Сучасний стан кредитного та фондового ринків України

Розглянемо діяльність основних кредитних інститутів, які функціонують на ринку кредитних послуг: банків і кредитних спілок.

Банки – провідні фінансово-кредитні установи, які займають основну питому частку серед кредиторів. Коротко діяльність банків можна охарактеризувати так: залучення фінансових ресурсів, перетворення їх на позиковий капітал і передачу його на умовах, що визначені договором кредитування попередньо проаналізованому кредитоспроможному позичальнику. Звичайно це не єдиний вид діяльності банків, але є основним.

Проаналізуємо діяльність банків на кредитному ринку за допомогою даних таблиці 6.1.

Таблиця 6.1

Обсяги наданих кредитів та депозитів залучених комерційними банками України за обсягами і позичальниками [43,44]

млн. грн.

	Обсяг станом на 30.09.2009	Обсяг станом на 30.09.2010	Обсяг станом на 30.09.2011
Кредити	Депозити	Кредити	Депозити	Кредити	Депозити
Резиденти	729 456	327 107	728 625	397 502	801 628	474 370
Інші фінансові корпорації	14 530	16 970	13 425	17 353	15 302	23 510
Не фінансові корпорації	457 525	92 244	488 238	110 450	570 113	137 689
Сектор державного управління	5 074	-	8 197	-	8 720	-
Домашні господарства	252 259	204 963	218 692	261 468	207 400	303 759
Інші депозитні корпорації	22 251	14 617	21 188	18 730	35 585	24 188
Нерезиденти	32 097	49 105	19 589	25 818	8 227	31 925

Як бачимо з даних табл. 6.1 основними позичальниками на ринку кредитних ресурсів, а саме у банківському секторі є резиденти, які залучають майже 50% сукупної вартості кредитних ресурсів, причому порівнюючи з депозитами, необхідно зазначити, що залучають вони фінансових ресурсів більше ніж вкладають. Протилежну стратегію (більше вкладати ніж залучати) мають інші фінансові корпорації, домогосподарства і нерезиденти.

Щодо динаміки кредитування, то можна стверджувати що у 2011 році майже серед усіх позичальників зросла потреба у позикових ресурсах. Виняток становлять лише домогосподарства і резиденти. На нашу думку це спричинено тим, що все ж таки домогосподарства ще не повністю довіряють кредитній системі, спираючись на наслідки фінансової кризи 2008-2009 років. Нерезиденти в свою чергу не виявляють довіри до українського банківського кредитування через низький рейтинг України як кредитора.

До інших проблем банківського кредитування відносять також такі:

- висока ставка кредитування;

- дефіцитність фінансових ресурсів;

- великий ризик неповернення вкладів, що зменшує кількість депозитів і як наслідок фінансових ресурсів які можуть надаватись у позику;

- недовіра з боку населення та інших учасників кредитного ринку;

- наявність великої кількості банківських установ з низьким кредитним рейтингом;

- недостатнє державне регулювання і нагляд.

Виходячи з даних недоліків лише держава, в особі уповноважених органів може забезпечити вирішення цих проблем шляхом:

- зниження облікової ставки НБУ до рівня європейських країн (3-5%) і як наслідок ставок кредитування комерційними банками;

- приведення правової бази щодо регулювання кредитного ринку до європейських стандартів;

- здійснення роз'яснювальної роботи щодо діяльності кредитних інститутів;

- підвищення вимог при ліцензуванні банківської діяльності;

- запровадження механізму обов'язкової участі усіх комерційних банків у Фонді гарантування вкладів фізичних осіб;

- законодавче збільшення розміру статутного капіталу комерційних банків до 150 млн. грн.

Розглянемо діяльність іншого важливого суб'єкта кредитного ринку України - кредитних спілок. Згідно ЗУ "Про кредитні спілки" кредитна спілка – це неприбуткова організація, заснована фізичними особами, професійними спілками, їх об'єднаннями на кооперативних засадах з метою задоволення потреб її членів у взаємному кредитуванні та наданні фінансових послуг за рахунок об'єднаних грошових внесків членів кредитної спілки. Діяльність кредитної спілки ґрунтується на таких основних принципах: добровільності вступу та свободи виходу з кредитної спілки; рівноправності членів кредитної спілки; самоврядування; гласності. Як кредитор кредитна спілка надає кредити своїм членам на умовах їх платності, строковості та забезпеченості в готівковій та безготівковій формі. Отримувати кредити від імені членів кредитної спілки можуть також фермерські господарства та приватні підприємства, які знаходяться у їх власності. Розмір кредиту, наданого одному члену кредитної спілки, не може перевищувати 20 відсотків від капіталу кредитної спілки [3]. Проаналізуємо діяльність кредитних спілок у сфері кредитуванні на основі даних таблиці 6.2.

Таблиця 6.2

Обсяги наданих кредитів та депозитів залучених кредитними спілками України [42]

млн. грн.

	Станом на 30.09.2009	Станом на 30.09.2010	Станом на 30.09.2011
Обсяги кредитів	1642,4	1592,8	1754,1
Кількість кредитів
Внески членів на депозитні рахунки	1930,1	1192,6	1143,5

Як бачимо з даних табл. 6.2 обсяги кредитування на кінець 3 кварталу 2011 року порівняно з попередніми у вартісному виразі зросли, але у кількісному спостерігається спад. Це пояснюється збільшенням обсягу кредиту який надається одному позичальнику. Досить важливим є те, що починаючи з 2010 року кредитні спілки почали надавати кредити в загальній сумі, що не перевищує сукупну вартість депозитів, тим самим підвищивши свою фінансову стійкість.

Якщо ж порівнювати за кількісними критеріями діяльність банків і кредитних спілок, то звичайно перші випереджають останніх по всіх показниках. Але, на нашу думку, логічно що кредитування кредитними спілками відстає від банківського, оскільки обсяги депозитних вкладень теж є різними. Тому для розширення діяльності спілок, перш за все, необхідно стимулювати розширення їх діяльності за рахунок збільшення кількості учасників, які є вкладниками.

Для досягнення цієї цілі пропонуємо виділити основні переваги кредитування саме кредитними спілками, які необхідно пропагувати серед населення, підприємницьких структур та інших суб'єктів ринку:

- кредитна спілка є неприбутковою організацією;

- є відкритою структурою, в якій кожному гарантовано вільний вхід і вихід;

- є можливість отримання кредиту швидше, ніж у банківській установі;

- відсотки за кредит можуть бути нижчими, ніж у банку, оскільки надання послуг відбувається на рівні максимально наближеному до собівартості

- можна отримати позитивну кредитну характеристику;

- існує можливість пролонгувати термін погашення кредиту;

- у деяких спілках можна отримати кредит шляхом залучення майнових поручителів [36, c. 71];

- можна отримати невеликі за розмірами позики.

Але водночас поряд із розширенням діяльності кредитних спілок необхідно звернути увагу і проблеми які виникають у процесі їх функціонування в Україні: у регіональних кредитних спілках річні відсоткові ставки надзвичайно високі; максимальний термін кредитування є досить коротким; існує небагато спілок, спроможних надати позичку у розмірі понад 10тис. грн. [36, c.71]; наявність тіньового сектору, великої кількості «фінансових пірамід» та порушень кооперативних принципів у діяльності значної кількості кредитних спілок; відсутність гарантії вкладів учасників спілки; недостатній рівень капіталізації кредитних спілок для належного виконання їхніх зобов'язань перед членами; низький рівень професійної діяльності і технічної оснащеності переважної більшості кредитних спілок [40, c. 90].

Для вирішення вище наведених проблем розвитку діяльності кредитних спілок необхідно:

- сприяти входженню спілок через асоціації та об’єднані кредитні спілки в платіжні системи;

- встановлювати ліміт незабезпеченого розміру кредиту залежно від суми документально підтвердженого доходу позичальника;

- ініціювати створення бюро кредитних історій для формування єдиної бази позичальників, що дасть можливість знизити частку прострочених та неповернених позик [34, с. 44];

- активізувати впровадження новітніх фінансових інструментів, зокрема таких як ощадні сертифікати. Кредитним спілкам необхідно дозволити залучати кошти на депозитні рахунки шляхом продажу ощадних сертифікатів [39, с. 87];

- створити фонд гарантування вкладів членів кредитної спілки;

- збільшити розміри законодавчо встановленого статутного і резервного капіталів;

- здійснити комплексний фінансовий аналіз результативності та ефективності діяльності кредитних спілок України з метою виявлення фінансово нездорових та їх усунення з кредитного ринку;

- сформувати систему професійної підготовки і сертифікації керівників і фахівців ринку кооперативного кредитування;

- законодавчо розширити можливості кредитування кредитними спілками різних верст населення [38, c. 138-139].

Ринок цінних паперів України виступає однією з найважливіших складових української економіки, яка є показником розвитку не тільки ринку капіталу, а й всієї фінансової системи країни. Сучасний стан ринку цінних паперів та його структура утворилися внаслідок процесів трансформації економічної системи, які відбулися в Україні під впливом внутрішніх факторів її розвитку, а також зовнішніх, тобто криз на світових фінансових ринках упродовж останніх років [26].

Розглянемо один із головних показників розвитку ринку цінних паперів, показник обсягу випуску цінних паперів (Табл. 6.3).

Таблиця 6.3

Обсяг випуску акцій зареєстрованого центральним апаратом Комісії

(з розподілом за положеннями) протягом січня – листопада 2011 року [41]

млн. грн.

Місяць	Рішення Комісії від 30.12.98 №221 “Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску акцій та інформації про їх емісію під час реорганізації товариств”	Рішення Комісії від 11.04.00 №39 “Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску акцій відкритих акціонерних товариств, створених із державних підприємств у процесі приватизації та корпоратизації”	За рішеннями Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку	За рішеннями Суду	Усього
Січень			715,71		715,71
Лютий			415,74		415,74
Березень		4590,0	10663,13		15253,13
Квітень			4645,36		4645,36
Травень			6185,51	501,24	6686,75
Червень	540,0		7045,30		7585,30
Липень			5555,31		5555,31
Продовження табл. 6.3.
Серпень			4685,75		4685,75
Вересень		19,98	692,92		712,89
Жовтень			2028,33		2028,33
Листопад			5146,78		5146,78
Усього	540,0	4609,98	47 779,83	501,24	53431,05

Як бачимо, з табл. 6.3, протягом січня – листопада 2011 року Комісією зареєстровано 523 випуски акцій на суму 53,43 млрд. грн. Порівняно з відповідним періодом 2010 року обсяг зареєстрованих випусків акцій збільшився на 13,35 млрд. грн.

Значні за обсягом випуски акції, які суттєво вплинули на загальну структуру зареєстрованих випусків акцій за період, зареєстровано наступними банківськими установами, з метою збільшення статутного капіталу, зокрема:

- ПАТ «Кредитпромбанк»,

- ПАТ «Всеукраїнський банк розвитку»,

- ПАТ «Діві банк»,

- ПАТ АКБ «Імексбанк»,

- ПАТ «Державний експортно-імпортний банк України»,

- ПАТ КБ «Надра»,

- ПАТ «Альфа-Банк»,

- ПАТ «Банк «Петрокоммерц-Україна»,

- ПАТ «Родовід Банк»,

- ПАТ АБ «Брокбізнесбанк»,

- ПАТ «Марфін банк»,

- ПАТ АБ «Укргазбанк»,

- ПАТ КБ «ПриватБанк» та інші.

Розглянемо обсяги випущених облігацій підприємствами зареєстровані НКЦПФР (Табл. 6.4).

Таблиця 6.4

Обсяг та кількість випусків облігацій підприємств

зареєстрованих Комісією протягом січня – листопада 2011 року [41]

Місяць	Підприємства (крім банків та страхових компаній)	Банки	Страхові компанії	Загальний обсяг зареєстрованих випусків	Кількість випусків
Січень	934,54	1 700,00		2 634,54
Лютий	1 121,81	2 700,00		3 821,81
Березень	318,00	100,00		418,00
Квітень	6 029,39	700,00		6 729,39
Травень	490,16	2 000,00		2 490,16
Червень	387,09	100,00		487,09
Липень	581,00	1 100,00	100,00	1 781,00
Серпень	3 010,00	200,00		3 210,00
Вересень	775,00	2 500,00		3 275,00
Жовтень	4 772,88	1 800,00		6 572,88
Листопад	1 659,98	993,50		2 653,49
Усього	20 079,84	13 893,50	100,00	34 073,34

Як бачимо з табл. 6.4, комісією зареєстровано 185 випусків облігацій підприємств на суму 34,07 млрд. грн. Порівняно з аналогічним періодом 2010 року обсяг зареєстрованих випусків облігацій підприємств збільшився на 26,27 млрд. грн.

З початку року Комісією зареєстровано 5 випусків опціонів на суму 3,44 млн. грн., що порівняно з даними за аналогічний період 2010 року більше на 867,13 тис грн.

Протягом зазначеного періоду Комісією зареєстровано 8 випусків облігацій місцевих позик на суму 584,50 млн. грн., емітентами виступили такі органи самоврядування:

- Верховна Рада Автономної Республiки Крим на суму 400,00 млн. грн.;

- Запорізька міська рада – 25,00 млн. грн.;

- Черкаська міська рада – 60,00 млн. грн.;

- Харківська міська рада – 99,50 млн. грн.

Протягом січня – листопада 2011 року обсяг зареєстрованих Комісією випусків інвестиційних сертифікатів КУА ПІФ становив 57,69 млрд. грн., що порівняно з даними за аналогічний період 2010 року більше на 25,56 млрд. грн. Обсяг зареєстрованих випусків акцій КІФ збільшився порівняно з даними за аналогічний період 2010 року на 85,74 млн. грн. та становив 8,42 млрд. грн.

За результатами торгів на організаторах торгівлі обсяг біржових контрактів(договорів) з цінними паперами протягом січня – листопада 2011 року становив217,46 млрд. грн. Основними організаторами торгівлі були ПФТС та ПЕРСПЕКТИВА (Табл. 6.5).

Таблиця 6.5

Обсяг біржових контрактів (договорів) з цінними паперами на

організаторах торгівлі протягом січня – листопада 2011 року, млн. грн. [41]

Місяць	УФБ	КМФБ	ПФТС	УМВБ	ІННЕКС	ПФБ	УМФБ	ПЕРСПЕКТИВА	СЄФБ	УБ	Усього
Січень	0,89	11,98	4 838,69	0,20	0,07	9,21	1,62	4 554,03	2,95	4 649,81	14 069,45
Лютий	0,63	195,98	5 866,21	0,19	16,45	8,34	3,31	5 661,99	2,59	7 201,02	18 956,70
Березень	0,70	530,11	7 214,94	0,21	0,12	21,86	256,01	7 908,98	6,32	7 630,02	23 569,27
Квітень	0,64	194,89	9 215,37	0,39	0,96	20,32	1,91	7 970,70	99,75	6 095,59	23 600,53
Травень	3,30	87,57	6 165,22	0,13	0,01	9,46	2,33	6 243,21	17,64	5 827,98	18 356,86
Червень	0,82	88,28	5 306,24	0,22	0,85	10,06	154,69	4 875,83	6,36	4 641,24	15 084,58
Липень	1,02	7,65 8	10 422,53	0,15	0,08	7,11	43,30	303,92	4,80	4 457,60	23 248,18
Серпень	4,45	156,66	9 113,76	0,18	0,01	113,43	112,39	10 064,03	7,93	6 517,97	26 090,82
Вересень	2,04	64,39 7	8 515,36	0,17	0,11	6,60	106,92	472,53	7,67	3 883,76	20 059,53
Жовтень	206,02	7,30 5	8 088,48	0,16	0,37	7,09	320,90	769,83	33,76	3 408,73	17 842,63
Листопад	2,31	502,78	5 909,39	0,24	0,08	8,68	46,34	4 749,50	5,21	5 354,62	16 579,16
Усього	222,84	1 847,59	80 656,19	2,24	19,11	222,16	1 049,72	73 574,55	194,97	59 668,35	217 457,71

Протягом січня – листопада 2011 року порівняно з даними аналогічного періоду 2010 року обсяг біржових контрактів (договорів) з цінними паперами на організаторах торгівлі збільшився більше ніж у 2 рази (або на 113,11 млрд. грн.) (січень – листопад 2010 року – 104,35 млрд. грн.).

Найбільший обсяг торгів за фінансовими інструментами на організаторах торгівлі протягом періоду зафіксовано з:

− державними облігаціями України – 92,45 млрд. грн. (42,52% від загального обсягу виконаних біржових контрактів (договорів) на організаторах торгівлі у січні – листопаді 2011 року);

− акціями на суму 75,40 млрд. грн. (або 34,67%) [41].

Отже, як бачимо, і на кредитному і на фондовому ринках України спостерігається активізація діяльності їх учасників порівняно з попередніми періодами, що є позитивним. Важливим для кожної країни є збереження такої тенденції в майбутньому і вдосконалення діяльності даних ринків.

Дата добавления: 2014-01-11