - 3:2, а более 10 тыс. руб. - 2:1). Денежные средства на счетах в банках государственных предприятий не переоценивались, а кооперативных предприятий - обменивались из расчета 5:4.

Дальнейшее развитие народного хозяйства с целью сокращения непроизводительных расходов государства, связанных с денежным оборотом, потребовало проведения в стране деноминации. С 1 января 1961 г. был изменен официальный масштаб цен, в результате чего изменилось золотое содержание рубля, которое составило 0,987412 г чистого золота. Вместе с этим, было произведено укрупнение денежной единицы в соотношении 10 старых = 1 новому рублю. В обращении были оставлены билеты Госбанка СССР, казначейские билеты и разменная монета.

С развалом СССР денежная система России была реорганизована. Советские банкноты, разменная монета и казначейские билеты были изъяты из обращения, а с 1993 г. в оборот введены билеты и разменная монета, эмитируемые Банком России.

Денежная система современной России функционирует в соответствии с федеральным законом о Центральном банке РФ от 12 апреля 1995 г. В соответствии с данным законом ее можно охарактеризовать следующим образом (см. схему).

На Центральный банк России возложены обязанности по утверждению номиналов и образцов новых денежных знаков, причем их описание публикуется в средствах массовой информации. В целях организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации на Центробанк возлагаются следующие функции:

♦ прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов;

♦ установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

♦ установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;

♦ определение порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.

Кроме того, Центробанк устанавливает единые правила и требования по организации безналичных расчетов, утверждает образцы платежных документов, используемых при их проведении.

	Характеристика денежной системы России
Официальной денежной единицей (валютой) является рубль, 1 рубль равен 100 копейкам	Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается	Исключительное право выпуска наличных денег, организации их обращения и изъятия их из него на терри­тории РФ принадлежит Центральному банку
Запрещен выпуск иных денежных единиц и суррогатов	Видами денег, имеющих законную платежную силу, являются банкноты и металлическая разменная монета, обеспеченные всеми активами банка и являющиеся безусловными обязательствами Банка России	Платежи осуществляются в наличной и безналичной формах
Срок проведения безналичных расчетов в пределах субъекта РФ не должен превышать двух операционных дней, а в пределах РФ - пяти
При обмене денежных знаков срок изъятия банкнот и монет старого образца из обращения не может быть менее одного года, но не более пяти. Кроме того, не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена

В первые годы постсоветской России рубль существенно обесценился, в результате разменная монета была фактически вытеснена из обращения. Для сокращения расходов, связанных с организацией денежного обращения, с 1 января 1998 г. были введены новые деноминированные банковские билеты и разменная монета. Находящие в обращении денежные знаки обменивались в соотношении 1000:1. В результате проведенной реформы в Российской Федерации в обращение введены билеты Банка России достоинством в 5, 10, 50, 100 и 500 рублей, монеты в 1, 5, 10, 50 копеек, 1, 2 и 5 рублей. Монопольным правом выпуска наличных денег (банкнот и монет) обладает Центральный Банк РФ, в то время как деньги безналичного оборота эмитируются коммерческими банками.

Вопросы для самоконтроля

1. Что из себя представляет денежная система?

2. Охарактеризуйте типы денежных систем.

3. В чем заключается суть закона Орезма-Коиерника-Грешана?

4. Охарактеризуйте разновидности золотого монометаллизма.

5. Назовите элементы денежной системы.

6. Охарактеризуйте денежные системы экономики развитых стран.

7. Дайте характеристику денежной системы современной России.

Глава 5. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

Развитие научно-технического прогресса на протяжении длительного времени создавало и создает необходимость углубления международного разделения труда, повлекшего за собой производство избыточной массы отдельных категорий товаров и потребности в их взаимном обмене между государствами. Укрепление и развитие международных экономических связей, создание интернационального капиталистического хозяйства, мирового финансового рынка обусловило появление особого денежного товара, служащего международной счетной единицей, платежным и покупательным средством, основой материализации всеобщего богатства. Роль такого товара изначально выполняло золото. Но в последнее время, ввиду недостаточности объемов его добычи, неудобства расчетов с его помощью, оно стало приобретать статус резервного фонда мировых денег, как последняя инстанция при ликвидации пассивного сальдо платежного баланса.

В современных условиях роль мировых денег выполняют национальные деньги экономически развитых государств (США, ФРГ, Швейцария и т.д.), а также международные и региональные счетные единицы, основанные на доверии к эмитенту, т.е. деньги, используемые в международных экономических отношениях, приобретают статус валюты.

Валюта (англ. - value, франц. - valuer, итал. - valuta) в буквальном смысле этого слова означает "цена", или "стоимость" чего-либо. Но, кроме этого, термин валюта может быть использован в следующих случаях.

	Валюта
Денежная единица отдельно взятой страны (марка в ФРГ, рубль в России, доллар в США и т.д.)		Денежные знаки на бумажных носителях и разменная монета зарубежных государств, находящиеся внутри страны		Кредитные и платежные документы (чеки, векселя) иностранного происхождения
Международные и региональные счетные единицы коллективного пользования (специальные права заимствования-СДР Международного валютного фонда, европейская расчетная единица (ЭКЮ) стран - членов ЕЭС, арабский расчетный динар Арабского валютного фонда и т.д.)

Валюту можно классифицировать по следующим основным признакам:

Основные признаки классификации валют		национальная денежная единица, обращающаяся на законных основаниях в отдельно взятом государстве
	иностранная денежные единицы зарубежных государств (банкноты, разменная монета), а также кредитные и расчетные документы, выраженные в национальной валюте других государств (векселя, чеки, депозитные сертификаты и т.д.)
	международная (региональная) искусственные денежные единицы, используемые для осуществления безналичных расчетов между странами, посредством записей на специальных счетах
	Евровалюта национальная валюта, находящаяся на счетах в иностранных банках и предназначенная для осуществления депозитных и ссудных операций в Европе за пределами страны-эмитента данной валюты (доллары США, находящиеся на счетах в банках Германии, Франции и т.д., голландские гульдены – в банках Италии, Швейцарии и т.д.)

Основные признаки классификации валют		свободно конвертируемая (обратимая) валюта, обмениваемая на другие иностранные валюты, без каких-либо ограничений (доллар США, немецкая марка, иена, фунт стерлингов и т.д.)
	частично конвертируемая валюта тех государств, в которых имеются ограничения на проведение отдельных видов валютных операций и для различных субъектов валютных сделок
	неконвертируемая (замкнутая) валюта, обращающаяся в пределах одного государства, не обменивающаяся на другие иностранные валюты
	валюта мягкая валюта, обладающая неустойчивым и, как правило, относительно низким курсом
	валюта твердая конвертируемая валюта с устойчивым валютным курсом
	валюта векселя денежная единица, в которой выставлен вексель
	валюта платежа денежная единица, в которой происходит фактическая оплата товара по внешнеторговому контракту или погашение международного кредита
	валюта поступлений денежная единица, в которой фиксируются поступления
	валюта кредита денежная единица, в которой предоставляется международный кредит согласно кредитному договору
	валюта цены (контракта) денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте
	валюта клиринга денежная единица, в которой осуществляются безналичные расчеты за товары, оказанные услуги, ценные бумаги, основанные на зачете взаимных требований и обязательств

Основные признаки классификации валют		валюта плавающая валюта, обменный курс которой на другие валюты складывается на основе спроса и предложения. При этом пределы колебаний курсов не ограничены
	валюта совместно плавающая валюта, обменный курс которой может колебаться согласно договоренности между группами стран
	валюта с фиксированным курсом валюта, обменный курс которой по отношению к другим валютам зафиксирован государством на определенный промежуток времени
	составная валюта, входящая в состав валютной корзины (например, национальные валюты США, ФРГ, Японии, Франции, Великобритании образуют валютную корзину международной счетной единицы СДР и др.)
	обычная валюта, не участвующая в составлении валютных корзин

Кроме того, из всей массы национальных денежных единиц выделяют резервные (ключевые) валюты, т.е. валюты экономически развитых государств, используемые для осуществления международных расчетов, служащих средством создания резервных фондов страны, основой для определения валютного курса денежных единиц других государств.

Таким образом, валюта представляет собой не новую разновидность денег, а специфическую форму их функционирования внутри и за пределами одной страны при обслуживании международных экономических, расчетных и финансово-кредитных отношений.

Развитие международных экономических и финансовых связей создает необходимые условия формирования валютных систем.

Валютная система представляет собой экономические отношения но поводу функционирования валюты, сложившиеся на основе интернационализации капиталистического хозяйства и мирового финансового рынка

Различают следующие виды валютных систем:

	Валютная система
Национальная		Мировая		Региональная
Совокупность экономических отношений, обеспечивающих международный оборот, формирующих и использующих валютные ресурсы, необходимые для воспроизводственного процесса		Форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе интернационализации хозяйства и закрепленная межгосударственными соглашениями	Организационно-экономическая форма отношений отдельной группы стран в валютной сфере, закрепленная региональными соглашениями

Изначально возникли национальные валютные системы. Они являлись частью денежной системы страны, основывались на национальном законодательстве, но учитывали нормы международного права. Для национальных валютных систем характерным является ее регулирование внутри самою государства, через систему мер, определяющих конвертируемость национальной денежной единицы, условия функционирования внутреннего валютного рынка и рынка золота, режим валютою курса, международную валютную ликвидность страны, формы международных расчетов, режим валютных ограничений. В зависимости от уровня развития экономики и международных экономических связей, национальная валютная система выходила за пределы одного государства и тем самым способствовала зарождению мировой и региональных валютных систем. Их характерной чертой является регулирование валютных систем на межгосударственном уровне. Если регулированием национальных валютных систем заняты национальные органы (центральный банк, министерство финансов и т.д. конкретной страны), то мировые и региональные валютные системы - международными организациями (Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и т.д.).

	Эволюция мировой валютной системы зависит от уровня развития
товарного производства		мирового рынка		международного разделения труда		мирового капиталистического хозяйства

Первая мировая валютная система стала формироваться в недрах свободной конкуренции капитализма и окончательно была утверждена в 1867 году Парижским соглашением. В ее основу был заложен золотомонетный стандарт, играющий роль стихийного регулятора производства денежного обращения, экономических связей. Но с превращением анархического капитализма в государственно-монополистический данная валютная система была не в состоянии удовлетворить растущие потребности экономики в ее централизованном регулировании со стороны государства. Кроме того, первая мировая война заставила воюющие страны прекратить свободный размен банкнот на золото, наделить национальные валюты принудительным валютным курсом, а также проводить неограниченную денежную эмиссию для финансирования военных расходов.

Вторая мировая валютная система была сформирована в 1922 году и юридически закреплена Генуэзской международной экономической конференцией. В ее основу был заложен золотодевизный стандарт. Он также стал служить фундаментом при организации национальных денежных систем 30 стран мира, подписавших данное соглашение.

Девиз представляет собой иностранную валюту, предназначенную для международных расчетов

Данная система сохранила режим свободного колебания валютных курсов, золотые паритеты, причем перевод валюты в золото мог происходить опосредованно через иностранные валюты. Это позволяет странам с малыми запасами золота экономить его. Кроме золота, в качестве международных платежных средств также выступали национальные кредитные деньги, но статус резервной валюты официально не был закреплен ни за одной валютой.

Экономический кризис конца 20-х - начала 30-х годов, охвативший практически все страны мира, затронул и валютную сферу. Вначале кризис коснулся наиболее бедных стран (Мексика, Турция, Аргентина и т.д.), в результате чего их валюты обесценились на 25÷80%. Далее по их следу пошли Германия и Австрия, отменившие в середине 1931 года золотой стандарт. В сентябре того же года был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки и он был девальвирован на 30,5%. Такая же участь постигла практически все страны Британского содружества. В апреле 1933 года золотой стандарт был отменен в США, а доллар был девальвирован на 41%. Дольше всех золотой стандарт продержался во Франции (до осени 1936 года). В результате его отмены и проведения девальвации Великобритания, например, выиграла, так как в стране не были введены валютные ограничения, что позволило экспортерам применять валютный демпинг, снизивший пассивное сальдо платежного баланса. Таким образом, было создано валютное противостояние между Великобританией, Францией и США. Для увеличения масштабов реализации продукции, расширения сфер приложения капитала великие державы стали создавать валютный союз. В 1931 году был создан стерлинговый блок, в который вошли страны содружества, кроме Канады, а также страны, имеющие тесные экономические связи с Великобританией. В 1933 году США создали долларовый блок, куда вошли страны, где доминировал американский капитал. В противовес Великобритании и США, Франция стремилась сохранить как можно дольше золотой стандарт. Поэтому в 1933 году Франция и некоторые европейские страны создали золотой блок. Эти страны искусственно поддерживали золотое содержание своих валют, а взамен получали убытки от валютного демпинга со стороны стран-участников стерлингового и долларового блоков. Все это вело к обострению кризиса. Генуэзская валютная система окончательно расшаталась в годы второй мировой войны. Практически все страны ввели валютные ограничения, был заморожен валютный курс, росли цены и инфляция.

Третья мировая валютная система была создана в годы второй мировой войны и юридически закреплена Бреттон-Вудсским (США) соглашением в июле 1944 года. Она основывалась на следующих основных принципах и мероприятиях:

ПРИНЦИПЫ И МЕРОПРИЯТИЯ	→	Сохранен золотодевизный стандарт, причем золото признавалось основой мировой валютной системы
→	Роль основных валют, представляющих золото в международных расчетах и в инвалютных резервах, была отведена доллару и фунту стерлингов
→	Центральными банками фиксировались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, а через него - к золоту и друг к другу; рыночные колебания валютных курсов вокруг фиксированного долларового паритета допускались в пределах ± 1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по Европейскому валютному соглашению
→	Изменение курсов национальных валют проводилось через механизм девальваций и ревальвации
→	Для регулирования мировой валютной системы был создан Международный валютный фонд (МФВ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР)
→	Были проведены постепенная отмена системы валютных ограничений и восстановление конвертируемости национальных валют

Несмотря на то, что статус резервных валют был закреплен за фунтом стерлингов и долларом, под давлением США утвердили долларовый стандарт. Это объяснялось тем, что в послевоенный период США сосредоточили в своих руках около 75% золотых запасов, более одной трети экспорта и более половины мирового капиталистического производства. Кроме того, значительные резервы золота позволили США превратить доллар в единственную в мире валюту, конвертируемую в золото, ставшую основой валютных паритетов. Доллар стал выполнять функцию мировых денег.

Построенная на этих принципах послевоенная мировая валютная система создала условия для стабилизации международных валютно-финансовых отношений, соответствующие уровню развития и структуре экономических связей. Но как только золотые запасы США истощились и не в состоянии были обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото, Бреттон-Вудсская валютная система зашаталась. К этому времени изменилась структура экономических связей в мире и произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы и Японии. Начался процесс подрыва доверия к доллару как к резервной валюте. С августа 1971 года была запрещена конвертируемость доллара в золото для центральных банков. Затем последовала девальвация доллара. А в 1973 году парижская международная конференция отменила систему фиксированных обменных курсов валют и подчинила их законам рынка. Таким образом, в середине 70-х годов третья мировая валютная система развалилась. Ее сменила четвертая мировая валютная система, юридически оформленная Ямайским соглашением в 1976 г. К ее основным принципам можно отнести следующие:

ПРИНЦИПЫ	→	проведена демонетизация золота; отменен официальный масштаб цен
→	вместо золотодевизного стандарта введен стандарт СДР, который в дальнейшем трансформировался в многовалютный стандарт
→	установлена система плавающих валютных курсов, формирующаяся под воздействием спроса и предложения
→	свободно конвертируемая валюта и СДР стали основным средством при осуществлении международных расчетов
→	МВФ предписано обеспечить межгосударственное валютное регулирование

Ямайская валютная система не оправдала всех связанных с ней надежд. В частности, страны, установившие режим свободного плавания валют, осуществляли управляемое плавание, т.е. поддерживали валютный курс с помощью валютных интервенций. Кроме того, по сей день у правительств других стран и физических лиц остаются значительные запасы долларов США, что сохраняет за ними ведущие позиции. Таким образом, провозглашенный Ямайской валютной системой стандарт СДР не подтвердил за собой права быть главным международным платежным и резервным средством. Использование СДР ограничивается масштабами проводимых МВФ операций. Поэтому в настоящее время продолжается поиск возможных вариантов совершенствования мировой валютной системы, способной обеспечить валютную стабилизацию.

Развитие валютных отношений предполагало создание не только мировых валютных систем, но и региональных. Наиболее совершенной из всех региональных валютных систем является Европейская валютная система (ЕВС), созданная в противовес Ямайской валютной системе в марте 1979 года. Основной причиной ее создания явились динамически растущие интеграционные процессы в экономической и валютных сферах, предполагающие свободное перемещение товаров, услуг, капиталов и лиц между странами-участницами ЕВС. На этой основе к 1993 г. практически завершилось формирование внутреннего рынка объединенной Европы. В настоящее время удельный вес взаимной торговли стран-участниц ЕВС достигает 70%. Поэтому возникла потребность выработки единой политики в области экономических и валютных отношений, укрепляющей и утверждающей позиции Западной Европы в мире. К основным принципам построения ЕВС можно отнести следующие:

ПРИНЦИПЫ	→	введение стандарта ЭКЮ - европейской валютной единицы, построенной но принципу валютной корзины. В ее состав вошли 12 западноевропейских валют
→	страны-участницы ЕВС фиксируют курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ, а через него друг к другу
→	рыночные отношения курсов валют могли отклоняться в пределах ±2,25%, а в 1993 г. - ±15% от паритета. Поддержание курсов проводится через механизм валютных интервенций
→	для регулирования ЕВС создан Европейский фонд валютного сотрудничества, преобразованный в 1994 году в Европейский валютный институт
→	ЭКЮ используется как платежный инструмент не только на государственном уровне, но и охватывает частный сектор
→	ЭКЮ существует только в форме записей на счетах центральных и коммерческих банков и безналичных перечислений по ним

В первые десять лет существования ЕВС удалось самоутвердиться и решить одну из главных задач - удержать стабильными обменные курсы национальных валют. Этот факт дал основание перейти в начале 90-х годов к более высокой ступени интеграции, предполагающей использование в налично-денежной и безналичной формах обращения новой коллективной валюты - евро. Процесс перехода был условно разбит на три этапа. Первый этап начался в июле 1990 г. и завершился в декабре 1993 г. Основными его задачами были максимальное сближение уровней развития экономики, достижение устойчиво низких темпов роста инфляции, стабильности курсов валют, оздоровление государственных финансов. Второй этап начался в январе 1994 г. с создания Европейского валютного института, который должен был провести работу по организации Европейского центрального банка и эмиссии единой валюты - евро. Кроме того, комиссией Европейского союза были разработаны жесткие требования для стран-участниц ЕВС, а также порядок и сроки введения евро. К числу этих требований можно отнести следующие:

1) уровень дефицита государственного бюджета не должен

превышать 3% ВВП;

2) уровень государственного долга должен быть ниже 60% ВВП;

3) средний размер долгосрочной процентной ставки должен не более чем на 2% превышать средний уровень ставок в трех странах ЕС, имеющих наименьший уровень инфляции;

4) ежегодный рост цен не должен превышать 1,5%-ный средний уровень инфляции в трех странах ЕС, имеющих наименьший уровень инфляции;

5)стабильность обменных курсов: пределы их колебаний должны составить ± 15%.

На сессии Совета ЕС в 1998 г. по итогам деятельности стран-участниц были выявлены те, которые соответствуют вышеприведенным требованиям, и было принято решение об их участии в третьей стадии ЕВС. К таким государствам были отнесены Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция, Швеция.

Третий этап начался с января 1999 г. На этом этапе начала свое функционирование Европейская система центральных банков. При этом расчетная единица ЕС - ЭКЮ - заменена в соотношении 1:1 на евро (1 евро = 100 центов), окончательно и жестко зафиксированы курсы между национальными валютами стран-участниц и евро. Европейский центральный банк (ЕЦБ) внедряет в оборот евро и ведет разработку единой денежной политики для стран-участниц. Именно на этом этапе практически все крупномасштабные финансовые операции, в том числе новые выпуски государственных долговых обязательств, деноминируются в евро, а розничные и мелкие по объему сделки производятся в национальных валютах. Тем не менее, на этой стадии параллельно и равноправно будут функционировать и евро, и национальные валюты.

Право выбора осуществления операций в той или иной денежной единице достается за предприятиями. Переходный период третьего этапа развития ЕВС заканчивается 31 декабря 2001 г., после чего не позже 1 января 2002 г. все счета, выраженные в национальных валютах, должны конвертироваться по официальному курсу в евро, а в обращение вводятся новые банкноты и монеты "евро" взамен национальных денежных единиц. Данная процедура, при которой наравне будут обращаться национальные и европейские денежные знаки, продлится до 1 июля 2002 г. После этой даты евро становится единственным законным платежным средством на территории стран-участниц ЕВС. Но резкое изъятие национальных денег из оборота не означает, что их владельцы не смогут обменивать евро после 1 июля 2002 г. Процесс обмена продлится на неопределенное время. На этом третий этап становления ЕВС закончится.

Дата добавления: 2014-01-20