За типом власності

Інвестиційні ресурси та їх особливості

Типи проектного фінансування

Структуризація інвестиційного капіталу

Оцінка вартості інвестиційних ресурсів.

Способи залучення інвестиційних ресурсів

Основні джерела фінансування інвестиційної діяльності

Інвестиційні ресурси та їх особливості

План

Інвестиційного процесу

Фінансове забезпечення

Тема 9

Найсуттєвішим фактором інвестиційної діяльності є наявність фінансових ресурсів. Це – перша умова формування інвестиційних планів і водночас основне обмеження.

Будь-які напрями та форми господарської діяльності підприємства здійснюються за рахунок сформованих ним інвестиційних ресурсів. Від характеру та особливостей управління формуванням інвестиційними ресурсами на конкретному підприємстві залежить і загальний рівень ефективності його інвестиційної діяльності.

Під інвестиційними ресурсами підприємства розуміють всі форми капіталу, що залучається ним для здійснення вкладень в об’єкти реального і фінансового інвестування.

Як відомо, капітал як засіб виробництва поділяється на засоби та предмети праці, тобто на основний капітал (інакше — основні виробничі засоби: будівлі та споруди; земля; машини; обладнання, передавальні засоби, транспортні засоби тощо) та оборотний капітал (інакше — обігові виробничі засоби: сировина, паливо, енергія, матеріали, напівфабрикати; незавершене виробництво, напівфабрикати власного виробництва).

Інвестиційні ресурси класифікують за наступними ознаками:

- власні інвестиційні ресурси (характеризують загальну вартість коштів підприємства, що забезпечують його інвестиційну діяльність і що належить йому на праві власності. Основу власних коштів становить капіталізована частина чистого прибутку та амортизаційні відрахування);

- позикові інвестиційні ресурси (капітал, що залучається підприємством у всіх його формах на поворотній і платній основах);

- залучені інвестиційні ресурси.

За натурально-речовою формою:

- інвестиційні ресурси в грошовій формі (найбільш поширений вид: можуть бути легко трансформовані в будь-яку форму активів, необхідних підприємству для здійснення інвестиційної діяльності);

- інвестиційні ресурси у фінансовій формі (різноманітні фінансові інструменти, що вносяться в його статутний капітал: акції, облігації, ощадні сертифікати тощо);

- інвестиційні ресурси в матеріальній формі (залучаються підприємством у вигляді різноманітних капітальних активів – машин, обладнання, нерухомості, сировини, матеріалів, товарів тощо);

- інвестиційні ресурси в нематеріальній формі (залучаються підприємством у вигляді нематеріальних активів, що не мають матеріального втілення, але беруть безпосередньо участь у його інвестиційній діяльності й формуванні прибутку. До цього виду капіталу відносяться права користування, патентні права, права на промислові зразки і моделі, товарні знаки, комп’ютерні програми та інші).

За періодом залучення:

- інвестиційні ресурси, що залучаються на довгостроковий період (охоплюють власний і позичковий капітал зі строком використання більше 1 року. Сукупність власного і довгострокового позикового капіталу, сформованого підприємством з інвестиційною метою називається «перманентний капітал»);

- інвестиційні ресурси, що залучаються на короткостроковий період (для задоволення тимчасових інвестиційних потреб на термін до 1 року).

За національною приналежністю власників капіталу:

- інвестиційні ресурси, що формуються за рахунок вітчизняного капіталу;

- інвестиційні ресурси, що формуються за рахунок іноземного капіталу.

За цільовим напрямом використання:

- інвестиційні ресурси, які призначені для використання в процесі реального інвестування (їх обсяг і структура плануються для кожного реального проекту в межах сформованої інвестиційної програми);

- інвестиційні ресурси, призначені для використання в процесі фінансового інвестування (їх залучення підпорядковане завданням формування або реструктуризації портфеля фінансових інвестицій).

За забезпеченням окремих стадій інвестиційного процесу:

- інвестиційні ресурси, що забезпечують передінвестиційну стадію;

- інвестиційні ресурси, що забезпечують інвестиційну стадію;

- інвестиційні ресурси, що забезпечують експлуатаційну (постінвестиційну) стадію.

Джерела внутрішнього і зовнішнього фінансування інвестицій утворюють інвестиційний капітал.

Інвестиційний капітал – це грошовий капітал, який спрямовується на купівлю засобів виробництва та робочої сили, або ж це додаткові кошти, що використовуються суб’єктами господарювання для здійснення інвестицій.

Розрізняють постачальників та споживачів інвестиційного капіталу:

Основним постачальниками є:

- індивідуальні заощадники;

- інституційні та колективні інвестори;

- дрібні інвестори.

Індивідуальні заощадники – громадяни, особисті заощадження яких набувають форми банківських депозитів, сертифікатів, державних цінних паперів, акцій, облігацій, страхових полісів або прямо перетворюються в інвестиції через придбання нерухомості, транспортних засобів тощо.

Інституційні та колективні інвестори – комерційні банки, інвестиційні фонди та компанії, трастові компанії та інші фінансові посередники.

Дрібні інвестори – суб’єкти господарювання, громадські організації, навчальні заклади, релігійні об’єднання, профспілки, що володіють тимчасово вільними коштами.

Споживачами інвестиційного капіталу виступають:

- громадяни, які використовують інвестиційний капітал для власних потреб;

- сфера підприємництва (бізнесу) є найбільшим споживачем, який його акумулює, використовує і генерує;

- держава в особі державних та місцевих органів влади та управління. Якщо держава виступає позичальником інвестиційного капіталу, то зростає її зовнішній і внутрішній борг.

Основні властивості інвестиційного капіталу:

1) мобільність – може переміщуватись з однієї галузі в іншу, від одних суб’єктів до інших, переходити з однієї форми в іншу;

2) вразливість (чутливість) – на його розмір впливають зовнішні і внутрішні фактори;

3) обмеженість – тому інвестиційний капітал потрапляє туди, де є сприятливий інвестиційний клімат та існують можливості для його примноження.

Формування інвестиційних ресурсів є важливою складовою інвестиційної та загальної фінансової стратегії підприємства, а також вихідною умовою здійснення інвестиційного процесу на всіх його стадіях. Нагромадження капіталу в межах самого підприємства (власний капітал і його реінвестування) та різними господарюючими суб'єктами, населенням є базою для формування підприємством інвестиційних ресурсів.

Основною метою формування інвестиційних ресурсів підприємства є задоволення його потреб у придбанні необхідних інвестиційних активів та оптимізація їх структури з позиції забезпечення ефективності інвестиційної діяльності.

Ефективне формування інвестиційних ресурсів щодо окремих джерел є найважливішою умовою фінансової стійкості підприємства. У свою чергу, обсяги та джерела формування інвестиційних ресурсів багато в чому визначаються структурою капіталу, що склалася на підприємстві в процесі його господарської діяльності, а також вартістю залучення капіталу.

Для забезпечення ефективного управління формуванням інвестиційних ресурсів на підприємстві зазвичай розроблюється спеціальна інвестиційна стратегія, яка покликана забезпечити стабільну інвестиційну діяльність відповідно до потреб розвитку підприємства, найбільш ефективне використання власних фінансових ресурсів, призначених для виконання цих завдань, а також фінансову стійкість підприємства на довготермінову перспективу.

Розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів підприємства проходить такі основні етапи.

Дата добавления: 2014-01-11