Тип ценных бумаг

Характер владения;

Форма существования выпускаемых ценных бумаг;

Способ размещения ценных бумаг;

Форма осуществления;

2.

1.

Тема 3.1 Порядок и процедуры эмиссии ценных бумаг

В. Решите задачи

Б. Вставьте пропущенные слова

А. Выберите правильный ответ.

Упражнения и задачи

1. Аваль — это

а) вексельное поручительство;

б) добавочный лист для индоссаментов;

в) поручение банку на получение платежа по векселю.

2. Индоссамент на часть вексельной суммы осуществлен бьггь

а) может;

б) не может

1. Добавочный лист, присоединенный к векселю для совершения передаточных надписей, называется....

2. Вексель, имеющий согласие плательщика на его оплату, называется... вексель.

1. Определить доход по 90-дневному векселю номиналом 1000 рублей, размещенному под 50% годовых.

2. Вексель выдан на сумму 5000 рублей с уплатой 19.12. Векселедержатель учел вексель в банке 25.10. по учетной ставке 120%. Определить сумму, полученную векселедержателем, и дисконт в пользу банка.

3. В банке 14 апреля 2ХХХ г. учтен вексель на сумму 500 000 руб. со сроком погашения 12 июня 2ХХХ г. Вычислите дисконтированную стоимость векселя, если процентная ставка дисконтирования равна 6% годовых.

4. Вексель номинальной стоимостью 150 000 руб. со сроком погашения 10.09.1998 г. учтен банком 13.05.1998 г. при 5% годовых. Найдите сумму дисконта и дисконтированную величину по векселю.

5. Известно, что векселедержатель, сдав вексель в банк 13.04. 1998 г. со сроком платежа 12.05.1998 г., получил на руки 5940 руб. Вычислите номинальную сумму векселя, если процентная ставка дисконтирования равна 6% годовых.

6. В расчет за поставку продукции мебельная фабрика получила от администрации района вексель на сумму 2 000 руб. с датой истечения срока платежа через 45 дней. Мебельная фабрика дисконтирует вексель в своем банке, который применяет учетную дисконтную ставку в 5%. Вычислите сумму дисконта и дисконтированную величину векселя.

Раздел 3 Операции с ценными бумагами

1. Понятие об эмиссии
2. Эмиссионные риски
3. Классификация эмиссии
4. Процедура эмиссии

Термин «эмиссия ценных бумаг» имеет два значения:

1) выпуск ценных бумаг, т.е. совокупность ценных бумаг одного эмитента данного вида, класса, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия первичного размещения;

2) выпуск ценных бумаг в обращение, т.е. процесс, установленная законом последовательность действий эмитента по первичному размещению ценных бумаг.

Эмитент ценных бумаг — это юридическое лицо, орган исполнительной власти либо орган местного самоуправления, выпускающее ценные бумаги и несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами.

В Российской Федерации эмиссия эмиссионных ценных бумаг регламентируется федеральными законами «О рынке ценных бумаг» и «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», постановлениями Федеральной службы по рынку ценных бумаг.

Для каждого эмитента цель эмиссии может быть своя, однако можно выделить следующие общие цели эмиссии для всех типов эмитентов:

• привлечение необходимых денежных средств (приоритетная цель для всех типов эмитентов);
• реконструкция собственности;
• секьюритизация задолженности; (секьюритизация – процесс обращения необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги)
• снижение риска;
• совершенствование финансового планирования и управления;
• формирование рациональной структуры капитала

Эмиссия ценных бумаг связана с риском для эмитента. Наиболее существенные виды риска следующие:

1) риск ликвидности:

• снижение цены размещения (эмиссионной стоимости);
• увеличение комиссионных андеррайтеру;

2) временной риск:

• упущено выгодное время для размещения (рынок не готов или «перегрет»);

3) риск платежа:

• затягивание оплаты ценных бумаг приобретателями;
• возможность их оплаты не только деньгами, но и другими ценностями;

4) операционный риск:

• отсутствие навыков у эмитента;
• неправильный выбор андеррайтера;

5) риск неразмещения:

· нет возможности разместить заявленный объем;

· не стоило устанавливать объем размещения, при котором эмиссия считается состоявшейся.

При классификации эмиссий выделяют следующие наиболее значимые классификационные принципы:

1) очередность проведения;

Первичная эмиссия имеет место тогда, когда образуется акционерное общество и необходимо сформировать уставный капитал. (ФЗ «Об акционерных обществах»)

Первичная эмиссия касается только акций и имеет особое значение для акционерных обществ. Независимо от формы акционерного общества (открытого или закрытого) первичная эмиссия может осуществляться только в закрытой форме.

Последующие эмиссии преследуют более широкий круг целей, т.к. они связаны с финансированием инвестиционной деятельности эмитента и расширением его хозяйственной деятельности.

Открытая эмиссия - чаще называют публичной, так как она предполагает предложение выпускаемых ценных бумаг неограниченному кругу потенциальных инвесторов и публичное объявление о предполагаемой эмиссии, сопровождаемое обязательством о раскрытии информации

Закрытая эмиссия считается частной, или приватной, так как выпускаемые ценные бумаги предлагаются заранее определенному кругу инвесторов, поэтому при ней не требуется, как правило, принимать обязательства по раскрытию информации.

• распределение среди учредителей акционерного общества при его учреждении;
• распределение среди акционеров акционерного общества;
• подписки;
• конвертации

По форме существования выпускаемых ценных бумагвыделяют эмиссию документарных и бездокументарных ценных бумаг.

Эмитент имеет право выбора любого вида эмиссии. Эмиссия бездокументарных ценных бумаг находит все большее распространение в связи с развитием самого рынка ценных бумаг, а также особенностей его инфраструктуры.

При эмиссии документарных ценных бумаг эмитент обязан в соответствии с нормативными документами выпускать сертификаты ценных бумаг. Однако в пределах одного выпуска эмитент вправе выбрать только одну форму ценных бумаг.

По характеру распоряжения эмитент вправе выпускать как именные, так и предъявительские ценные бумаги. При именной форме информация о владельцах должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые требует идентифика­ции владельца. Если ценная бумага эмитирована на предъявителя, то переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца.

В зависимости от целей, которые преследует эмитент при эмиссии ценных бумаг, он может выпускать различные типы ценных бумаг: акции обыкновенные или привилегированные, облигации, конвертируемые и производные ценные бумаги. Эмитируемые им ценные бумаги могут обладать разным набором прав и различными инвестиционными характеристиками. Во многом это определит как параметры, так и условия привлечения капитала эмитентом. В этой связи для эмитента становится важным процесс конструирования ценных бумаг и формирования их инвестиционных характеристик.

Дата добавления: 2014-01-11