Ценные бумаги. Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (Статья 142 ГК РФ).

Признаки ценной бумаги:

1. строго формальный документ. Законом определяется форма ценной бумаги и ее обязательные реквизиты. Отсутствие обязательных реквизитов или несоответствие ее установленной форме влечет ее ничтожность.

2. удостоверяет имущественные права ее держателя. Права, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются правовыми актами (вексель удостоверяет право на получение денежной суммы и др.). С передачей ценной бумаги переходят удостоверяемые ею права.

3. Закрепленное в бумаге обязательство носит абстрактный характер, так как отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства или на его недействительность не допускается (ст. 147 ГК РФ).

4. Осуществить имущественные права может только управомоченное лицо.

В зависимости от способа легитимации (обозначения) управомоченного лица выделяют предъявительские, ордерные и именные ценные бумаги.

Ценная бумага на предъявителя - бумага, права из которой может осуществить любой ее держатель. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.

Именная ценная бумага - бумага, права из которой принадлежат названному в ней лицу. Способом легитимации является удостоверение тождества владельца бумаги с лицом, в ней обозначенным.

Ордерная ценная бумага - бумага, права из которой принадлежат названному в ней лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением другое управомоченное лицо.

Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на бумаге передаточной надписи - индоссамента, которая обычно учиняется на обороте. Лицо, совершившее индоссамент - индоссант, лицо, которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге - индоссат.

Исходя из экономического значения выделяют торговые (денежные), товарораспорядительные (товарные) и инвестиционные ценные бумаги. Торговые бумаги призваны обслуживать кредитно-расчетные отношения, т.е. торговлю деньгами. Это прежде всего вексель и чек.

Товарораспорядительные бумаги обслуживают оборот вещей (товаров). Это складские свидетельства, коносаменты и закладные.

Инвестиционные ценные бумаги обслуживают фондовый рынок, будучи средством накопления доходов. Поэтому их называют и фондовыми. К ним относят акции, облигации и производные от них бумаги. Фондовые ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равные права держателей и эмитируются (выпускаются) в массовом порядке специально определенными эмитентами (обычно соответствующими компаниями или публично-правовыми образованиями в лице их финансовых органов) для обращения на фондовом рынке. Эти свойства определяют специфику фондовых бумаг и подчеркивают серийный характер их выпуска. В законодательстве они называются эмиссионные ценные бумаги[10].

Статья 149 ГК РФ предусматривает, что в случаях, определенных законом, лицо, получившее лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.).

По сути, это имущественные права, которые фиксируются не на бумажном носителе, а в бездокументарной форме.

Понятие "бездокументарные ценные бумаги" пришло из американского права. Законодательство ряда развитых стран с начала 80-х гг. предусматривает возможность выпуска фондовых ценных бумаг "без оформления бумажных носителей".

Российское законодательство также разрешило "бездокументарную эмиссию" акций. Акционерные общества получили возможность не прибегать к обычной эмиссии, а ограничиться записями в реестровых книгах. Безналичную форму выпуска ценных бумаг стало использовать и государство. Закон «О рынке ценных бумаг» разрешает выпускать в бездокументарной форме любые эмиссионные ценные бумаги. Правовой режим таких бумаг, не существующих в физической форме, нередко определяется с помощью традиционных категорий, рассчитанных на ценную бумагу как документ (вещь). Так, ст. 28 указанного закона говорит о праве собственности на такие объекты и о переходе прав на эти бумаги как на вещи. Реально речь идет о том, что удостоверяемые традиционными ценными бумагами права при исчезновении права на бумагу по причине отсутствия самой бумаги получают вполне самостоятельное значение. Они остаются правами требования, а не принимают на себя свойства вещей. Меняется лишь привычный способ фиксации этих прав (в документе или на бумаге), что ведет к отпадению надобности в установлении для них специального правового режима, рассчитанного на наличие документов, как в классическом учении о ценных бумагах. Поэтому ст. 149 ГК РФ называет бездокументарные ценные бумаги особым способом фиксации прав. Конечно, этот способ ставит и новые задачи по охране интересов управомоченных лиц, в том числе при их изменении в силу передачи таких прав, обычно оформляемой теперь в виде трансферта. В связи с этим закон требует доказательств закрепления или передачи соответствующих прав в специальном реестре (обычном или компьютерном), в частности с помощью выдачи свидетельствующего об этом документа, а также ведения этих записей профессионалами, имеющими лицензию[11].

Дата добавления: 2014-01-20