Правовой режим регулирования

Макроэкономические факторы

Эклектическая парадигма Джона Даннига

1979 г., доклад «Мультинациональные предприятия из развивающихся стран».

«Эклектическая парадигма» - одновременно включает фирмо-специфические и страно-специфические преимущества, т.е. конкурентные преимущества фирмы должны сочетаться с преимуществами принимающей страны, где будут размещены инвестиции.

Концепция «Траектория инвестиционного развития» - в работе ученика Даннига – Р. Нарулы.

Структура «эклектической парадигмы»:

1. Ownership – specific advantages. Преимущества с точки зрения права собственности, включая собственные технологии и преимущества, связанные с управлением.

2. Location – specific variables. Наличие местных преимуществ в стране: емкий внутренний рынок, низкие издержки, инфраструктура, уровень квалификации и стоимость рабочей силы.

3. Internationalization advantages – максимальные преимущества во внутрифирменных связях, конкуренция между независимыми инвесторами и реципиентами.

Инвестиционная привлекательность реципиента:

· Емкость внутреннего рынка (объем ВВП, среднедушевой доход);

· Политическая стабильность;

· Динамика курса национальной валюты.

· Включает стимулирование инвестиций;

· Наличие государственных гарантий собственности;

· Возможность репатриации прибыли.

Концепция «Траектории инвестиционного развития» Investment development path (ИДП) Р. Нарулы включает 5 стадий:

Реализация стадий зависит от сочетания элементов «эклектической парадигмы ОЛИ»

1 стадия. Сравнительные преимущества страны недостаточны для привлечения иностранных инвестиций, кроме инвестиций в природные ресурсы (пример – Судан). Недостаток может заключаться в узости внутреннего рынка, низких доходах населения, военной угрозе и т.д. На этой стадии капитал почти не вывозится.

Роль государства на первой стадии:

· Создание инфраструктуры и повышение качества рабочей силы;

· Проведение экономической и социально политики, стимулирующей спрос;

· Защита местных производителей – протекционизм и экспортные субсидии.

2 стадия. Импорт капитала растет, а экспорт ПЗИ остается на незначительном уровне.

1. Внутренний рынок и покупательная способность населения растут;

2. Растет импортозамещение;

3. Появляются экспортоориентированные отрасли и возникают сравнительные преимущества для привлечения ПЗИ;

4. Возникают кластеры поддерживающих отраслей вокруг сырьевого сектора; государство стимулирует приток инвестиций в кластеры;

5. Возникает экспорт ПЗИ, нацеленные на завоевание доли иностранного рынка;

6. Индекс чистого вывоза капитала, т.е. соотношение экспорта и импорта капитала, ухудшается (т.к. импорт капитала намного превышает экспорт ПЗИ). Однако к концу этой стадии экспорт и импорт капитала начинают сближаться.

Роль государства:

· Создание инфраструктуры;

· Экспортные субсидии и закупка технологий;

· Содействие внутренним инвестициям путем тарифных и нетарифных барьеров.

3 стадия. Постепенное снижение темпов роста импорта капитала и повышение темпов его вывоза

Растет индекс чистого вывоза капитала – Net outward investment (NOI) – разность между экспортом и импортом капитала.

1. Технологические ресурсы такой страны обеспечивают производство стандартной продукции;

2. Доходы населения растут, спрос тоже растет, но уже на товары высокого качества;

3. Капитал вывозится в страны с низким уровнем инвестиционного развития (на 1 и 2 стадиях). На третьей стадии масштабы такого вывоза возрастают.
Иностранные фирмы вынуждены совершенствовать свои сравнительные преимущества – управленческие, маркетинговые, технологические.

4. Увеличивается емкость рынка и растет «экономия на масштабах».

Роль государства:

· Стимулирует вывоз капитала в тех отраслях, где национальные фирмы обладают конкурентными преимуществами, а сравнительные преимущества страны слабы;

· Создает привлекательные условия для инвестиций в тех отраслях, где сравнительные преимущества страны сильны, а конкурентные преимущества у фирм слабы.

4 стадия. Накопленные инвестиции за рубежом превышают или равны накопленным инвестициям внутри страны.

1. Местные фирмы не только могут эффективно конкурировать с иностранными на рынке самой страны, но и способны конкурировать за рубежом, на иностранных рынках;

2. Используются оригинальные технологии;

3. Растет капиталоемкое производство; стоимость капитала становится ниже стоимости труда;

4. Сравнительные преимущества страны начинают базироваться на собственных активах;

5. Преобладают многонациональные фирмы;

6. Растет вывоз капитала (в другие страны, в оффшорные зоны и т.д.). Пример - страны НИС.

Роль государства:

· Создает условия для либерализации рынка;

· Развивается антимонопольное законодательство.

5 стадия. Индекс НОИ приближается к нулю, импорт и экспорт капитал почти равны, а темпы их роста увеличиваются.

1. Стирается национальная принадлежность ТНК;

2. Трансграничные сделки по перемещению капитала становятся интернационализованными;

3. Растет торговля между странами, производящими сходную продукцию;

4. Конкурентные преимущества ТНК зависят от покупки активов и эффективного управления ими;

5. ТНК игнорируют национальные интересы и направляются в те страны, где лучше условия для получения прибыли. Преобладают слияния и поглощения, стратегические альянсы.

Возникают финансовые альянсы между компаниями, производящими аналогичную продукцию.

Роль государства

· Формулирует условия для деятельности ТНК;

· Разрабатывают макроэкономическую стратегию развития страны;

· Создает условия для функционирования рынков.

Развитие конвергенции в экономике между национальным и иностранными капиталом в разных отраслях.

Дата добавления: 2014-01-11