Тема 15. Анализ финансового состояния предприятия

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ре-сурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внут-ренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

Деловая активность акционерных предприятий характеризу-ется в мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.

Анализ устойчивости экономического роста предприятия

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача - обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвести-рованных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализо-ванной продукции, оборачиваемость собственных средств) и фи-нансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста (К_ур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле:

Кур = Рр-Д /Ис *100%

где Рр - чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении пред-приятия,

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам,

И^с - собственный капитал (капитал и резерв).

Коэффициент устойчивости экономического роста показыва-ет, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

1. Финансовая отчетность – информационная база анализа финансового состояния предприятия

Развитие рыночных отношений поставило хозяйству­ющие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбаланси­рованной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния его платежеспо­собности и финансовой устойчивости. Оценка финан­сового состояния является частью финансового анали­за. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимо­действия всех производственно-хозяйственных факто­ров.

Финансовое состояние проявляется в платежеспо­собности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить плате­жи в бюджет.

Основная цель анализа финансового состояния за­ключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутри­хозяйственные резервы укрепления финансового поло­жения и повышения платежеспособности.

Цель анализа финансового состояния определяет за­дачи анализа финансового состояния, которыми явля­ются:

- оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики, состава и структуры источни­ков собственного и заемного капитала, их состо­яния и движения;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта явля­ются:

- нормативная информация,

- плановая информация (бизнес-план),

- хозяйственный (экономический) учет, оператив­ный (оперативно-технический) учет, бухгалтер­ский учет, статистический учет,

- отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (не­публичная; представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производи­мая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность),

- прочая информация (публикации в прессе, опро­сы руководителя, экспертная информация).

Следует отметить, что основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность — это еди­ная система данных об имущественном и финансовом по­ложении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтер­ского учета по установленным формам.

Основные требования к порядку составления бухгал­терской отчетности регламентируются Федеральным зако­ном «О бухгалтерском учете» и Положением по бухгалтер­скому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина РФ № 43н от 06.07.1999 г.

Объективная необходимость бухгалтерской отчетности вытекает из потребности оперативного управления хозяй­ством и принятия обоснованных решений для оценки эф­фективности предстоящих вложений капитала и величи­ны финансовых рисков. В связи с этим отчетность должна точно и реально раскрывать все основные стороны деятель­ности организации.

Бухгалтерская отчетность как элемент метода бухгал­терского учета выполняет две функции: информационную и контрольную. С одной стороны, она характеризует фи­нансовое положение и финансовый результат деятельно­сти хозяйствующего субъекта. С другой стороны, обеспечивает системный контроль правильности и точности дан­ных бухгалтерского учета при завершении каждого учет­ного цикла. В связи с этим все хозяйствующие субъекты должны составлять индивидуальную бухгалтерскую отчет­ность за каждый отчетный период.

Индивидуальная бухгалтерская отчетность предназна­чена для:

• выявления конечного финансового результата деятель­ности хозяйствующего субъекта — чистой прибыли (убытка) и распределения ее между собственниками;

• представления в надзорные органы;

• выявления признаков банкротства хозяйствующих субъектов;

• формирования единой государственной базы статистичес­кого наблюдения и макроэкономических показателей;

• использования в управлении хозяйствующим субъ­ектом, судопроизводстве и при налогообложении. Она также может использоваться для иных целей.

Отчетность выполняет важную функциональную роль в системе экономической информации. Она интегрирует информацию всех видов учета, обеспечивает связь и сопо­ставление плановых, нормативных и учетных данных, представленных в виде таблиц, удобных для восприятия информации всеми пользователями.

Бухгалтерская отчетность как источник информации о деятельности организации используется, прежде всего, для управления ее экономикой и принятия необходимых мер по ее развитию. Тщательное изучение и анализ показате­лей отчетности дают возможность выявлять недостатки в работе и определять пути их устранения. При этом во гла­ву угла должна ставиться практическая значимость полу­ченных результатов анализа.

Одно из основных достоинств бухгалтерской отчетно­сти как средства коммуникации — ее аналитические воз­можности. Анализ годового отчета компании входит в число основных разделов текущей деятельности финансовых служб организации. Важность его предопределяется тем обстоятельством, что в условиях рыночной экономики бух­галтерская отчетность хозяйствующих субъектов, являю­щаяся, по сути, единственным средством коммуникации, достоверность которого весьма высока и при определен­ных условиях подтверждена независимым аудитом, ста­новится важнейшим элементом информационного обеспе­чения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Именно бухгалтерская отчетность в совокупности со ста­тистической и текущей информацией финансового харак­тера позволяет получить первое и достаточно объективное представление о состоянии и тенденциях изменения эко­номического потенциала возможного контрагента или объекта инвестиций.

Бухгалтерскую отчетность организаций классифициру­ют по трем основным признакам:

1) в зависимости от охватываемого периода деятельности;

2) по объему содержащихся сведений в отчетности;

3) по степени обобщения отчетных данных.

Исходя из интере­сов информационных потребностей пользователей бухгал­терской отчетности, их можно разделить на две катего­рии: внешние пользователи отчетности и внутренние пользователи.

К внешним пользователям бухгалтерской информации о деятельности организации относятся те, которые нахо­дятся вне организации, но имеют или хотели бы иметь в ней финансовую заинтересованность. Среди них акционе­ры и потенциальные инвесторы, кредиторы, поставщики и покупатели, государственные органы и др. По данным бухгалтерской отчетности внешние пользователи инфор­мации получают возможность:

• принять решение о доверии к организации как партне­ру и целесообразности ведения с ней дел;

• определить условия кредитования и возможности воз­врата кредита;

• оценить ее способность выплачивать дивиденды;

• проверить правильность расчета налогов;

• судить о надежности деловых связей, суммах, времени и рисках, связанных с ожидаемыми доходами, и т.д.

Бухгалтерская отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций, включает в себя:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях и убытках;

- приложения к ним, предусмотренные нормативными актами;

- аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгал­терской отчетности организации, если она в соответствии с феде­ральными законами подлежит обязательному аудиту;

- пояснительную записку.

Дата добавления: 2014-01-11