Внутренний анализ краткосрочных обязательств

Для анализа показателей ликвидности принципиальное значение имеет обоснование величины краткосрочных обязательств, или текущих пассивов. К текущим пассивам относят обязательства, которые обычно покрываются за счет имеющихся оборотных активов или создания других текущих пассивов.

Согласно МСФО и Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России в состав текущих обязательств включают задолженность предприятия, которая подлежит срочной оплате по требованию кредитора, или задолженность, которая должна быть погашена в течение одного года со дня отчетной даты (или в течение нормального операционного цикла).

Часть долгосрочных обязательств, подлежащих погашению в течение отчетного года, также классифицируется как краткосрочные. Та часть долгосрочных обязательств, которая может быть рефинансирована и есть основание для этого, исключается из состава текущих обязательств, но с обязательным раскрытием данного факта в пояснительной записке.

При анализе текущих обязательств необходимо выяснить следующие вопросы:

полная величина обязательств, включая плату за пользование заемными средствами;

дата их образования и погашения;

условия обеспечения;

ограничения в использовании активов, обусловленные обязательствами;

ограничения в действиях, в частности на выплату дивидендов (кредиторская задолженность участвует в расчете стоимости чистых активов предприятия; согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации и Федеральному закону "Об акционерных обществах" организация не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям, если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения.

Внутренний анализ краткосрочной задолженности проводится на основе данных аналитического учета расчетов с поставщиками, сведений о полученных кредитах, расчетов с прочими кредиторами (журналов-ордеров № 4, 6, 8, 10, ведомостей и др.).

В ходе анализа делается выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств. Результаты анализа позволяют сделать выводы о всех предстоящих платежах в разрезе основных видов задолженности, что позволяет спланировать их очередность.

Информация о состоянии расчетов, сгруппированная в разрезе отдельных поставщиков, позволяет выделить среди них наиболее значимых для обеспечения нормальной операционной деятельности, дает возможность сопоставить условия предоставления коммерческого кредита поставщиками в части сроков и формы погашения (денежные средства, встречные поставки и др.), динамику цен на товары и услуги, скидки и т. д.

Наличие такой информации помогает более обоснованно подойти к разработке политики взаимоотношений с конкретными поставщиками (предложения о скидках, возможном увеличении сроков расчетов и иных льготных условиях).

На платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает период погашения задолженности. В процессе анализа этого важнейшего для каждой организации показателя должны быть выявлены сроки погашения основных видов задолженности, их динамика, а также сложившиеся в организации соотношения сроков погашения кредиторской и дебиторской задолженности.

Отметим, что на практике, а также в методической литературе расчет показателей, характеризующих оборачиваемость кредиторской задолженности, а также период ее погашения, базируется на нескольких подходах, которые приводят к получению разных результатов.

Главное различие способов расчета состоит в обосновании базы для исчисления показателя.

Так, в качестве базы для расчета используются следующие показатели:

выручка [55; ПО];

себестоимость проданной продукции [37];

стоимость закупленных материальных ценностей [20];

сумма платежей, связанных с погашением имеющихся обязательств [16, 25, 35].

Рассмотрим каждый из этих способов с позиции их аналитических возможностей, а также надежности расчетов.

Первый способ (на базе выручки) представляет собой самый общий подход к анализу оборачиваемости кредиторской задолженности:

Он позволяет определять одно из устойчивых для конкретного предприятия соотношений: соотношение между выручкой и кредиторской задолженностью.

Учитывая, что выручка является ключевым показателем при прогнозном анализе, в том числе и при прогнозе кредиторской задолженности, данное соотношение используется на практике с целью составления прогнозного баланса и определения ожидаемой потребности в собственном оборотном капитале. Формула для прогнозных расчетов будет следующей:

Вместе с тем данные показатели вряд ли можно использовать для характеристики продолжительности сроков оплаты кредиторской задолженности, поскольку завершением оборота кредиторской задолженности является ее оплата, а не получение выручки от продажи продукции.

Расчет, основанный на сопоставлении кредиторской задолженности и выручки, является полезным аналитическим приемом, который целесообразно использовать для целей предварительной оценки ожидаемой величины кредиторской задолженности, но не расчета времени ее погашения.

Второй способ расчета показателя оборачиваемости кредиторской задолженности представляет собой компромиссный вариант между наиболее общим расчетом, который основан на использовании показателя выручки, и более точными способами расчетов, которые будут рассмотрены далее (третьим и четвертым). Здесь для расчета используется следующая формула:

Данный коэффициент должен быть основан на соотнесении данных о закупках и кредиторской задолженности. Поскольку информация о закупках в отчетности отсутствует, в целях упрощения расчетов при проведении внешнего анализа, в частности анализа кредитоспособности, может быть использована величина себестоимости проданной продукции. Данный показатель отражается в бухгалтерской отчетности, что облегчает внешнему пользователю проведение расчетов.

Третий и четвертый варианты расчета показателя основаны на использовании данных об оборотах по счетам кредиторской задолженности, при этом в третьем варианте для расчета используется оборот по кредиту соответствующего пассивного счета, четвертый ориентируется на дебетовый оборот за анализируемый период.

Отметим, что третий вариант расчета показателя широко распространен за рубежом, тогда как четвертый в большей степени присущ отечественной практике анализа. Автор данной работы также полагает, что поскольку завершение оборота кредиторской задолженности определяется датой ее погашения, то именно суммы платежей, поступающие в погашение кредиторской задолженности, должны использоваться для расчета показателя, характеризующего период оборота обязательства.

В целях обеспечения наиболее точного расчета среднего периода погашения кредиторской задолженности (Т_кз) целесообразно использовать следующую формулу:

где под оборотом понимается величина погашения обязательств за анализируемый период по соответствующим счетам и субсчетам кредиторской задолженности ("Расчеты с поставщиками и подрядчиками", "Расчеты по авансам полученным" в составе "Расчетов с покупателями и заказчиками" и др.).

При этом в наиболее упрощенном виде величину среднего остатка по видам краткосрочных обязательств можно рассчитать по данным баланса так:

где ОКЗ_н и ОКЗ_к – остаток кредиторской задолженности на начало и конец периода соответственно.

Понятно, что такой расчет весьма приблизителен, если величина кредиторской задолженности организации существенно изменяется от одного месяца к другому. В этом случае для получения более достоверной информации следует привлечь ежемесячные данные об остатках кредиторской задолженности в разрезе отдельных видов: поставщики и подрядчики, авансы, полученные от покупателей, расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, расчеты с персоналом по оплате труда и пр.

Сроки получения авансов полезно сравнить с периодом отвлечения средств в авансы поставщикам. При этом важно учитывать изменение не только сроков получения авансов, но и той доли, которую составляют расчеты с покупателями на условиях предварительной оплаты в общем объеме расчетов с покупателями. В том случае, если доля выручки, полученной на условиях предварительной оплаты, несущественна для организации, то даже такое значительное увеличение среднего периода получения авансов, какое наблюдается у рассматриваемого предприятия (увеличился с 64,1 до 103,4 дня), может не оказать большого влияния на систему финансовых потоков и длительность операционного цикла.

Дата добавления: 2014-01-11