Влияние финансового кризиса на мировую торговлю и финансы

Недостатки регулирования

Некоторые из причин кризиса

1. Отставание от процессов глобализации институционального управления;

Недостаточный уровень регулирования как на международном, так и на региональном и национальном уровнях (ТНК, банки, хедж-фонды) – «теневая финансовая система».

Упование на способность рынка к саморегулированию.

· Новый подход к регулированию финансов переносит акцент в регулировании на финансовые институты;

· Гипертрофированное влияние рейтинговых агентств;

· Цикличность финансового развития;

· Применение т.н. финансовых инноваций.

2. Отсутствие координации глобальной торговой, финансовой и валютной политики;

3. Отсутствие международного сотрудничества по управлению движением валютных курсов;

4. Накопление огромных резервов в ряде стран при огромном дефиците бюджета и текущих статей платежного баланса развитых стран;

5. Дефицит внутренних сбережений в США;

6. Применение экспансионистской денежно-кредитной политики в ОЭСР.

Снижение процентных ставок до очень низких уровней.

7. Некоторые экономисты видят причину в системном кризисе капитализма: создание финансового капитала, который не находит применение в реальной экономике => надувание пузырей и кризисы по всему миру в последние 20 лет.

1. Рост колебаний цен на товары;

До середины 2008 г. – рост цен на сырьевые товары (деньги с финансовых рынков и рынка недвижимости ушли и стали вкладываться в сырье).

Причины роста цен на товары:

· Снижение запасов

· Спекуляции на рынке в связи с ожиданиями и колебаниями валютных курсов;

· Рост спроса со стороны развивающихся рынков;

· Использование продовольствия для производства топлива;

· Политика некоторых развивающихся стран, ослабившая их сельское хозяйство;

· Снижение поставок нефти ОПЕК.

С середины 2008 г. – смена тенденции: резкое падение цен (к ноябрю цены на нефть упали более чем в два раза).

Причины резкого падения цен:

· Благоприятные погодные условия и рекордные урожаи в 2008 г. (в результате – снижение импорта продовольствия многими странами);

· Повышение курса доллара и соответственно снижение цен в номинальном выражении;

· Снижение спекуляций;

2. Сокращение мировой торговли;

Сокращение торговли товарами и услугами;

Изменилось сальдо торгового баланса многих стран. Экспорт из развивающихся стран продолжает снижение.

Больше всего пострадали экспортоориентированные страны (например, Германия).

3. Финансирование развития;

4. Рост волатильности валютных курсов;

Падение курса доллара по отношению к основным валютам.

5. Всплеск протекционизма.

Тем не менее, в отличие от 1930х гг., широкого применения протекционистских мер нет.

Второй семестр

Дата добавления: 2014-01-11