Общая оценка баланса предприятия

Содержание, задачи, информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

Лекция 12. Анализ финансового состояния предприятия.

Для выживания предприятия в условиях постоянного обострения конкурентной борьбы необходимо уметь реально оценить финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние предприятия - _____________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________

Финансовое состояние предприятия характеризует ___________________

Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния».

Финансовый анализ ______________________________________________

Как в международной, так и в отечественной практике для анализа финансового состояния применяется система абсолютных и относительных показателей (абсолютное и относительное отклонение), а также связанных с ними ряд финансовых коэффициентов, отражающих цели и интересы разных пользователей: управленческий персонал предприятия (внутренней анализ) и интересы внешних пользователей - налоговиков, банки, инвесторы, поставщики, аудиторы и т.д. (внешний анализ).

Для оценки финансового состояния предприятия важными считаются показатели:

- платежеспособности и ликвидности - ____________________________

- прибыльности - _______________________________________________

- деловой активности - __________________________________________

- финансовой устойчивости ______________________________________

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым, кризисным.

Современные управленцы должны знать содержание таких понятий рыночной экономики, как платежеспособность, ликвидность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости, эффект ценового рычага, леверидж, степень финансового риска, опасность банкротства и др., а также методику расчета показателей, характеризующих, и их анализ.

Относительные показатели оценки финансового состояния предприятия необходимо сравнивать с:

Первоочередные задачи анализа финансового состояния:

- ________________________________________________________________________________________________________________________________

Источниками информации для проведения анализа финансового состояния предприятия является финансовая отчетность:

Помимо финансовой отчетности используется другая информация, которая доступна только персоналу предприятия, в частности, планово-нормативная (финансовый план, нормативы), конструкторско-технологическая информация, внеучетная информация (маркетинговые исследования, законы, инструкции, экспертная информация и др.).

Баланс состоит из двух равновеликих частей - актива и пассива.

Актив - от латинского aktivus - деятельный, действующий.

Пассив - от латинского passivus - пассивный, недеятельной.

Однако эти термины в бухгалтерском учете потеряли свой первоначальный смысл и поэтому имеют в определенной степени условное значение.

________________________________________________________________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Умение читать и анализировать баланс - ____________________________

Показатели, содержащиеся в балансе предприятия (Ф № 1), являются моментными, поэтому анализ только по данным баланса проводится по значениям их на начало и конец отчетного периода.

Общий анализ баланса предприятия включает:

- ________________________________________________________________________________________________________________________________

Финансовое состояние в отличие от финансовых результатов __________

Если в анализе одновременно используются интервальные и моментные показатели (данные баланса), то последние должны условно преобразовать в интервальные как полусумму значений на начало и конец периода.

Аналитические показатели финансового состояния рассчитываются по данным финансовой отчетности.

В табл. 12.1 приведены темпы роста валюты баланса и результатов финансовой деятельности.

Данные таблицы 12.1 свидетельствуют, _____________________________

Показатель	Форма, код строки	Предыду-щий период, тыс. грн	Отчетный период, тыс. грн	Темпы роста, % (гр.3:гр.2)х100
1. Валюта баланса	Ф 1, 280	6856,5	6714,5	97,9
2. Чистый доход (выручка) от реализации продукции	Ф2, 035	6621,3	8976,3	135,6
3. Прибыль от реализации продукции	Ф2, 035-(040+070+080)	338,1	746,7	220,9
4. Общая прибыль	Ф2, 170 + 200	114,4	339,6	296,8
5. Чистая прибыль	Ф2, 220	80,1	184,2	230,0

Горизонтальный анализ - _______________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

С другой стороны рост дебиторской задолженности __________________

Уменьшение валюты баланса на первый взгляд «сигнализирует» о некотором сворачивании деятельности предприятия. Однако такие выводы могут быть сделаны только лишь после тщательного анализа причин такого свертывания. Единый для всех ситуаций диагноз поставить невозможно; в каждом отдельном случае необходимо выявить, что способствует уменьшению суммы активов (пассивов). Многое зависит от того, по каким статьям наблюдается уменьшение величины.

Так, если уменьшение валюты баланса ______________________________

Абсолютный и относительный рост текущих активов _________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________

При изучении структуры запасов необходимо оценить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Увеличение удельного веса производственных запасов может быть последствием:

- ______________________________________________________________________________________________________________________________

При изучении структуры текущих активов большое внимание должно уделяться состоянию расчетов с дебиторами.

Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствуют о том, ________________________________________________________________

Учитывая вышеизложенное в процессе оценки баланса предприятия целесообразно рассчитать коэффициент качества дебиторской задолженности. Он исчисляется как отношение дебиторской задолженности, срок оплаты которых не наступил, к ее общей сумме.

Горизонтальный анализ проводится по отдельным статьям баланса, по разделам баланса с выделением отдельных статей (табл. 12.2).

Так, за отчетный период __________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________

В целом можно сделать вывод, ____________________________________

___________________________________________________________________________________________________________________________________

Показатель	Код строки форма 1	Отчетный период	Отклонения (+, -)
На начало периода	На конец периода	абсолютное(гр.З-гр.2)	относительное, % (гр.4:гр.2) ×
АКТИВ I. Необоротные активы в том числе:		5241,8	5552,7	+310,9	5,9
Нематериальные активы		0,3	0,3	-	-
Основные средства		4596,0	4906,9	+310,9	6,8
II. Оборотные активы в том числе:		1085,4	1549,0	+463,6	40,2
Производственные запасы		121,3	82,8	-38,5	-31,7
Дебиторская задолжность	160÷210	583,4	1016,3	+432,9	74,2
Текущие финансовые инвестиции		-	-	-	-
Денежные средства и их эквиваленты	230÷240	129,3	119,1	-10,2	-7,9
БАЛАНС		6327,2	7101,7	+774,5	12,2
ПАССИВ І. Собственный капитал в том числе:		5602,6	5786,8	+184,2	3,3
Нераспределенная прибыль (непокрытые убутки)		2838,2	3022,4	+ 184,2	6,5
II. Обеспечение будущих затрат и платежей		-	0,8	0,8	-
III. Долгосрочные обязательства		-	-	-	-
IV.Текущие обязательства в том числе:		724,6	1314,1	+589,5	81,4
займов, не погашенных в срок		-	-	-	-
Кредиторская задолжность	530÷600	671,1	1224,5	+553,4	82,5
БАЛАНС		6327,2	7101,7	+774,5	12,,2

Вертикальный анализ __________________________________________

Обязательным элементом такого анализа ____________________________

Сравнивая структурные изменения в активе и пассиве баланса, _________

________________________________________________________________________________________________________________________________________

Вертикальный анализ аналитического баланса

Показатель	Код строки форма 1	На начало периода	На конец периода	Отклоне-ния, % (+.-) (гр.5-гр.З)
сумма, тыс.грн	уд. вес,%	сумма, тыс. грн	уд.вес,%
АКТИВ І.Необоротные активы в том числе:		5241,8	82,8	5552,7	78,2	-4,6
Основные средства		4596,0	72,6	4906,9	69,1	-3,5
II. Оборотные активы в том числе:		1085,4	17,2	1549,0	21,8	+4,6
Производственные запасы		121,3	1,9	82,8	1,2	-0,7
Готовая продукция		235,6	3,7	288,4	4,1	+0,4
Дебиторская задолжность	160÷210	583,4	9,2	1016,3	14,3	+5,1
Денежные средства и их эквиваленты	230+240	129,3	2,0	119,1	1,7	-0,3
БАЛАНС		6327,2	100,0	7101,7	100,0	-
ПАССИВ І. Собственный капитал		5602,6	88,5	5786,8	81,5	-7,0
В том числе: Нераспределенная прибыль (непокрытые убутки)		2838,2	44,9	3022,4	42,6	-2,3
II. Обеспечение будущих затрат и платежей		-	-	0,8	-	-
III. Додгосрочные обязательства		-	-	-	-	-
IV.Текущие обяхательства в том числе:		724,6	11,5	1314,1	18.5	+7,0
Займов, не погашенных в срок		-	-	-	-	-
БАЛАНС		6327,2	100,0	7101,7	100,0

Вертикальный анализ подтверждает выводы, сделанные на основе результатов горизонтального анализа относительно ухудшения качества баланса.

Такие результаты горизонтального и вертикального анализа должны быть тревожным сигналом для руководства предприятия.

Рассматривая положительное и отрицательное влияние изменений отдельных статей на качество баланса, следует обратить внимание на денежные средства и их эквиваленты. Считалось, __________________________________

Один из показателей, который характеризует качество баланса, является также стоимость реальных активов (производственный потенциал), которые включают:

Анализ реальных активов (производственного потенциала)

Показатель	Код строки форма 1	На начало периода, тыс.грн	На конец периода, тыс. грн
Основные средства		4596,0	4906,9
Производственные запасы		121,3	82,8
Незавершенное производство		0,5	0,7
Расходы будущих периодов		-	-
Всего	-	4717,8	4990,4

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Финансовое положение предприятия существенно зависит от наличия собственных оборотных средств (табл. 12.5).

Показатель	Код строки форма №1	Отчетный период	Отклонения (+, -)
на начало, тыс. грн	на конец, тыс. грн	абсолютное, тис. грн. (гр.З-гр.2)	относитель-ное,% (гр.4:гр.2) ×
1.Собственный капитал		5602,6	5786,8	+ 184,2	+3,3
2. Обеспечение будущих затрат и платежей		-	0,8	+0,8	-
3. Долгосрочные обязательства		-	-	-	-
4. Необоротные активы		5241,8	5552,7	+310,9	+5,9
5. Собственные оборотные средства (стр.1+стр.2+стр.3-стр.4)	-	360,8	234.9	-125,9	-34,9

В западных странах как эквивалент показателя «Собственный оборотный капитал» применяется показатель «Чистый функционирующий (рабочий) капитал», который рассчитывается как разница между оборотными активами (стр.260, ф.1) и краткосрочными пассивами (стр.620, ф.1).

Величина этого показателя показывает ту часть оборотных активов (оборотных средств), которая остается предприятию после расчетов по краткосрочным обязательствам.

Если предприятие способно рассчитаться по краткосрочным обязательствам за счет оборотных средств, то остальные средства, оставшиеся в распоряжении предприятия используются как рабочий капитал.

Нормальной является ситуация, а значит и финансовое состояние, когда оборотные активы больше краткосрочных обязательств и, наоборот, анормальной является ситуация, когда предприятие не в состоянии погасить краткосрочные обязательства оборотными средствами.

Качество оборотных активов характеризует коэффициент чистых оборотных активов, который определяется как отношение чистого рабочего капитала к оборотным активам.

Обобщающее выражение результата анализа баланса отражается соотношением темпов роста:

При значении коэффициентов больше единицы можно сделать вывод о положительной динамике качества баланса.

12.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является его финансовая устойчивость (стабильность).

Финансовая устойчивость - _____________________________________

В отечественной и мировой практике разработана система показателей, которые практике используются для оценки финансовой устойчивости предприятия. Основными из них являются:

- ______________________________________________________________________________________________________________________________

Содержание, методика расчета и рекомендованная величина указанных выше коэффициентов приведены в табл. 12.6.

Система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Название коэффициентов	Короткое содержание коэффициентов	Методика расчета (по данным формы №1 «Баланс»)	Оптималь-ное (рекомендо-ванное) значение
1.Коэффициент автономии (к-т авт.)	Характеризует степень независимости предприятия от внешних заимствований. Определяется как отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса.	стр.380: стр.640	>0,5
2.Коэффициент финансовой зависимости	Это показатель, обратный коэффициенту автономии. Рост этого показателя приводит к росту доли заимствованных средств в финансировании предприятия.	(стр.640-стр.380): стр.640 или 1 - к-т авт.	<2,0 <0,5
3.Коэффициент маневренности собственного капитала	Показатель показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Определяется как отношение собственного капитала к оборотным активам.	стр.380: стр.260	>0,4
4.Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами.	Характеризует уровень обеспеченности ресурсами для проведения независимой финансовой политики. Определяется как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств.	(стр.260-стр.620): (стр.260)	>0,1
5.Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (коэффициент финансовой устойчивости)	Показатель характеризует финансовую устойчивость предприятия. Он показывает сколько грн. собственного капитала приходится на 1 грн. привлеченного капитала.	стр.380: (стр.480+ +стр.620)	> 1,0
6.Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (коэффициент финансового риска; финансирования)	Показатель, обратный коэффициенту соотношения собственного и заемного капитала. Он показывает сколько грн. привлеченного капитала приходится на 1 грн. собственного капитала.	(стр.480+ стр.620): стр.380	<0,5
7.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Показывает, какая часть оборотных активов обеспечивается за счет собственных средств.	(стр.380-стр.080): стр.260	>0,1
8.Коэффициент соотношения реальных активов и стоимости имущества.	Показывает сколько грн. реальных активов приходится на 1 грн. стоимости имущества. Этот коэффициент характеризует потенциальные возможности активов предприятия.	(стр.030 + стр.100 + + стр.120 +стр.270): стр.280	>0,5
9.Коэффициент текущих обязательств.	Характеризует удельный вес текущих обязательств в общей сумме источников формирования.	(стр.620): (стр.480+ +стр.620)	>0,5
10.Коэффициент долгосрочных обязательств.	Характеризует долю долгосрочных обязательств в общей сумме источников формирования.	стр.480: (стр.480+ стр.620)	<0,2
11.Коэффициент соотношения необоротных и собственных средств.	Характеризует уровень обеспеченности необоротных активов собственными средствами.	стр.080: стр.380	>0,5

В табл. 12.7. приведены результаты расчетов и анализ коэффициентов финансовой устойчивости. Методика определения показателей приведена в табл. 12.6.

Оценка показателей финансовой устойчивости

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонения (+, -) (гр.2-гр.1)	Оптимальное (рекомендованное) значение
1. Коэффициент автономии	0,89	0,81	-0,08	>0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,11	0,19	+0,08	<0,5
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	5,16	3,74	-1,42	>0,4
4. Коэффициенты обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами.	0,33	0,15	-0,18	>0,1
5. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (коэффициент финансовой устойчивости)	7,73	4,40	-3,3	>1
6. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (коэффициент финансового риска, финансирования)	0,13	0,23	+0,10	<0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,33	0,15	-0,18	>0,1
8. Коэффициент соотношения реальных активов и стоимости имущества.	0,75	0,70	-0,05	>0,5
9. Коэффициент текущих обязательств.	1,0	1,0	-	>0,5
10. Коэффициент долгосрочных обязательств.			-	<0,2
11. Коэффициент соотношения необоротных и собственных средств.	0,94	0,95	+0,01	>0,5

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показывает, _________

Кроме системы коэффициентов, приведенных в табл. 12.6, определяющее значение для финансовой устойчивости имеет излишек (недостаток) источников формирования запасов.

Оценка источников формирования запасов осуществляется через систему показателей, характеризующих степень охвата разных видов источников:

где НС - наличие собственных оборотных средств;

НД = ЧП+стр.480 = (стр.380 + стр.430 + стр.630 + стр.480) - стр.080 (12.2)

где НД - наличие долгосрочных источников формирования;

НЗ=НД+стр.620=(стр.380+стр.430+стр.630+стр.480+стр.620)-стр.080, (12.3)

где НЗ – общая величина источников формирования

Этим показателем наличия источников формирования запасов отвечают три показателя обеспеченности источниками их формирования:

Степень финансовой устойчивости в зависимости от степени показателей, которые предложены выше, содержится в табл. 12.8.

Оценка степени финансовой устойчивости в зависимости от уровня соответствующих показателей

Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Не устойчивое финансовое положение	Кризисное финансовое состояние



1:1.1	0:1.1	0:0.1	0:0,0

Состояние финансовой системы исследуемого предприятия приведен в табл. 12.9.

Анализ финансовой устойчивости исследуемого предприятия

Показатель	На начало отчетного периода (тыс. грн)	На конец отчетного периода (тыс. грн)	Отклонения (+,-) (гр.2-гр.1)
1. Наличие собственных оборотных средств[(стр.380+стр.430+стр.630) – стр.080]	360,8	234,9	-125,9
2. Наличие долгосрочных источников формирования запасов [(стр.380+стр.430+стр.630+стр.480) – стр.080]	360,8	234,9	-125,9
3. Показатель общей величины источников формирования запасов[(стр.380 + стр.430 + стр.630 + стр.480 + стр.620) – стр.080]	1085,4	1549,0	+463,6
4. Стоимость запасов (стр.100:стр.140)	363,0	382,2	+19,2
5. Излишек (+) или недостача (-) собственных оборотных средств (стр.1-стр.4)	-2,2	-147,3	-149,5
6. Излишек (+) или недостача (-) долгосрочных источников формирования (стр.2-стр.4)	-2,2	-147,3	-149,5
7. Излишек (+) или недостача (-) общей величины источников формирования запасов (стр.3-стр.4)	+722,4	+1166,8	+444,4
8. Показатель финансовой устойчивости (стр.5; стр.6; стр.7)	(0,1; 1,0) (нормальная устойчивость)	(0; 0,1) (неустойчивое финансовое положение)

Данные табл. 12.9 свидетельствуют, ________________________________

Как показатель финансовой _______________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________

Преимущество коэффициентов состоит в том, что на их уровень не влияет инфляция, что очень важно.

Вместе с тем, необходимо учесть, __________________________________

В некоторых случаях та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятому стандарту в силу специфичности конкретных условий деятельности предприятия, особенности его деловой политики.